油脂需求強(qiáng)勁，是造成全球糧食吃緊的推手之一

    近年來，在中國、印度、俄羅斯、巴西等新興國家經(jīng)濟(jì)快速增長的帶動下，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，一方面人們生活水平提高，食用油直接食用量大幅提高；另一方面，國際原油價(jià)格瘋狂飚升，生物燃油替代項(xiàng)目正在全球廣泛推廣，豆油、菜油、棕櫚油等油脂成為生物燃油制作的主要原料，提振全球價(jià)格一路上漲，種植收益明顯高于糧食作物（谷物類），各國農(nóng)民都有大規(guī)模轉(zhuǎn)種油料作物的趨勢，從而造成全球范圍內(nèi)糧食種植面積大幅下降，糧食供應(yīng)緊張。為了穩(wěn)定國內(nèi)供應(yīng)和價(jià)格，世界最大稻米進(jìn)口國菲律賓宣布購買100萬噸大米，加上許多出口國削減出口，國際米價(jià)連續(xù)創(chuàng)新高。占全球稻米出口量三分之一以上的中國、埃及、越南與印度，今年都降低出口量，以安定國內(nèi)的庫存水準(zhǔn)。世界銀行說，糧食與能源成本連漲六年，讓全球33個國家面臨動蕩。聯(lián)合國糧食計(jì)劃署(WFP)警告說，全球糧食儲糧達(dá)到三十年來最低點(diǎn)。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部分析，今年夏季全球糧食存庫率將降至14.6%，創(chuàng)下自1960年開始統(tǒng)計(jì)以來的最低值。美林證券的報(bào)告也指出，小麥、稻米及玉米等谷物的全球庫存只夠滿足60天的需求。

    糧食供應(yīng)緊張將削減油脂產(chǎn)量，促其繼續(xù)高位運(yùn)行

    早在年前，由于原油狂漲，生物燃油需求前景看好，各國都在積極拓展大豆、菜籽、棕櫚樹等油料作物種植面積。自二季度開始，包括美國、印度、中國等主產(chǎn)國將紛紛展開新作物年度的油料種植，從目前總體市場預(yù)測來看，美國大豆種植面積按照最新的種植意向調(diào)查報(bào)告，今年美國大豆播種面積將比上年大幅增長18%，達(dá)到7479.3萬英畝，則產(chǎn)量有望達(dá)到8660萬噸，上年為7040萬噸。作為全球最大的植物油消費(fèi)國，中國今年油籽產(chǎn)量可能比上年增長約9%。包括大豆、油菜籽和花生等在內(nèi)的油籽產(chǎn)量可能超過4700萬噸。按照這種預(yù)期，則新的年度油料供需緊張局面有望暫時獲得緩解，不過，全球油脂消費(fèi)總體仍高于產(chǎn)量，油脂油料市場尚不致于因此而“�！鞭D(zhuǎn)“熊”。
　　眾所周知，在目前科技條件下，谷物和油料作物單產(chǎn)水平都已經(jīng)被開發(fā)到極限，受氣候變暖等惡劣天氣的影響增產(chǎn)步伐比較緩慢，而且全球耕地面積也非常有限，谷物或油料兩者中任何一方產(chǎn)量的增長都基本是以剝奪對方種植面積為代價(jià)的。今年全球性油料增種使谷物等糧食作物大幅減種，造成糧食供應(yīng)緊張。尤其是馬來西亞、印尼、阿根延、巴西、加拿大等主產(chǎn)國油脂油料產(chǎn)量的增長已經(jīng)導(dǎo)致其國內(nèi)糧食供應(yīng)嚴(yán)重失衡，而一些糧食主產(chǎn)國又減少了糧食出口，使其國內(nèi)糧食供應(yīng)失衡。然而，糧食乃國之根本，嚴(yán)重的糧食短缺已經(jīng)威脅國家政治經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定，出于國家安全需要，目前世界各國正在多措并舉擴(kuò)大下一生產(chǎn)季度糧食種植面積，油脂油料主產(chǎn)國改種糧食同樣將大幅降低豆油、菜油棕櫚油等油脂產(chǎn)量，中遠(yuǎn)期國內(nèi)外油脂油料供需將再度趨于緊張，市場行情還將轉(zhuǎn)強(qiáng)。

    糧食供應(yīng)吃緊遭熱炒，油脂牛市行情繼續(xù)

    2007年小麥、玉米價(jià)格都漲勢驚人。糧價(jià)上漲已引起一些國家的動蕩，巴基斯坦出現(xiàn)小麥短缺，埃及宣布禁止大米出口以維持國內(nèi)供應(yīng)，印尼老百姓已經(jīng)上街抗議大豆價(jià)格暴漲，而21個非洲國家宣布發(fā)生糧食供應(yīng)短缺。追根覓源，促成此次全球糧食吃緊的始作俑者則是國際大糧商和炒家，他們利用天氣、美國疲軟、資源危機(jī)、外圍市場通脹等一系列題材操縱國際糧食價(jià)格，大豆、油菜籽、棕櫚油等油料作物只是這輪全球糧食漲價(jià)大潮中的一部分�！癆BCD”的四大跨國糧商，壟斷了世界糧食交易量的80%，擁有絕對的定價(jià)權(quán)。在現(xiàn)貨交易中趁機(jī)哄抬物價(jià)，直接推動包括大豆(占農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易量10%)等大宗農(nóng)作物飚升。有數(shù)據(jù)顯示，2007年，四大糧商毫無懸念地成為糧價(jià)上漲中的大贏家。2007年5-11月，嘉吉凈收益同比增長了61%。邦吉在前9個月的凈收入增長高達(dá)107%。像巴菲特、羅杰斯等大牌金融投機(jī)資本家早在兩年前就已布局農(nóng)產(chǎn)品市場，利用其數(shù)量龐大的“熱錢”在期貨市場上吸引更多的資金做多，制造極度看多的牛市行情，糧價(jià)的飚升讓那些聰明的金融資本賺得盆滿缽滿。

     從國家層面看，美國定期發(fā)布的農(nóng)產(chǎn)品供需報(bào)告已經(jīng)成為全球糧價(jià)走勢的“舵手”，此次全球糧價(jià)瘋漲正是受其利多數(shù)據(jù)的推動，其作為全球最大的糧食出口國，毋庸置疑地成為糧食供應(yīng)緊張的最大受益者。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，2007財(cái)年美國農(nóng)產(chǎn)品出口收入約820億美元，比上年增長70億美元。2008年美國預(yù)計(jì)糧食出口額將達(dá)1010億美元。這些都是在出口量沒有大幅增加的情況下實(shí)現(xiàn)的。由于本次全球糧食吃緊形成原因復(fù)雜，一時難以解決，嚴(yán)峻形勢可能長期存在，谷物與油料作物的“爭地”仍將呈現(xiàn)此消彼長的態(tài)勢，糧食產(chǎn)量、庫存以及消費(fèi)數(shù)量的增減將繼續(xù)發(fā)生微妙變化，無疑是美國以及國際糧商和炒家牟利的良機(jī)，市場炒作將有增無減，繼續(xù)推動油脂牛市行情。

    中國油脂多為進(jìn)口，影響依然不小

    此次全球糧食供應(yīng)吃緊，絕大部分國家與受災(zāi)有關(guān)，唯獨(dú)中國這個糧食產(chǎn)銷大國經(jīng)歷了從2004年到2007年連續(xù)四年的風(fēng)調(diào)雨順，糧食產(chǎn)量基本穩(wěn)定或略增。除大豆等部分油脂油料外，糧食自給率超過100%，不存在進(jìn)口依存問題。而且國家糧食庫存充裕，國家對糧食價(jià)格具有很強(qiáng)的調(diào)控能力。從去年下半年政府加大市場糧食投放量以打壓糧價(jià)以來，在年前不到兩個月的時間內(nèi)連續(xù)出臺了降低糧食進(jìn)口關(guān)稅等五項(xiàng)調(diào)控措施，成功地對主要糧食品種實(shí)行了價(jià)格管制。國際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲對國內(nèi)糧食整體價(jià)格影響有限，因此，一直以來國內(nèi)糧價(jià)基本保持相對穩(wěn)定。

    但是，我國油脂油料需求強(qiáng)勁，多數(shù)依賴進(jìn)口，國內(nèi)大豆消費(fèi)需求近70%需要依靠進(jìn)口來滿足，棕櫚油則100%依靠進(jìn)口。去年受國際糧食價(jià)格大漲的影響，國內(nèi)植物油價(jià)格漲了70%。據(jù)USDA報(bào)告預(yù)測，2008年美國玉米種植面積預(yù)計(jì)為8601.4萬英畝，較去年的9360萬英畝減少758.6萬英畝，美國2007/08年度玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存為12.83億蒲，低于市場預(yù)測的13.03億蒲平均值(預(yù)測區(qū)間為11.38-14.27億蒲)。美國玉米產(chǎn)量的1/3將用于乙醇燃料生產(chǎn)，其玉米產(chǎn)量大幅下降則給生物燃油生產(chǎn)留下較大的需求缺口。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局最新調(diào)查結(jié)果顯示，預(yù)計(jì)今年黑龍江玉米播種面積5256萬畝，與去年同期相比下降了13.3%，本年度國內(nèi)外乙醇生產(chǎn)都需求大量的油脂油料以及谷物進(jìn)行替代，市場需求穩(wěn)步增長，終將鼓舞國內(nèi)外油脂價(jià)格升勢。

    糧食吃緊造成通貨膨脹，油脂行情將得到推動

    據(jù)了解，在過去八年中，全球糧食庫存有七年都出現(xiàn)了下滑。

    2008年美國小麥庫存將降至60年來的最低水平，全球大麥庫存將降至42年來的最低水平。全球油籽庫存預(yù)計(jì)減少22%。在全球糧食吃緊的大背景下，

    一年來芝加哥期貨交易所（CBOT）小麥、玉米、大米和大豆價(jià)格大幅上漲，其中小麥價(jià)格漲了90%，大豆?jié)q了80%，玉米漲了20%。由于美國是全球最大的糧食供應(yīng)國，其它各國糧食定價(jià)主要以CBOT市場為參照，印度、澳大利亞、泰國等糧食出口國紛紛提高關(guān)稅，限制出口，進(jìn)一步加劇了全球糧食供應(yīng)緊張程度，引發(fā)全球性通貨膨脹。國際通貨膨脹將直接提高國內(nèi)油脂油料進(jìn)口成本，給中國造成輸入型通貨膨脹壓力。來自國家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)，今年2月份中國居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲8.7％，創(chuàng)12年來的新高。其中與糧食有關(guān)的品種占23%以上，引領(lǐng)了CPI漲勢。而且最新消息3月份CPI上漲幅度也將持續(xù)在8%以上。另外，通貨膨脹與美元貶值，美國次貨危機(jī)等其它方面也有著千絲萬屢的關(guān)系，因此，通貨膨脹現(xiàn)象將可能長期持續(xù)，國內(nèi)外油脂市場也難獨(dú)善其身行情有望繼續(xù)上漲。

    糧價(jià)將可能長期上漲，油脂行情將獲良好推動

    由上分析可見，本次全球糧食供應(yīng)緊張不僅是受氣候變暖、自然災(zāi)害等原因影響，主要還是受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，糧食直接食用和生物能源需求持續(xù)增長的推動。自2005年以來，世界各地農(nóng)民全力增產(chǎn)，谷物供應(yīng)依然緊張，全球糧食價(jià)格累積上漲超過了75%。在2007年全年，糧食價(jià)格全年飆升了40%。小麥在過去半年漲了一倍，玉米行情走俏，大麥、葵花子、油菜籽及黃豆等谷類價(jià)格都劇烈上揚(yáng)。糧價(jià)飆漲已演變成最急迫的經(jīng)濟(jì)問題。過去十多年，印度一直被公認(rèn)為糧食自給自足的“模范國家”，但在2008年初，該國宣布將連續(xù)第二年進(jìn)口小麥，以平抑國內(nèi)高企的糧價(jià)。目前，在阿富汗已經(jīng)有250萬人買不起小麥；而在孟加拉國大米的價(jià)格在過去三個月中就飛漲了30%。在非洲，喀麥隆、塞內(nèi)加爾和摩洛哥等國都出現(xiàn)了因民眾不滿糧價(jià)上漲而導(dǎo)致的暴動。聯(lián)合國官員表示，次貸危機(jī)后，全球糧食因供應(yīng)緊張價(jià)格上漲的趨勢將持續(xù)到2010年。

     國內(nèi)方面，中國的糧食價(jià)格是全世界最低的，國際市場小麥和大米的價(jià)格是中國的2到3倍。玉米價(jià)格也遠(yuǎn)高于中國玉米價(jià)格。近期政府再次調(diào)高了小麥及稻谷的最低收購價(jià)格，但這一價(jià)格僅是十年前價(jià)格水平的80%，1997年，國內(nèi)小麥、玉米的價(jià)格就已達(dá)到了2000元/噸的水平。而10年來，生產(chǎn)資料價(jià)格、物價(jià)水平、人均工資均出現(xiàn)了大幅度的增長，唯糧價(jià)是下跌的。即使取消了農(nóng)業(yè)稅，實(shí)行種糧補(bǔ)貼，農(nóng)民種糧的收益也是微乎其微，甚至是賠錢的，這從糧食生產(chǎn)的主要群體來自婦女和老人就能看出端倪。由于油脂油料多來自進(jìn)口價(jià)格上漲較高，種植收益好，農(nóng)民轉(zhuǎn)種面積擴(kuò)大，市場上漲呼聲較高，專家預(yù)計(jì)我們糧價(jià)將至少上漲20%。這樣以來，國內(nèi)外糧食價(jià)格整體行情仍有望維持長期上漲，油脂產(chǎn)品價(jià)格則水漲船高繼續(xù)展現(xiàn)牛市行情。

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