最近在基本面沒(méi)有大的變化的情況下，隨著螺紋鋼和期貨的上市運(yùn)行，最近螺紋鋼價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)了與以往不同的變化，在現(xiàn)貨價(jià)格變化不大的情況下，螺紋鋼期貨價(jià)格大幅飆升，進(jìn)而間接拉高現(xiàn)貨價(jià)格，隨后鋼廠上調(diào)出廠價(jià)格，封殺螺紋鋼市場(chǎng)下跌空間，造成螺紋鋼價(jià)格走勢(shì)的逆轉(zhuǎn)�，F(xiàn)在只是期貨價(jià)格和現(xiàn)貨的價(jià)格的相互作用，鋼廠還處于觀望期，一旦漲勢(shì)確立，能否認(rèn)為是價(jià)格拐點(diǎn)的出現(xiàn)？這是需要仔細(xì)分析市場(chǎng)現(xiàn)狀才能得到正確答案的。從某種意義上，目前螺紋鋼的整體狀況和國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)有些相似，一方面都是看空論點(diǎn)盛行，對(duì)后市普遍悲觀，市場(chǎng)心態(tài)異常復(fù)雜，另一方面又是市場(chǎng)成交開(kāi)始逐漸釋放，具有中國(guó)特色的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)只能用具有中國(guó)特色的理論來(lái)詮釋，也許這是一個(gè)三段論式的說(shuō)明，但是目前的市場(chǎng)實(shí)際就是這樣。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)暖意凸顯

　　最近主要國(guó)際組織紛紛公布了他們對(duì)世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)測(cè)，3月13日，國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)2009年世界經(jīng)濟(jì)將下降0.5%-1.5%，其中發(fā)達(dá)國(guó)家下降3%-3.5%。3月30日，世界銀行預(yù)測(cè)世界經(jīng)濟(jì)下降1.7%，比去年11月份的預(yù)測(cè)下調(diào)了2.6個(gè)百分點(diǎn)，去年11月份世界銀行預(yù)測(cè)今年經(jīng)濟(jì)還在增長(zhǎng)0.9%。3月24日，國(guó)際貿(mào)易組織預(yù)測(cè)世界經(jīng)濟(jì)下降1.6%，相應(yīng)的世界貿(mào)易量下降9%。3月份，國(guó)際合作與發(fā)展組織預(yù)測(cè)世界經(jīng)濟(jì)下降2.7%，世界貿(mào)易量下降13%。可見(jiàn)今年國(guó)際形勢(shì)將面臨著一個(gè)非常嚴(yán)峻的形勢(shì)。

　　今年一季度，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)28.8%，比去年同期和去年全年都是加快的，從目前看未來(lái)的投資仍會(huì)保持一個(gè)快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭。主要原因有：一是中央擴(kuò)大投資政策的效果將繼續(xù)發(fā)揮作用。去年中央擴(kuò)大投資的1000億元，到目前為止已全部落實(shí)，今年下達(dá)的1300億元的投資計(jì)劃也已下達(dá)了1100億元，這些投資主要是用在農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施、鐵路、公路、醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育、安居工程等方面。二是資金較為寬松。今年一季度金融機(jī)構(gòu)新增貸款同比增加了4.58萬(wàn)億元，其中中長(zhǎng)期新增1.85萬(wàn)億元，體現(xiàn)在投資領(lǐng)域一季度城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資到位資金34685億元，同比增長(zhǎng)32.8%，資金到位量增長(zhǎng)還是比較快的。三是新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資規(guī)模大幅度增長(zhǎng)，一季度同比增加了87.7%。中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)已連續(xù)4個(gè)月回升，并一舉越過(guò)標(biāo)志著經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張與收縮分界線的50點(diǎn)關(guān)口，意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)很可能已企穩(wěn)回暖。

　　4月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的調(diào)查結(jié)果顯示，一季度全國(guó)企業(yè)景氣指數(shù)為105.6，與上季度相比降幅明顯收窄；企業(yè)家信心指數(shù)為101.1，比上季度提高6.5點(diǎn)；工業(yè)企業(yè)景氣指數(shù)回升至99.8，其中制造業(yè)企業(yè)景氣指數(shù)為98.4，接近景氣臨界值。4月10日，海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月份進(jìn)出口雖然同比下降，但環(huán)比逐月提高，大幅增長(zhǎng)了23.8%，其中出口增長(zhǎng)32.8%，進(jìn)口增長(zhǎng)14%。上周末，中國(guó)銀聯(lián)發(fā)布的中國(guó)銀行卡消費(fèi)信心指數(shù)(BCCI)也顯示，一季度BCCI繼續(xù)回暖為86.95。特別是代表國(guó)內(nèi)真實(shí)消費(fèi)實(shí)力的房地產(chǎn)、汽車市場(chǎng)的明顯回暖，為經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)提供有力支撐。2月份開(kāi)始，汽車產(chǎn)銷就雙雙超過(guò)80萬(wàn)輛，結(jié)束了低位徘徊局面，庫(kù)存壓力得到釋放，并創(chuàng)下兩年來(lái)最低水平。另外，全國(guó)多個(gè)主要港口吞吐量3月份也出現(xiàn)止跌反彈跡象。

　　上述數(shù)據(jù)表明，國(guó)內(nèi)需求持續(xù)提升，固定資產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)，消費(fèi)需求穩(wěn)定較快攀升，經(jīng)濟(jì)活躍程度不斷提高，這些經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的積極表現(xiàn)，說(shuō)明中國(guó)經(jīng)濟(jì)在一些領(lǐng)域開(kāi)始企穩(wěn)，市場(chǎng)信心提振，中央制定的方針政策是及時(shí)的、正確的，而且初顯成效。

　　市場(chǎng)心態(tài)再分析

　　經(jīng)過(guò)春節(jié)后到現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)格暴跌之后，目前的市場(chǎng)心態(tài)比較混亂迷茫，大批貿(mào)易商其實(shí)對(duì)目前的市場(chǎng)價(jià)格比較迷茫，由于在節(jié)前的囤貨虧損比較嚴(yán)重，紛紛積攢資金準(zhǔn)備看好時(shí)機(jī)囤貨，剩下的一些庫(kù)存主要是在一些大中型貿(mào)易商和鋼廠手中，他們的心態(tài)目前比較復(fù)雜，中小散戶其實(shí)并不希望鋼材價(jià)格再次大幅上漲，因?yàn)樗鼈兪种袔?kù)存不多，而大中型鋼鐵貿(mào)易商其實(shí)最希望鋼材價(jià)格在短期內(nèi)大幅上漲，因?yàn)榇笾行弯摬馁Q(mào)易商一般和鋼廠簽定的都是年度協(xié)議，無(wú)法在年度中間暫停，由于年度協(xié)議的存在必須維持一定得庫(kù)存數(shù)量，導(dǎo)致大中型貿(mào)易商前期被迫吃進(jìn)大量庫(kù)存，急需通過(guò)價(jià)格上漲來(lái)化解庫(kù)存壓力，緩解自身緊張的資金鏈。

　　而在鋼廠方面，由于前期一季度吃進(jìn)大量進(jìn)口鐵礦石，目前已經(jīng)陸續(xù)到港，和目前現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)下跌20美元/噸左右，如果現(xiàn)貨價(jià)格不能上漲的話，這批高價(jià)原料就無(wú)法被正常消化，另一方面由于各鋼廠上市公司在今年一季度基本全線虧損，已經(jīng)連續(xù)虧損九個(gè)月，也需要利用鋼材價(jià)格的上漲來(lái)緩解財(cái)務(wù)報(bào)表的壓力。但是就目前市場(chǎng)實(shí)際情況而言，鋼廠通過(guò)在期貨盤面上積極做多，進(jìn)而引導(dǎo)市場(chǎng)信心形成合力，推高現(xiàn)貨價(jià)格，隨即就能拉高自身產(chǎn)品的出廠價(jià)格，鋼廠的定價(jià)政策有些急功近利，期望短期內(nèi)利益最大化，在這樣的情況下，市場(chǎng)心態(tài)肯定要保持平穩(wěn)，同樣的錯(cuò)誤不能重犯。

　　對(duì)于下游用戶而言，在下游產(chǎn)品，如機(jī)械，汽車等行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格沒(méi)有上調(diào)，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，短期內(nèi)也沒(méi)有上調(diào)的可能，所以下游行業(yè)對(duì)于鋼材的大幅漲價(jià)其實(shí)是很難接受的。對(duì)于鋼材價(jià)格的大幅漲價(jià)，下游行業(yè)用戶一方面通過(guò)尋找鋼材替代產(chǎn)品來(lái)減少鋼材用量，另一方面是直接減少自身鋼材的庫(kù)存來(lái)控制資金占用，做到隨用隨采。這兩方面的因素都造成目前市場(chǎng)鋼材消費(fèi)強(qiáng)度減弱，直接影響到庫(kù)存的消化。

　　螺紋鋼近期走勢(shì)預(yù)測(cè)

　　近期在不知不覺(jué)之中，各地20MNSI鋼坯基本在3100元/噸左右，相對(duì)前期價(jià)格最低位的時(shí)間上漲幅度在200-250元/噸左右，由于鐵礦石和焦炭?jī)r(jià)格下跌，鋼坯生產(chǎn)成本有所下跌，導(dǎo)致生產(chǎn)積極性大有提高，而且由于下游螺紋鋼價(jià)格反彈，調(diào)坯軋材的小鋼廠開(kāi)工率加大，鋼坯訂貨的積極性也在逐步釋放。原料價(jià)格最近基本保持在低位，再次下跌的可能性不大。

　　而近期最需要關(guān)注的是鋼廠方面的動(dòng)向，從筆者了解到得情況，目前鋼廠在期貨盤面中主要是空頭，而做多的主要是貿(mào)易商和投機(jī)資金，顯示出目前市場(chǎng)各方對(duì)螺紋鋼后市多空分歧非常大，而且目前在鐵礦石談判激烈焦灼超期進(jìn)行的情況下，隨時(shí)可能就鐵礦石價(jià)格達(dá)成妥協(xié)意見(jiàn)，根據(jù)目前國(guó)際市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)情況，已經(jīng)有復(fù)蘇的跡象，原來(lái)預(yù)設(shè)的40%的降幅可能很能達(dá)不成一致意見(jiàn)，所以只有利用目前的有利時(shí)機(jī)推高現(xiàn)貨價(jià)格，來(lái)能獲得超額利潤(rùn)。

　　所以近期螺紋鋼的價(jià)格走勢(shì)在當(dāng)前大幅上漲的情況下還是不明確的，千萬(wàn)不要把目前的價(jià)格反彈當(dāng)成反轉(zhuǎn)，要保持一個(gè)清醒的頭腦，短期內(nèi)可能適當(dāng)?shù)目炊嗦菁y鋼，保持適量的庫(kù)存，但是要保持快進(jìn)快出，及時(shí)獲利了結(jié)，近期隨著鋼廠一同抬高市場(chǎng)庫(kù)存成本，螺紋鋼在需求緩慢釋放的情況下，還會(huì)有一定的漲幅，但是筆者認(rèn)為當(dāng)前價(jià)格上漲太快，需要一定的時(shí)間整理。

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