在經(jīng)歷了2008年后半年棉花市場(chǎng)一片低迷之后，2009年棉花市場(chǎng)呈現(xiàn)低開(kāi)高走之勢(shì)。鄭棉連續(xù)期貨價(jià)格從2009年1月5日的11,740元/噸上漲到2009年12月14日的15,725元/噸，上漲了3,985元/噸，漲幅達(dá)到33.9%。中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)328級(jí)棉花價(jià)格從2009年1月5日的10,995元/噸上漲到2009年12月14日的14,799元/噸，上漲了3,3804元/噸，漲幅達(dá)到33.56%。從價(jià)格走勢(shì)變化來(lái)看，可以分為以下三個(gè)階段。

　　第一階段是從2009年1月4日到2009年5月8日，棉花價(jià)格震蕩上行。其中，鄭棉連續(xù)期貨價(jià)格從11,740元/噸震蕩上行到13,655元/噸，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)328級(jí)棉花價(jià)格從10,995元/噸上漲到12,756元/噸。棉花價(jià)格震蕩上行主要原因有：首先，受國(guó)家收儲(chǔ)政策支持，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)棉花資源逐漸減少，籽棉價(jià)格開(kāi)始觸底反彈。截至2009年4月10日2008年度三批棉花收儲(chǔ)計(jì)劃全部完成，收儲(chǔ)量共272萬(wàn)噸，占2008年度棉花產(chǎn)量的36%。而3級(jí)籽棉收購(gòu)價(jià)格也從1月的2.3元/斤上漲到了4月的2.75元/斤，上漲了近20%。

　　其次，國(guó)家加大對(duì)紡織行業(yè)扶持力度，國(guó)內(nèi)紡織行業(yè)有所回暖，紡織企業(yè)補(bǔ)庫(kù)積極性有所增加。國(guó)家不但提高紡織品出口退稅，將服裝及紡織品出口退稅從11%提高到13%，再提高到14%，進(jìn)而又提高到15%，最終部分紡織品提高到17%。而且還出臺(tái)了包括紡織業(yè)在內(nèi)的十大產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃，加大中小紡織企業(yè)扶持力度，鼓勵(lì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供信用擔(dān)保和融資服務(wù)，減輕紡織企業(yè)負(fù)擔(dān)。

　　再次，2009年棉花種植意向大幅下降，新年度棉花減產(chǎn)預(yù)期增加。由于2008年新棉價(jià)格低迷，植棉成本驟增，農(nóng)戶植棉收益劇減，2009年全國(guó)植棉意向較上年大幅下降，下降幅度為15.3%。

　　第二階段是從2009年5月8日到2009年9月10日，棉花價(jià)格區(qū)間震蕩。其中，鄭棉連續(xù)期貨在12,930元/噸和13,910元/噸間波動(dòng)運(yùn)行，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)328級(jí)棉花價(jià)格運(yùn)行于12,726元/噸和13,188元/噸之間。國(guó)家大規(guī)模拋儲(chǔ)來(lái)緩解國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)供應(yīng)緊缺狀態(tài)。前階段國(guó)家收儲(chǔ)和各項(xiàng)刺激紡織業(yè)政策大量消耗了國(guó)內(nèi)棉花商業(yè)庫(kù)存，國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)出現(xiàn)緊平衡狀態(tài)。為了穩(wěn)定棉花市場(chǎng)，確保紡織企業(yè)用棉需求，國(guó)家于5月22日決定拋儲(chǔ)152.3萬(wàn)噸儲(chǔ)備棉，及時(shí)有效地緩解了現(xiàn)貨資的緊張，棉花價(jià)格漲幅明顯降低。紡織品價(jià)格上漲幅度大大小于原材料價(jià)格上漲幅度，紡織行業(yè)形勢(shì)更加嚴(yán)峻，不少紡織企業(yè)紛紛停產(chǎn)、減產(chǎn)。前6個(gè)月國(guó)內(nèi)328級(jí)棉花價(jià)格上漲幅度達(dá)15.4%，滌綸短纖價(jià)格上漲14.4%，粘膠短纖價(jià)格上漲41.6%，而32支純棉紗由于棉紗、服裝等產(chǎn)品銷售困難價(jià)格僅上漲7.8%，對(duì)棉花需求進(jìn)入疲軟階段。

　　第三階段是從2009年9月10日到2009年12月14日，棉花價(jià)格大幅攀升。其中，鄭棉連續(xù)期貨從13,415元/噸攀升到15,725元/噸，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)328級(jí)棉花價(jià)格從12,978元/噸上漲到14,799元/噸。

　　連續(xù)陰雨天氣大幅降低了新年度棉花產(chǎn)量、質(zhì)量，也推延了新棉上市時(shí)間，棉花供應(yīng)短缺使全國(guó)籽棉收購(gòu)價(jià)格、皮棉銷售價(jià)格持續(xù)上漲。9月下旬中期至10月中旬西北地區(qū)中東部、華北中南部、黃淮東部和西南部分地區(qū)持續(xù)陰雨天氣，嚴(yán)重影響棉花及時(shí)采摘晾曬，棉花產(chǎn)量和品質(zhì)都有大幅下降。而紡織企業(yè)擔(dān)心后期價(jià)格走高急于補(bǔ)庫(kù)，流通企業(yè)、棉農(nóng)開(kāi)始觀望，惜售，對(duì)高等級(jí)棉花資源緊缺的預(yù)期加強(qiáng)進(jìn)一步推動(dòng)了棉花價(jià)格上揚(yáng)。

　　政府為了保持棉花產(chǎn)業(yè)鏈可持續(xù)發(fā)展，提高了國(guó)家可接受的棉花價(jià)格運(yùn)行底線。在前兩批儲(chǔ)備棉投放市場(chǎng)結(jié)束后，國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格仍然維持較強(qiáng)的漲勢(shì)，國(guó)家推遲了20天才向市場(chǎng)投放第三批儲(chǔ)備棉，數(shù)量并沒(méi)有增加，但競(jìng)拍底價(jià)上調(diào)了400元/噸，且市場(chǎng)急需的2008年收儲(chǔ)的高等級(jí)棉花所占比率大幅下降。

　　受2008年世界性金融危機(jī)的沖擊，中國(guó)棉花產(chǎn)量、消費(fèi)量雙雙下降，政策成為2009年中國(guó)棉花市場(chǎng)最關(guān)鍵的影響因素。而到了2010年政策調(diào)控手段很可能是有心無(wú)力，影響棉花價(jià)格走勢(shì)的因素也變得更加錯(cuò)綜復(fù)雜。

　　2010年中國(guó)棉花種植面積將創(chuàng)歷史新高。2009年棉花收購(gòu)價(jià)格高位運(yùn)行必然大大提高棉農(nóng)種植積極性。2008年10月、11月中國(guó)3級(jí)籽棉平均收購(gòu)價(jià)格為2.51元/斤，2007年同期為3.01元/斤，與之對(duì)應(yīng)的2009年棉花種植面積比2008年低了約13%。2009年10月、11月中國(guó)3級(jí)籽棉平均收購(gòu)價(jià)格為3.3元/噸，均大幅高于2008、2007年同期籽棉收購(gòu)價(jià)格，棉農(nóng)積極性必然也會(huì)達(dá)到新的高度。

　　為了加強(qiáng)對(duì)2010年棉花市場(chǎng)調(diào)控力度，國(guó)家也會(huì)鼓勵(lì)擴(kuò)大棉花種植面積。隨著世界經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)棉花對(duì)外依賴度將會(huì)大幅高，只有提高棉花產(chǎn)量，才能加強(qiáng)政策對(duì)棉花市場(chǎng)調(diào)控那個(gè)力度。

　　2010年國(guó)內(nèi)棉花進(jìn)口量或超預(yù)期，外棉價(jià)格炒作推動(dòng)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格上揚(yáng)。如果2010年國(guó)內(nèi)棉花消費(fèi)量恢復(fù)到2007年1,232萬(wàn)噸的水平，2009年國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量不足700萬(wàn)噸，國(guó)儲(chǔ)棉在2009年底大量消耗，2010年美國(guó)農(nóng)業(yè)部可能會(huì)再次上調(diào)中國(guó)196萬(wàn)噸的棉花進(jìn)口量。美國(guó)農(nóng)業(yè)部12月月報(bào)大幅下調(diào)全球期末庫(kù)存。美國(guó)農(nóng)業(yè)部12月全球棉花供需預(yù)測(cè)月報(bào)調(diào)低了2009/10年度全球期初庫(kù)存，調(diào)高了消費(fèi)量，因而期末庫(kù)存減少了3.6%。

　　2010年中國(guó)棉花市場(chǎng)政策調(diào)控目標(biāo)將以穩(wěn)定市場(chǎng)為主。拋儲(chǔ)政策難以從量上根本改變市場(chǎng)的供需格局。2008年、2009年共收儲(chǔ)272萬(wàn)噸新棉，而09年3次拋儲(chǔ)共向市場(chǎng)投放262.3萬(wàn)噸棉花，其中08年臨儲(chǔ)棉163.9萬(wàn)噸。政府不可能將所剩不多的儲(chǔ)備棉全部拋向市場(chǎng)，直接喪失對(duì)市場(chǎng)最有力的干預(yù)方式，因此2010年政府采用拋儲(chǔ)來(lái)平抑棉花市場(chǎng)價(jià)格上漲會(huì)相當(dāng)謹(jǐn)慎。

　　隨著外棉價(jià)格的不斷上漲，配額政策的調(diào)控作用將變得越來(lái)越弱。2010年配額和關(guān)稅政策還沒(méi)有出臺(tái)，如果2010年關(guān)稅外配額依然采用2007年的滑準(zhǔn)稅政策，外棉報(bào)價(jià)在80美分/磅時(shí)計(jì)算的滑準(zhǔn)稅后價(jià)格為1,4624元/噸。ICE棉花期貨價(jià)格主力3月合約2009年12月16日收盤價(jià)為76.05美分/磅，受全球棉庫(kù)存大幅下降，2010年中國(guó)棉花需要大量進(jìn)口等因素影響，ICE棉花價(jià)格走弱的可能性比較小。在外棉價(jià)格持續(xù)上漲的作用下，本用于保護(hù)國(guó)內(nèi)棉農(nóng)利益的配額政策將會(huì)直接推高國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格�？刂婆漕~數(shù)量、下調(diào)滑準(zhǔn)稅調(diào)控價(jià)格可能會(huì)是2010年配額政策的一種選擇。

　　2010年棉花市場(chǎng)最關(guān)鍵的影響因素是配額政策和產(chǎn)量。配額政策可能會(huì)采取分階段投放市場(chǎng)來(lái)穩(wěn)定國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)供需平衡。在種植面積預(yù)增的情況下，病蟲(chóng)害和氣候條件直接影響了產(chǎn)量多少，而9、10月份的天氣狀況最為關(guān)鍵。雖然通貨膨脹預(yù)期明顯增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)也處于供需緊平衡狀態(tài)，但新年度棉花產(chǎn)量將會(huì)大幅增加，棉花價(jià)格沖高回落的可能性比較大。

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