盡管近期航空股出現(xiàn)一定程度回調(diào)，但整體來看，在行業(yè)景氣回升以及人民幣升值預(yù)期趨強的推動下，今年以來航空股表現(xiàn)出了較強的上升勢頭。與此同時，基金在一季度紛紛選擇進駐航空業(yè)，分享行業(yè)成長帶來的收益。

　　今年一季度，上證綜指累計下跌了5%，而航空股平均上漲23%。進入4月份以來，受房地產(chǎn)緊密調(diào)控政策打壓，上證綜指累計跌幅已達7.74%，而航空股同期漲幅9.1%，表現(xiàn)出了較強的抗跌性。

　　在行業(yè)景氣持續(xù)以及人民幣升值預(yù)期背景下，主力機構(gòu)基金在一季度加速進駐航空業(yè)。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，基金前十大重倉持有的航空股相較于去年四季度，持有總市值從19.96億元升至48.04億元，平均每只基金持倉航空股市值占基金凈值比由2.81%升至3.38%。

　　從基金一季報來看，共有24家基金公司的51只基金將航空股作為其前十大重倉股。其中，博時平衡配置、融通行業(yè)景氣、長城久恒、長城雙動力四只基金持有中國國航股票市值均占其股票投資總市值的10%以上。去年9月成立的華安上證180ETF聯(lián)接基金更是將海南航空作為其第二大重倉股，持股市值比高達15.4%。此外，融通內(nèi)需驅(qū)動持有南方航空1013.78萬股，持股市值占其股票投資總市值的10.47%。

　　從四家航空公司發(fā)布的一季報中可以發(fā)現(xiàn)，前十大無限售條件流通股東中不乏基金的身影。中國國航前十大無限售條件流通股東中有四只基金以及一只QFII，合計持有1.36億股，占國航實際流通A股的1.73%。南方航空前十大流通股東中基金占有八席，合計持有2.09億股，占比流通A股高達13.93%。ST東航和海南航空十大流通股東中基金分別占五席和三席，持股量占實際流通A股比例分別為9.82%和1.41%。

　　在經(jīng)歷了2008年的航空業(yè)"寒流"之后，四大航空公司去年齊齊實現(xiàn)了扭虧為盈。而進入一季度，在供求關(guān)系持續(xù)改善、經(jīng)營形勢趨勢向好的背景下，航空公司業(yè)績出現(xiàn)了大幅增長。四家航空公司一季度凈利同比增長都超過了一倍，其中，ST東航實現(xiàn)凈利潤7.7億元，較上年同期大幅增長18倍。南方航空和海南航空一季度凈利潤同比分別增長五倍和七倍，中國國航報告期內(nèi)凈利21.72億元，同比實現(xiàn)翻番。

　　人民幣升值預(yù)期趨強也是航空股近期優(yōu)異表現(xiàn)的重要驅(qū)動力。由于航空公司擁有大量的美元負債，人民幣相對美元的匯率波動是匯兌損益的核心。

　　今年以來，人民幣匯率基本保持穩(wěn)定。但在境內(nèi)遠期市場上，4月份以來人民幣匯率大幅攀升。以一年期美元兌人民幣遠匯來看，3月底時買價大約在6.76，此后不斷攀升，4月28日遠匯買價報6.67，一個月的時間，人民幣1年遠期上漲了1.3％，1年后的人民幣升值預(yù)期在0.9%-2.2%之間浮動。

　　分析師認為，目前行業(yè)景氣持續(xù)和人民幣升值預(yù)期強烈已成定局，航空主業(yè)盈利大幅上升。此外，世博會、東航入盟、深航整合、國際航線復(fù)蘇等題材也給航空股帶來了新的機遇。

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