盡管歐盟在金融市場(chǎng)一體化方面取得了很大的進(jìn)展，但在關(guān)鍵領(lǐng)域仍存在著諸多障礙：零售服務(wù)、銀行并購(gòu)和稅制協(xié)調(diào)等。構(gòu)建完成一個(gè)單一的金融市場(chǎng)會(huì)促進(jìn)所有成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和繁榮。它還會(huì)擴(kuò)大消費(fèi)者的選擇，開(kāi)創(chuàng)一系列新的投資機(jī)會(huì)，強(qiáng)化歐盟的銀行業(yè)并使歐洲成為金融創(chuàng)新的中心。

　　單一歐洲金融市場(chǎng)的未來(lái)是怎樣的呢？首先，在歐盟內(nèi)部需要一個(gè)平等的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。其次，歐洲銀行業(yè)的整合必須延伸，所有的保護(hù)主義壁壘和其他針對(duì)并購(gòu)的障礙都要打破。再者，歐洲的市場(chǎng)必須和金融中心的全球網(wǎng)絡(luò)融合，特別是美國(guó)和亞洲的金融中心。

　　歐盟在1999年啟動(dòng)并分階段實(shí)施的《金融服務(wù)行動(dòng)綱領(lǐng)》主要焦點(diǎn)在于證券市場(chǎng)。它促進(jìn)了券商的競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新，還特別鼓勵(lì)了機(jī)構(gòu)市場(chǎng)參與者進(jìn)行歐盟范圍內(nèi)的跨境交易。其結(jié)果是使證券“批發(fā)”行業(yè)得到了長(zhǎng)足發(fā)展，然而零售客戶在很大程度上卻被忽略了。

　　但創(chuàng)建一個(gè)“歐洲內(nèi)部市場(chǎng)”的目標(biāo)不應(yīng)只針對(duì)批發(fā)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)主體。零售客戶也應(yīng)有機(jī)會(huì)從所有的成員國(guó)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品和服務(wù)。例如，根據(jù)歐洲委員會(huì)的調(diào)查，10%的歐洲銀行和保險(xiǎn)業(yè)客戶都想使用外國(guó)的產(chǎn)品和服務(wù)。但目前只有5%的顧客擁有外國(guó)銀行的賬戶。

　　信用卡方面的數(shù)據(jù)更低——只有約3%的歐洲人持有非本國(guó)發(fā)卡人發(fā)放的信用卡，僅有3%的人在外國(guó)銀行為退休金賬戶繳款，而從另外一個(gè)歐盟國(guó)家獲得按揭貸款的零售客戶也僅有1%。

　　造成這種局面的原因是顯而易見(jiàn)的。毫無(wú)疑問(wèn)，這里有“自然”的障礙，比如語(yǔ)言和民族思維方式等不能很快克服的因素。但還有很多“人為”的障礙，特別是那些由國(guó)家立法機(jī)構(gòu)在投資者和消費(fèi)者保護(hù)方面制造的障礙。

　　這些法規(guī)大相徑庭。銀行在信息要求方面要符合哪些規(guī)定？如果消費(fèi)者想在另一個(gè)歐盟國(guó)家開(kāi)設(shè)賬戶必須履行哪些手續(xù)？消費(fèi)者在歐盟的貸款或其他金融擔(dān)保協(xié)議方面也找不到統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。這種統(tǒng)一性的缺乏使得銀行和顧客卻步跨界業(yè)務(wù)；只有協(xié)調(diào)統(tǒng)一的法規(guī)和全歐盟的標(biāo)準(zhǔn)才會(huì)消除在履行不同國(guó)家的體系合規(guī)方面費(fèi)錢(qián)費(fèi)時(shí)的情況。

　　歐盟金融市場(chǎng)拼圖中缺失的另一塊是稅法的協(xié)調(diào)。問(wèn)題不在于采用哪一種稅率，而是協(xié)調(diào)的目的在于使跨界交易更為便利。

　　盡管有這些令人頭疼的問(wèn)題，歐盟在走向單一金融市場(chǎng)方面也正取得巨大的進(jìn)展。建立“單一歐元付款區(qū)”(SEPA)的技術(shù)條件已經(jīng)達(dá)成。顧客們第一次可以像在本國(guó)一樣安全、高效而方便地進(jìn)行歐元付款。他們使用的支付產(chǎn)品是基于一個(gè)統(tǒng)一的泛歐洲流程。

　　一個(gè)高效的歐洲金融市場(chǎng)還需要監(jiān)管力的集中。加速各國(guó)法規(guī)的融合，各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間更緊密的合作應(yīng)該成為當(dāng)務(wù)之急。

　　在跨界并購(gòu)方面仍然存在的障礙也必須消除，以使歐盟的銀行能夠做大從而適應(yīng)全球競(jìng)爭(zhēng)。雖然直接的法律障礙在歐洲已經(jīng)消除，但間接的障礙，如稅收則仍然存在。

　　金融服務(wù)業(yè)統(tǒng)一的單一市場(chǎng)會(huì)成為創(chuàng)新和更強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的平臺(tái)。它會(huì)促進(jìn)歐洲發(fā)揮全球性的作用并使歐盟的銀行能逐鹿世界市場(chǎng)。雖然我們已經(jīng)取得了不錯(cuò)的成績(jī)，但現(xiàn)在是到了完成這項(xiàng)工作的時(shí)候了。

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