“俄羅斯現(xiàn)在等于坐在全球金融危機(jī)后遺癥下的風(fēng)口浪尖上。”俄羅斯財(cái)政部長(zhǎng)庫(kù)德林12日在華盛頓同七國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)晤時(shí)擔(dān)憂地說。

　　“世界經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷困難時(shí)期，美國(guó)次貸危機(jī)的嚴(yán)重后果影響極大。”庫(kù)德林在當(dāng)?shù)亟邮苊襟w采訪時(shí)強(qiáng)調(diào)說，“俄羅斯的金融市場(chǎng)極度依賴國(guó)際油價(jià)，而這個(gè)價(jià)格有可能崩塌。我們需要做好準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)油價(jià)下跌。否則，一旦危機(jī)來臨，可能會(huì)給俄羅斯的經(jīng)濟(jì)造成雙重打擊�！�

　　過度依賴石油價(jià)格

　　庫(kù)德林認(rèn)為，俄羅斯經(jīng)濟(jì)在很大程度上受世界石油市場(chǎng)價(jià)格震蕩的影響。因?yàn)楝F(xiàn)在的石油價(jià)格已經(jīng)不像從前是靠需求作為基本調(diào)節(jié)指標(biāo)，而更多地受到其他因素的影響，其中包括政治以及與地區(qū)開采等有關(guān)的各種因素。此外，石油價(jià)格與美元匯率的變化聯(lián)系也是非常緊密。

　　庫(kù)德林指出，俄羅斯的金融市場(chǎng)并不遜色于中國(guó)和印度的指標(biāo)，但卻有額外風(fēng)險(xiǎn)存在，因?yàn)槎砹_斯太依賴石油價(jià)格。庫(kù)德林對(duì)此解釋說，石油價(jià)格超過100美元時(shí)就會(huì)不穩(wěn)定，就會(huì)過多依賴政治形勢(shì)，依賴美元匯率，依賴金融市場(chǎng)的穩(wěn)定情況等。而且，當(dāng)對(duì)石油的需求增多時(shí)，它就會(huì)變成一種投資工具。因此，同其他國(guó)家相比，未來石油價(jià)格的不穩(wěn)定將會(huì)對(duì)俄羅斯的金融市場(chǎng)構(gòu)成“意外”威脅。這甚至可能影響到國(guó)家的獨(dú)立性。

　　據(jù)俄羅斯財(cái)政部資料，2000年～2007年，因原油價(jià)格上漲，俄羅斯從中獲得了4750億美元的額外收入，其中72%納入了財(cái)政預(yù)算體系，納入財(cái)政預(yù)算的資金中，30%用于財(cái)政開支，34%用于償還外債，36%用于穩(wěn)定基金儲(chǔ)備。

　　庫(kù)德林指出，按照以前的觀點(diǎn)，許多人認(rèn)為應(yīng)當(dāng)向俄羅斯國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)多投入石油美元，而在他看來，這恰恰增大了俄羅斯金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。庫(kù)德林認(rèn)為，俄羅斯證券風(fēng)險(xiǎn)更高，沒有穩(wěn)定的趨勢(shì)，俄羅斯證券市場(chǎng)極大地依賴于石油市場(chǎng)。在國(guó)內(nèi)投資黃金外匯儲(chǔ)備是不合理的。何況俄羅斯金融市場(chǎng)容量相對(duì)狹小，無法容納超過5000億美元的黃金外匯儲(chǔ)備，這只會(huì)形成泡沫。

　　庫(kù)德林分析說，將一個(gè)嚴(yán)重依賴石油收入國(guó)家的石油美元用于發(fā)展國(guó)家經(jīng)濟(jì)的做法是不妥的。在這樣的情況下，一旦石油價(jià)格突然降低，國(guó)家經(jīng)濟(jì)可能因此遭受雙重打擊：私營(yíng)領(lǐng)域收入下降，國(guó)家也無法繼續(xù)支撐原來數(shù)量的資金需求。因此，國(guó)家應(yīng)該制定周期性政策而不是非周期性政策——即少拿石油收入去投資，更要有“在石油價(jià)格達(dá)到高峰時(shí)考慮石油價(jià)格很可能低谷時(shí)”的居安思危思想。向國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)中投資石油美元在世界經(jīng)濟(jì)中被認(rèn)為是冒險(xiǎn)的，中國(guó)和印度就不存在此類威脅。

　　樂觀看待美元走勢(shì)

　　據(jù)庫(kù)德林預(yù)測(cè)，美國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總值在未來2個(gè)季度仍將繼續(xù)下滑。美元的持續(xù)下跌正令俄羅斯人感到嚴(yán)重不安。不過他同時(shí)指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的彈性非常大，今天的經(jīng)濟(jì)危機(jī)現(xiàn)象對(duì)其還沒有產(chǎn)生特別的威脅，美元的下降周期也正在接近谷底，庫(kù)德林預(yù)測(cè)這種局勢(shì)將很快結(jié)束�！凹词刮覀兿胱屆涝�繼續(xù)下跌，它也會(huì)開始持續(xù)升值。”但庫(kù)德林拒絕指出美元匯率的具體穩(wěn)定期限，以及將從哪個(gè)初始水平能開始穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　采用靈活的盧布匯率？

　　與庫(kù)德林的憂心忡忡不同，俄羅斯政府副總理茹科夫認(rèn)為，俄羅斯經(jīng)濟(jì)能夠承受國(guó)際油價(jià)從目前每桶100美元急劇下跌到50美元的打擊。

　　茹科夫月初在莫斯科召開的研討會(huì)上說，我們不擔(dān)憂原油價(jià)格下跌一半。假如明天油價(jià)下跌到每桶50美元，這可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，但不會(huì)有任何災(zāi)難發(fā)生。茹科夫解釋說，目前俄羅斯擁有全歐洲最低的外債對(duì)黃金外匯儲(chǔ)備比例，俄羅斯黃金外匯儲(chǔ)備也已達(dá)5000億美元，俄羅斯還擁有其他足夠的資金，包括已經(jīng)達(dá)到1600億美元的穩(wěn)定基金。

　　不過，很多專家似乎對(duì)俄經(jīng)濟(jì)受外部震蕩的影響并不像茹科夫那么自信。俄羅斯“經(jīng)濟(jì)專家集團(tuán)”獨(dú)立分析中心負(fù)責(zé)人古爾維奇月初在高等經(jīng)濟(jì)大學(xué)會(huì)議上發(fā)言時(shí)還警告說，再過兩年，俄羅斯將會(huì)遭遇比1998年的危機(jī)更嚴(yán)重的貨幣危機(jī)。世界銀行駐俄羅斯代表處首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家博格季奇也指出，這種震蕩是不可避免的，只不過是期限問題。

　　博格季奇分析說，俄羅斯的主要危險(xiǎn)在于國(guó)家財(cái)政預(yù)算的不穩(wěn)定。近年來，俄羅斯經(jīng)濟(jì)沒有多元化，而是使預(yù)算越來越依賴石油收入。不斷增加的國(guó)家預(yù)算支出使俄羅斯對(duì)世界石油價(jià)格震蕩變得更加敏感。古爾維奇警告說，俄羅斯公司的美元外債每年增長(zhǎng)50%，而且已經(jīng)超過年出口總額。最近7年來，外債對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和出口額的比例已經(jīng)增長(zhǎng)了兩三倍，俄羅斯年實(shí)際進(jìn)口額同時(shí)增長(zhǎng)了30%，而實(shí)際出口額卻只增長(zhǎng)了7%。因此，只有采用靈活的盧布匯率，限制國(guó)家開支，將其控制在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)范圍之內(nèi)，并同時(shí)限制企業(yè)貸款的情況下，才可能避免發(fā)生危機(jī)。

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• ·2008年1-6月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指
• ·2008年1-5月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指
• ·2008年1-4月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指
• ·2008年1-3月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指
• ·2008年1-2月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指