“中國人壽（601628.SH，2628.HK）目前沒有再融資計(jì)劃。”3月12日，中國人壽首席執(zhí)行官劉樂飛說，“目前投資海外市場，我們認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)很大，甚至還無法看清風(fēng)險(xiǎn)的源頭到底在哪里�！�

    當(dāng)天，劉樂飛在出席中國人壽與美林公司共同舉辦的“BookMark持有到期債券指數(shù)”發(fā)布會(huì)間隙時(shí)接受了記者的采訪。對(duì)當(dāng)前市場上頻頻出現(xiàn)的再融資風(fēng)潮、金融機(jī)構(gòu)進(jìn)軍海外市場以及H股A股連連下挫給保險(xiǎn)資產(chǎn)投資帶來的風(fēng)險(xiǎn)問題，劉樂飛一一進(jìn)行了解答。

    《中國經(jīng)營報(bào)》：目前，金融類上市公司紛紛公布的巨額再融資計(jì)劃，對(duì)A股市場形成了很大的沖擊。中國人壽有沒有類似的再融資計(jì)劃和進(jìn)行海外市場投資的打算？

    劉樂飛：中國人壽已經(jīng)一再強(qiáng)調(diào)，我們目前沒有再融資計(jì)劃。關(guān)于進(jìn)軍海外市場，我們從2006年底開始一直在做調(diào)研，到現(xiàn)在已經(jīng)有一年多。期間我們到歐美市場考察了很多項(xiàng)目，也有很多項(xiàng)目主動(dòng)找到我們，包括現(xiàn)在其他金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)投資了的項(xiàng)目。但至今我們?nèi)匀徽J(rèn)為，目前不是最好的投資時(shí)機(jī)。

    對(duì)于保險(xiǎn)公司來說，風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)匹配是第一位的。我們要找的項(xiàng)目，首先必須與保險(xiǎn)資產(chǎn)長期負(fù)債的資產(chǎn)特性相匹配，不會(huì)像其他的機(jī)構(gòu)投資者那樣，以頻繁進(jìn)行二級(jí)市場操作賺取差價(jià)為目的。其次，我們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)定也是第一位的。我們認(rèn)為，目前海外市場仍有很大的不確定性，甚至看不清風(fēng)險(xiǎn)在哪里。例如，我們認(rèn)為美國的次級(jí)債危機(jī)仍未見底，由此引起的銀行信貸、信用卡貸款、房地產(chǎn)貸款以及投資銀行做的過橋貸款等，都可能隨著風(fēng)險(xiǎn)的揭露而逐漸清晰，所以我們認(rèn)為，2008年國際資本市場是一個(gè)非常不確定的市場。

    《中國經(jīng)營報(bào)》：中國人壽的H股及A股股價(jià)又回到一年前水平，A股股價(jià)從最高每股75.98元跌到目前35元左右，跌幅超過50%。中國人壽是否會(huì)采取護(hù)盤措施？即將公布的年報(bào)是否會(huì)對(duì)中國人壽股價(jià)起到提振作用？

    劉樂飛：我們認(rèn)為，2008年A股市場也是一個(gè)震蕩市場。但我們確信，A股市場有別于其他市場，因?yàn)槲覀儗?duì)中國經(jīng)濟(jì)增長有信心。在這樣的市場環(huán)境里，投資者的決策難度會(huì)加大，更需要謹(jǐn)慎操作。我們公司管理層不過多關(guān)心股價(jià)，也不會(huì)“護(hù)盤”。

    但作為機(jī)構(gòu)投資者，我們會(huì)更加謹(jǐn)慎地進(jìn)行資產(chǎn)配置。對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，資產(chǎn)配置的收益占投資收益的80%～90%，其中債券資產(chǎn)占相當(dāng)重要的分量，所以我們花了兩年多時(shí)間與美林公司一起編制了“BookMark持有到期債券指數(shù)”，用于我們?cè)u(píng)定每一個(gè)賬戶債券投資業(yè)績的基準(zhǔn)，并有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。

    在今年的市場狀況下，我們會(huì)將資產(chǎn)配置稍微偏重于債券市場。此外，銀行和基礎(chǔ)設(shè)施的投資也是我們今年重要的投資領(lǐng)域，但我們主要還是做財(cái)務(wù)投資者。對(duì)于市場傳聞的中國農(nóng)業(yè)銀行和國家開發(fā)銀行的股權(quán)投資，我們只能說都有不確定性，我們談的銀行項(xiàng)目比這更多。而基礎(chǔ)設(shè)施方面我們將集中于港口、電力、公路和能源的投資。去年我們對(duì)南方電網(wǎng)的股權(quán)投資就是比較成功的投資項(xiàng)目。

    對(duì)于將于3月24日公布的年報(bào)，我只能說，2007年是中國人壽投資獲得豐收的一年。

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• ·2007年7月國民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)
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