新市場的開拓

　　按照客戶總部所在地分，美國是文思最大的市場，其次是中國、歐洲和日本。文思第一季度美國市場主營業(yè)務(wù)收入凈額占公司總營業(yè)收入比例為44?郾2%；來自中國、歐洲和日本市場的主營業(yè)務(wù)收入凈額，占公司總主營業(yè)務(wù)收入凈額比例分別為29?郾2%、18?郾4%和8?郾1%。

　　據(jù)印度國家軟件協(xié)會估計(jì)，印度IT產(chǎn)業(yè)40%的年贏利來自于全球金融服務(wù)商，其外包產(chǎn)品的61%銷往美國，30%銷往歐洲國家。以次貸危機(jī)為導(dǎo)火索引發(fā)的美國經(jīng)濟(jì)衰退，讓主要面向歐美市場的印度軟件外包軍團(tuán)失去了大量訂單。infosys公布的2008年第四財(cái)季的財(cái)報(bào)顯示，該財(cái)季其收入為11?郾21億美元，同比下降1?郾8%。

　　美國也是中國軟件外包企業(yè)接單的主要市場之一，但相對來說，中國的軟件外包企業(yè)在美國的中小企業(yè)市場看到了新的發(fā)展機(jī)遇，這一點(diǎn)從文思的財(cái)報(bào)中也可以看出。文思對美外包業(yè)務(wù)受到一定波及，部分原有的業(yè)務(wù)在下降，但由于新客戶的拓展，帶來了新的增長。并不僅僅是文思看到了這樣的新機(jī)會，軟通動力董事長劉天文曾表示：“印度外包企業(yè)由于規(guī)模較大，一般的訂單規(guī)模都在10億美元以上，他們的客戶大多數(shù)都是世界500強(qiáng)企業(yè)。由于受到國際金融危機(jī)的影響，這些大企業(yè)都在縮減自己的一些大型項(xiàng)目的投資，或者像福特、通用等公司一樣遭遇經(jīng)營不佳，這也導(dǎo)致印度的外包企業(yè)遭遇發(fā)展瓶頸。但是，美國的中小企業(yè)市場卻給中國企業(yè)提供了很多新機(jī)會，之前，印度外包企業(yè)規(guī)模較大，導(dǎo)致他們很少關(guān)注中小企業(yè)，而這些企業(yè)更需要通過外包來節(jié)約成本，渡過金融危機(jī)�！�

　　另外一個(gè)新的業(yè)務(wù)重點(diǎn)就是國內(nèi)市場的開拓。在談到文思2009財(cái)年第一財(cái)季的財(cái)報(bào)表現(xiàn)時(shí)，文思COO陳立峰也表示，一季度中國市場業(yè)務(wù)增長較快，這也是未來的一個(gè)業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。近年來，中國國內(nèi)市場的IT服務(wù)需求一直在上升，這些需求在一定程度上能幫助中國軟件外包企業(yè)抵御國外需求萎縮的沖擊。同時(shí)國外軟件巨頭基于開拓中國國內(nèi)市場的需要，也會不斷向中國企業(yè)注入資金和技術(shù)，進(jìn)而幫助中國軟件企業(yè)提升技術(shù)和服務(wù)水平，有利于中國企業(yè)增強(qiáng)在國際外包市場的競爭能力。麥肯錫也有報(bào)告指出，中國的外包行業(yè)必須利用好國內(nèi)規(guī)模龐大的制造業(yè)、越來越多的在中國設(shè)立研發(fā)中心的跨國公司，以及政府的行業(yè)扶持政策。因此，文思一方面嚴(yán)格控制企業(yè)運(yùn)營成本，另一方面，將歐美市場和中國市場同時(shí)作為主戰(zhàn)場，加大對國內(nèi)市場的投入。陳立峰也談到：“文思最近開拓了國內(nèi)的一些銀行等大型客戶，今年初，為招商銀行建立了離岸開發(fā)中心（ODC）。之前人們認(rèn)為文思在國內(nèi)外包沒有優(yōu)勢，但是文思過去在服務(wù)花旗等大銀行的項(xiàng)目上積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和團(tuán)隊(duì)，所以獲得了招商銀行這個(gè)客戶。國內(nèi)上馬3G，也給我們在電信領(lǐng)域帶來了增長�！�

    在此次國際金融危機(jī)中，文思的對日外包業(yè)務(wù)受到了一定的影響，但陳立峰談到，由于對日外包在文思整個(gè)外包業(yè)務(wù)中所占的份額較小，再加上其在日本的業(yè)務(wù)主體目前運(yùn)行情況仍然正常，所以整體來說，對日外包業(yè)務(wù)受到的影響十分有限。

　　　著眼高端研發(fā)業(yè)務(wù)

　　一直以來，軟件外包產(chǎn)業(yè)給人的印象是規(guī)�；�的、處在產(chǎn)業(yè)鏈的低端，很少有軟件企業(yè)關(guān)注處在產(chǎn)業(yè)鏈高端的研發(fā)業(yè)務(wù)，而文思的財(cái)報(bào)顯示，來自研發(fā)服務(wù)的主營業(yè)務(wù)收入凈額與去年同期相比增長48?郾3%，占公司主營業(yè)務(wù)收入凈額比例為63?郾7%；來自IT服務(wù)的主營業(yè)務(wù)收入凈額與去年同期相比增長44?郾1%，占公司主營業(yè)務(wù)收入凈額比例為36?郾3%。

　　文思的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)比較多元，雖然一些企業(yè)由于國際金融危機(jī)影響削減了部分IT費(fèi)用，但對研發(fā)服務(wù)的需求卻至少保持原有的水平，這給像文思這樣的中國軟件外包企業(yè)帶來了新的機(jī)遇。有業(yè)內(nèi)人士談到，中國的軟件外包企業(yè)想與印度的外包巨頭競爭，必須著眼于高端的研發(fā)業(yè)務(wù)，例如文思的TIBCO中國研發(fā)中心的項(xiàng)目。印度的外包產(chǎn)業(yè)依靠軟件藍(lán)領(lǐng)工人，進(jìn)行低成本、大規(guī)模的生產(chǎn)，這種產(chǎn)業(yè)模式的弊端現(xiàn)在已經(jīng)顯現(xiàn)出來。盧比升值、美元貶值，使得他們再難以靠成本優(yōu)勢來拿到訂單。從人才的構(gòu)成來看，中國高端人才的比例要高于印度，這是中國軟件外包企業(yè)的優(yōu)勢。

　　除了在高端領(lǐng)域取得突破之外，文思傳統(tǒng)的質(zhì)量保證和測試等業(yè)務(wù)也在高速增長，其整個(gè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)包括研究及開發(fā)、企業(yè)解決方案、應(yīng)用軟件開發(fā)和維護(hù)、質(zhì)量保證和測試及本地化和全球化服務(wù)。從產(chǎn)業(yè)鏈的高端到低端，各業(yè)務(wù)之間能夠互相配合、驅(qū)動。

　　而為了配合在研發(fā)業(yè)務(wù)上的突破，文思跟一些高校一起建立了培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，進(jìn)行人才的合作培養(yǎng)。在人才引進(jìn)方面，文思還推行國際化戰(zhàn)略，大量引進(jìn)來自印度、菲律賓、日本、美國等國家的外籍技術(shù)人員。

　　海外上市，對中國外包的借鑒意義

　　2007年12月12日，文思正式掛牌美國紐約證券交易所，成為中國第一家在紐約證券交易所上市的中國外包企業(yè)。文思上市的時(shí)機(jī)選擇并不是很好，在次貸危機(jī)的影響下投資人沒有太多的熱情。在文思進(jìn)行上市路演的時(shí)候，當(dāng)時(shí)國際投資人對中國外包市場不了解，對中國外包企業(yè)更不了解，他們更多的是抱有一種懷疑的態(tài)度，所以他們投資的參照物是印度的外包市場和印度的外包公司，但這些印度公司無論是營業(yè)收入還是規(guī)模都和中國公司不在一個(gè)層級上。文思的成功上市得益于投資的VC很有影響力，也較早介入了文思的管理，這使得文思和印度公司拉近了距離。在管理團(tuán)隊(duì)上，文思也充實(shí)了有國外企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)的人才，多數(shù)成員曾在美國、歐洲或日本學(xué)習(xí)工作多年，他們了解美國文化和客戶，再加上文思在1995年成立后發(fā)展穩(wěn)健，因此創(chuàng)造了很好的上市條件。文思上市后的表現(xiàn)，讓這些國際投資人看到了中國外包產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前景。

    文思通過海外上市，在國際市場上提升了企業(yè)的品牌知名度。成功登陸紐交所，業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長，在為歐美市場提供離岸軟件開發(fā)中位居中國第一，這些因素使得很多美國大企業(yè)在考慮向中國發(fā)包時(shí)，在招標(biāo)階段文思會被列入名單。

　　對于很多希望在國外上市的中國軟件外包企業(yè)而言，文思的成功上市顯然為他們順利登陸海外資本市場提供了一個(gè)典范，對此，陳立峰談到：“中國企業(yè)在考慮上市時(shí)一定要明確企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)是什么，為什么要上市，上市會為企業(yè)帶來什么好處。上市并不是目的，建議打算上市的企業(yè)，首先應(yīng)考慮企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)是什么，上市是否支持此目標(biāo)。另外，因?yàn)樯鲜杏谐杀�，建議計(jì)劃上市的企業(yè)練好內(nèi)功，在公司發(fā)展到一定規(guī)模，管理較成熟，利潤率達(dá)到一定水平，并且有持續(xù)增長的潛力時(shí)，再實(shí)施上市計(jì)劃�！�

　　　分析師觀點(diǎn)\看好文思：調(diào)高今年增長預(yù)期

　　文思5月13日公布的2009財(cái)年第一季財(cái)報(bào)中，第一季度凈營收3010萬美元，同比增長47%。與外包產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度減緩不同，文思一季度增長態(tài)勢良好。SusquehannaFinancialGroup投資報(bào)告稱，將維持對文思的“看漲（positive）”評級，并將文思的目標(biāo)股價(jià)從8美元提高至10美元。

　　美洲銀行（BankofAmerica）和美林（MerrillLynch）研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，文思與國內(nèi)其他的IT服務(wù)提供商相比，擁有明顯的競爭優(yōu)勢，這將有利于文思鞏固和進(jìn)一步開拓市場。這些優(yōu)勢具體表現(xiàn)在：文思是第一家，到目前為止也是唯一一家在紐約股票交易所上市的中國軟件服務(wù)外包企業(yè)�？蛻舾�愿意選擇一個(gè)在紐交所上市、透明度更高的公司。此外，文思的管理團(tuán)隊(duì)也非常國際化，一半左右的公司高管人員在硅谷工作多年，擁有著豐富的硅谷經(jīng)驗(yàn)。

　　KaufmanBros.EquityResearch指出：“盡管面臨來自美國客戶的壓力，文思仍提高了對2009年收入的預(yù)期，預(yù)計(jì)2009年未來三個(gè)季度，文思來自中國客戶的收入與去年同期相比將增長一倍。這一假設(shè)，在我們看來是合理的。我們將調(diào)高對文思2009年的收入預(yù)測，從1.27億美元提高到1.29億美元�！�

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