階段頂部可能已經(jīng)出現(xiàn)

　　5月份外貿(mào)成績(jī)飄紅，但這種大幅上漲的持續(xù)性并不被市場(chǎng)看好。現(xiàn)根據(jù)多家機(jī)構(gòu)的測(cè)算來看，大部分認(rèn)為6月份外貿(mào)進(jìn)出口增幅將低于5月。

　　天相投資分析師范建軍預(yù)計(jì)，6月份進(jìn)口和出口增速將雙雙回落。其中，出口同比增長(zhǎng)41.5%，增速比上月回落7個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口同比增長(zhǎng)34.5%，增速比上月回落13.8個(gè)百分點(diǎn)。6月貿(mào)易順差降低為178億美元。

　　招商銀行研究報(bào)告表示，出口逆勢(shì)上升的趨勢(shì)不具備可持續(xù)性。5月份出口增速創(chuàng)出年內(nèi)新高，是受去年同期的低基數(shù)的影響，另外還有近期工業(yè)生產(chǎn)去庫(kù)存化進(jìn)程加快的因素。據(jù)其預(yù)測(cè)，6月份貿(mào)易順差將回落至140億美元。

　　中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)負(fù)責(zé)發(fā)布每月官方PMI，其副會(huì)長(zhǎng)蔡進(jìn)預(yù)測(cè)，從6月開始，出口增速可能出現(xiàn)下降。就這一先行指標(biāo)來看，PMI和其分項(xiàng)數(shù)據(jù)新出口訂單指數(shù)都已出現(xiàn)兩個(gè)月下滑。

　　不過，PMI指標(biāo)一般領(lǐng)先兩個(gè)月左右，4月份PMI和新出口訂單指數(shù)仍保持上升，因此，市場(chǎng)認(rèn)為，6月份的出口還不會(huì)出現(xiàn)大幅跳水。

　　本月起受退稅政策影響

　　雖然政府層面對(duì)于今年的外貿(mào)形勢(shì)慎言樂觀，但是仍出臺(tái)了重啟匯改和取消部分商品出口退稅兩項(xiàng)政策。不過，市場(chǎng)認(rèn)為，這兩個(gè)政策調(diào)整因素在6月份不會(huì)顯現(xiàn)。

　　據(jù)了解，央行在6月19日表示，進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革。此后，人民幣對(duì)美元匯率屢創(chuàng)新高，升至7.7720元人民幣/美元。截至目前，人民幣對(duì)美元累計(jì)升值0.72%，對(duì)港元升值0.77%；對(duì)其它貨幣均現(xiàn)貶值：其中對(duì)日元貶值3.07%，對(duì)英鎊貶值1.12%，對(duì)歐元累計(jì)貶值0.15%。

　　金元證券分析師王晶認(rèn)為，現(xiàn)在重啟匯改的時(shí)點(diǎn)很好，正值美元階段性見頂和歐元階段性見底。人民幣實(shí)際有效匯率比較穩(wěn)定，因此對(duì)出口影響不大。

　　范建軍也表示，目前是推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革的最佳時(shí)期，市場(chǎng)對(duì)人民幣升值預(yù)期已大幅減弱。

　　而對(duì)于取消406個(gè)稅號(hào)產(chǎn)品出口退稅政策的影響，機(jī)構(gòu)認(rèn)為由于實(shí)施日期是7月15日，這一政策因素將使企業(yè)搶閘出口，對(duì)6月數(shù)據(jù)形成向上推動(dòng)，負(fù)面影響將在三四季度進(jìn)一步顯現(xiàn)，而拖累出口的關(guān)鍵因素還在歐洲債務(wù)危機(jī)的蔓延。

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