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2009年我國紡織服裝行業(yè)發(fā)展策略
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http://m.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2009-6-29
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2009年中國足球鞋品牌前十名競爭力研究及2012年產(chǎn) 《2009年中國足球鞋品牌前十名競爭力研究及2012年產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景預(yù)測報告》依托多年對足球鞋2009年中國羽絨服品牌前十名競爭力研究及2012年產(chǎn) 《2009年中國羽絨服品牌前十名競爭力研究及2012年產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景預(yù)測報告》依托多年對羽絨服2009年中國羽絨被品牌前十名競爭力研究及2012年產(chǎn) 《2009年中國羽絨被品牌前十名競爭力研究及2012年產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景預(yù)測報告》依托多年對羽絨被2009年中國泳裝品牌前十名競爭力研究及2012年產(chǎn)業(yè) 《2009年中國泳裝品牌前十名競爭力研究及2012年產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景預(yù)測報告》依托多年對泳裝行業(yè)出口增速跌幅階段性收窄可能性較大
我們認為，在低庫存的情況下，消費需求的波動可以更順利向上游傳導(dǎo)，綜合傳統(tǒng)紡織服飾出口旺季逐漸到來及消費者信心指數(shù)普遍反彈，預(yù)計2009年3季度紡織服飾出口跌幅呈現(xiàn)階段性收窄可能性較大，但2009年全年紡織服飾出口形式依然嚴峻。
國內(nèi)市場持續(xù)增長，2009年增速仍在預(yù)測范圍之內(nèi)
2009年一季度限額以上紡織服飾產(chǎn)品批發(fā)零售額同比增長約14.3%�？紤]到：1、消費者滿意指數(shù)與消費者預(yù)期指數(shù)尚無明顯反彈跡象。2、通常情況下一季度是國內(nèi)紡織服飾消費旺季，二季度紡織服飾國內(nèi)市場增速仍存在下降可能，維持2009年策略對紡織服飾國內(nèi)銷售增速12-17％預(yù)測。
關(guān)注估值洼地
推薦報喜鳥、瑞貝卡、魯泰A報喜鳥。公開增發(fā)項目有望降低擴張成本、提升擴張速度。公司擬公開增發(fā)不超過6,500萬股，募集資金不超過8億元。公司計劃通過此次公開增發(fā)加強營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。我們認為，此次公開增發(fā)項目將提升營銷網(wǎng)絡(luò)擴張速度，公司營業(yè)收入增速有望隨之提升�？紤]到公司公開增發(fā)項目尚未正式實施，暫不改變公司盈利預(yù)測假設(shè)，預(yù)計2009-2010年公司EPS分別為0.57元、0.63元、0.69元，按2009年25倍PE計算，合理價值14.25元�？紤]到公司業(yè)績增速有望提升，維持買入評級。
瑞貝卡。高增長低估值，收益空間較大。預(yù)計2009-2010年公司EPS分別為0.44元、0.55元、0.67元，按2009年25倍PE計算，合理價值11.00元，給予買入評級。
魯泰A。低增長低估值，安全邊際較高。預(yù)計2009年公司EPS為0.56元，按20倍PE計算，合理價值11.2元，給予買入評級。
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