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債轉(zhuǎn)股再掀熱潮 標(biāo)的原則上無限制

2017年3月6日     來源:華爾街見聞      編輯:KangChangKun      繁體
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在控制總杠桿率的前提下,把降低企業(yè)杠桿率作為重中之重。促進(jìn)企業(yè)盤活存量資產(chǎn),推進(jìn)資產(chǎn)證券化,支持市場化法治化債轉(zhuǎn)股,加大股權(quán)融資力度,強(qiáng)化企業(yè)特別是國有企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿約束,逐步將企業(yè)負(fù)債降到合理水平。

  昨日發(fā)布的政府工作報(bào)告明確要求“把降低企業(yè)杠桿率作為重中之重”,并表示支持市場化債轉(zhuǎn)股。一時(shí)間,債轉(zhuǎn)股再度成為熱門話題。

債轉(zhuǎn)股再掀熱潮 標(biāo)的原則上無限制

  政府工作報(bào)告指出:

  要在控制總杠桿率的前提下,把降低企業(yè)杠桿率作為重中之重。促進(jìn)企業(yè)盤活存量資產(chǎn),推進(jìn)資產(chǎn)證券化,支持市場化法治化債轉(zhuǎn)股,加大股權(quán)融資力度,強(qiáng)化企業(yè)特別是國有企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿約束,逐步將企業(yè)負(fù)債降到合理水平。

  這無疑給正在進(jìn)行的國企改革釋放了積極信號(hào)。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》報(bào)道稱,兩會(huì)代表委員表示,下一步國企改革重點(diǎn)將是推動(dòng)股權(quán)多元化、推動(dòng)資產(chǎn)證券化;另一方面,隨著債轉(zhuǎn)股的具體實(shí)施措施制定出臺(tái),下一步將推動(dòng)國企加快市場化法制化基礎(chǔ)上的債轉(zhuǎn)股,從而解決企業(yè)負(fù)債率居高不下的難題。

  報(bào)道稱,日前決策層已經(jīng)安排相關(guān)職能部門專題研究降低企業(yè)杠桿率的綜合措施,其中也包括債轉(zhuǎn)股,相應(yīng)的債轉(zhuǎn)股的具體措施正在研究制定當(dāng)中,總的原則是遵循市場化、法治化的原則進(jìn)行債轉(zhuǎn)股。

  債轉(zhuǎn)股標(biāo)的原則上無限制

  證券時(shí)報(bào)援引對(duì)中國銀監(jiān)會(huì)副主席王兆星的采訪稱,債轉(zhuǎn)股還需要一系列配套的法律文件出臺(tái),但原則上并沒有限制,并非只有不良資產(chǎn)才可以債轉(zhuǎn)股。

  王兆星表示,即使是同一家企業(yè),有的資產(chǎn)屬于不良,有的資產(chǎn)并沒有問題,需要銀行進(jìn)行篩選和打包。他解釋稱,此輪債轉(zhuǎn)股是市場化運(yùn)作,沒有規(guī)模要求、沒有指標(biāo)要求、沒有進(jìn)度要求。

  王兆星還提及,對(duì)于零售小微企業(yè)的不良貸款將考慮批量處置,因?yàn)槎际切☆~、分散的,如果逐筆申報(bào),整個(gè)手續(xù)和流程會(huì)比較麻煩。銀監(jiān)會(huì)正在積極與財(cái)稅部門溝通,未來可以給商業(yè)銀行更多自主權(quán)。

  銀監(jiān)會(huì)主席郭樹清在近日發(fā)布會(huì)上也表示,目前市場化債轉(zhuǎn)股實(shí)施金額400多億元,簽約金額4300多億元,規(guī)模方面并沒有做預(yù)設(shè)。

  但在當(dāng)前商業(yè)銀行法尚未允許銀行直接持有股權(quán)的情況下,債轉(zhuǎn)股如何開展?王兆星介紹了當(dāng)前“債轉(zhuǎn)股”的三種模式:一是不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓出售給資產(chǎn)管理公司;二是鼓勵(lì)現(xiàn)有銀行利用具有投資功能的子公司開展相關(guān)業(yè)務(wù);三是如有必要批準(zhǔn)設(shè)立專門經(jīng)營債轉(zhuǎn)股的機(jī)構(gòu)。

  正制訂債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)管理辦法

  上海證券報(bào)援引王兆星稱,銀監(jiān)會(huì)法規(guī)部正在制訂債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)管理辦法,今年上半年差不多能出臺(tái)。

  所謂債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu),根據(jù)此前相關(guān)銀行發(fā)布的公告,落地將為資產(chǎn)管理有限公司,比如農(nóng)行擬設(shè)立的實(shí)施機(jī)構(gòu)名為農(nóng)銀資產(chǎn)管理有限公司,注冊資本為人民幣100億元,以該行的自有資金出資,為農(nóng)行所屬的一級(jí)全資子公司。

  目前五大國有銀行均已提出設(shè)立債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)的申請(qǐng),但仍未落地。農(nóng)行公告明確,農(nóng)銀資產(chǎn)擬專司債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù),主要經(jīng)營和辦理與債轉(zhuǎn)股相關(guān)的債權(quán)收購、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán),持有、管理及處置轉(zhuǎn)股企業(yè)股權(quán)等經(jīng)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)的金融業(yè)務(wù)。

  上證報(bào)報(bào)道稱,銀監(jiān)會(huì)2017年監(jiān)管工作會(huì)議明確提到,要充分利用現(xiàn)有機(jī)構(gòu)開展市場化債轉(zhuǎn)股工作,金融資產(chǎn)管理公司、地方資產(chǎn)管理公司、信托公司要充分利用自身優(yōu)勢,在市場化債轉(zhuǎn)股中發(fā)揮積極作用,對(duì)確實(shí)需要新設(shè)子公司的,要積極論證研究,抓緊提出申請(qǐng)。

  這次會(huì)議也明確要盡快制訂新設(shè)市場化債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)試點(diǎn)管理辦法,明確設(shè)立條件、業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險(xiǎn)管理等事項(xiàng)。

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