在中國(guó)工商銀行登頂“宇宙最大行”之后，中國(guó)銀行業(yè)如今也已摘取了“全球最大規(guī)模銀行業(yè)”的桂冠。據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，2016年底，中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)達(dá)到33萬(wàn)億美元，首次超越歐洲，這還不包括影子銀行的規(guī)模。

　　一方面，中國(guó)銀行業(yè)對(duì)全球金融的影響力顯著提高；但另一方面，銀行過(guò)去持有的債券中，無(wú)論是地方政府平臺(tái)債還是產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)債券，背后大多是國(guó)企的影子，不良貸款也是如此。加上資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中影子銀行、長(zhǎng)鏈條的監(jiān)管套利等行為，都為中國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)控蒙上了陰影。

　　違約債務(wù)和不良貸背后的政府信用

　　目前排名第二位的歐洲銀行業(yè)的規(guī)模31萬(wàn)億美元。美國(guó)屈居第三16萬(wàn)億美元，日本第四7萬(wàn)億美元。不過(guò)，中國(guó)銀行體系的資產(chǎn)規(guī)模是年經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出規(guī)模的3.1倍，而歐元區(qū)及其銀行的資產(chǎn)規(guī)模卻只有2.8倍。

　　中國(guó)的GDP總量早在2011年就超過(guò)了歐盟，但是銀行業(yè)卻是從2008年政府采取刺激措施后才出現(xiàn)貸款激增和規(guī)模膨脹的。英國(guó)金融時(shí)報(bào)援引分析師認(rèn)為，中國(guó)金融市場(chǎng)和發(fā)達(dá)國(guó)家的主要區(qū)別在于，地方政府大量依賴銀行貸款為基礎(chǔ)設(shè)施融資，銀行資產(chǎn)中隱藏了很多主權(quán)信用。而在大多數(shù)其他市場(chǎng)，政府只是直接從資本市場(chǎng)借款。

　　事實(shí)上，2016年地方政府平臺(tái)債就已部分出現(xiàn)兌付危機(jī)。此前，地方債采取債務(wù)置換的辦法延后了償還期限，但對(duì)于平臺(tái)債，監(jiān)管層則采取了撇清的態(tài)度。去年11月4日，財(cái)政部在進(jìn)行了各個(gè)地方的摸底調(diào)研后，重申了于2015年1月1日生效的新預(yù)算法，強(qiáng)調(diào)地方國(guó)有企業(yè)（包括融資平臺(tái)公司）的債務(wù)由國(guó)有企業(yè)承擔(dān)償還責(zé)任。

　　商業(yè)銀行是這些平臺(tái)債和過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)債務(wù)的主要融資方。2016年，除了債券違約暴增之外，不良貸款率上升、銀行凈利潤(rùn)率下降、利差顯著減少，越來(lái)越依賴中間業(yè)務(wù)等，也都是中國(guó)銀行業(yè)面臨的主要難題和趨勢(shì)。轟轟烈烈的不良資產(chǎn)證券化、債轉(zhuǎn)股等舉措都是中國(guó)銀行業(yè)為解決這些問(wèn)題所做的嘗試。

　　不過(guò)令人欣慰的是，銀監(jiān)會(huì)的報(bào)告顯示，中國(guó)銀行業(yè)2016年四季度利潤(rùn)同比上升了3.54%，而商業(yè)銀行的不良貸款率較上季末下滑了0.02個(gè)百分點(diǎn)。交通銀行金融研究中心預(yù)測(cè)，2017年銀行業(yè)不良率快速上漲的可能性不大，預(yù)計(jì)全年商業(yè)銀行不良貸款率可能小幅增長(zhǎng)至1.8%-1.9%的水平。

　　中國(guó)著手防風(fēng)險(xiǎn)直指影子銀行

　　33萬(wàn)億美元的銀行業(yè)資產(chǎn)并不包括影子銀行。中國(guó)的影子銀行自2010年以來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。表面上是表外資產(chǎn)，但實(shí)際上這些信貸大多與商業(yè)銀行密切相關(guān)。

　　據(jù)中國(guó)央行公布的截至2016年末表外理財(cái)?shù)囊?guī)模就達(dá)到26萬(wàn)億人民幣，折合3.7713萬(wàn)億美元。而穆迪測(cè)算去年上半年，中國(guó)影子銀行的總規(guī)模達(dá)58萬(wàn)億元，折合8.413萬(wàn)億美元。

　　中國(guó)高層領(lǐng)導(dǎo)人目前已將政策焦點(diǎn)從刺激轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)控制。監(jiān)管目標(biāo)直指影子銀行的剛兌問(wèn)題，郭樹清在上任銀監(jiān)會(huì)主席后首次發(fā)表的講話中指出，影子銀行、監(jiān)管套利、通道業(yè)務(wù)鏈條太長(zhǎng)，而不同監(jiān)管主體的規(guī)定確實(shí)出現(xiàn)了混亂，目前正在著力進(jìn)行統(tǒng)一，在此基礎(chǔ)上縮短鏈條去除影子。

　　下一步銀監(jiān)會(huì)將引導(dǎo)理財(cái)投向標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，要求單獨(dú)建賬、單獨(dú)核算，嚴(yán)控期限錯(cuò)配和杠桿投資，不得滾動(dòng)發(fā)售、期限錯(cuò)配等資金池業(yè)務(wù)。嚴(yán)格控制嵌套投資。