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2017年家電價格走勢如何?

2017年3月31日     來源:家電魂      編輯:liululu      繁體
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家電市場起起伏伏實屬正常,對家電市場走勢研究預(yù)判也是機(jī)構(gòu)的職責(zé)。但是,如果研究的引用的數(shù)據(jù)和方法有紕漏或不嚴(yán)謹(jǐn),那么得出的結(jié)論就有可能會誤導(dǎo)行業(yè)。
 家電市場起起伏伏實屬正常,對家電市場走勢研究預(yù)判也是機(jī)構(gòu)的職責(zé)。但是,如果研究的引用的數(shù)據(jù)和方法有紕漏或不嚴(yán)謹(jǐn),那么得出的結(jié)論就有可能會誤導(dǎo)行業(yè)。

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  近日看到一份某券商“泛論家電”的研究報告,該報告指出,“空調(diào)2月出貨量增長72%,我們繼續(xù)看好家電春季進(jìn)攻行情”。該報告判斷市場的依據(jù)是某第三方數(shù)據(jù)公司的數(shù)據(jù),該數(shù)據(jù)顯示產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示,“空調(diào)2月內(nèi)外銷分別同比+116%、+42%,增速再創(chuàng)新高”。

  按照這一數(shù)據(jù)就解讀為“行業(yè)高景氣度持續(xù),引領(lǐng)家電進(jìn)攻行情”的話,筆者以為是片面得出的結(jié)論,至少是不嚴(yán)謹(jǐn)。這并不在于數(shù)據(jù)公司的數(shù)據(jù)不對,而是這一研究機(jī)構(gòu)在解讀上不專業(yè),或者是主觀臆斷在前,數(shù)據(jù)只是找來背書的。

  原因非常簡單,先看一下去年和今年春節(jié)所在的月份位置,2016年的春節(jié)是在2月8日,而2017年的春節(jié)是在元月28日。天下人都知道,春節(jié)是中國傳統(tǒng)聚會的節(jié)日,消費最大的是食品、文化、旅游。在春節(jié)前一周和春節(jié)后的正月十五之前,一般是不會去購買空調(diào)這樣的大件耐用消費品,裝修項目在此期間也都停工歇業(yè)。

  了解了春節(jié)所處的位置,就不難發(fā)現(xiàn)今年2月份空調(diào)數(shù)據(jù)為何比較好了。去年春節(jié)在2月8日,也就意味著2月份一個月都廢掉啦,因而造成去年2月份是空調(diào)銷售低谷。相對應(yīng),今年春節(jié)提前在元月28日,正月十五才是2月11日,該開工的已經(jīng)開工,該采購的又開始采購,至少有從2月11日到月底2周半是市場活躍期。

  根據(jù)上述分析,可以看出,由于春節(jié)位置的不同影響到市場節(jié)點的不同,反映在數(shù)據(jù)上就是今年2月份的同比數(shù)據(jù)要好得多。所以說,近年2月數(shù)據(jù)同比大幅增長是可以理解的,但并不能代表2月份的同比增長,就能得出“行業(yè)高景氣度持續(xù),引領(lǐng)家電進(jìn)攻行情”。因為,這樣的同比增長是沒有意義的。

  反倒是,筆者也看到一家數(shù)據(jù)公司的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示,2017年空調(diào)開年行業(yè)均價,線下4046元/套,線上為2767/套;第5周均價,線下4226元/套,線上3001元/套;第11周均價,線下3740元/套,線上2746元/套。從數(shù)據(jù)走勢不難發(fā)現(xiàn),春節(jié)期間均價出現(xiàn)峰值,春節(jié)過后價格開始迅速回落。線下均價回落11.5%,線上均價回落6.81%。

  如果說那家券商引用的數(shù)據(jù)是正確的話,那么銷量的增長既是同比因素的必然結(jié)果,也是開年后廠家有意放低價格出貨的結(jié)果。大家想一想,如果說市場狀況比較好,還有必要放低價格來獲取市場銷量嗎?

  從開年后價格的走低可以看出,一方面市場的競爭是非常激烈。包括格力、美的等主流品牌的均價都在走低,否則行業(yè)均價是不會下行的。如果市場不是競爭激烈,像現(xiàn)在原材料價格持續(xù)上漲的背景下,誰愿意把終端價格拉下來啊,那可是真金白銀。

  另一方面表明產(chǎn)能過剩的矛盾依舊沒有解決。中國家電產(chǎn)業(yè),特別是空調(diào)產(chǎn)業(yè),產(chǎn)能過剩的矛盾依然尖銳。大庫存就是產(chǎn)能過剩的一個重要表現(xiàn),2014年形成的行業(yè)天量庫存,直到去年夏季的事宜空調(diào)爆發(fā)氣候條件才有所緩解,今年一些商家又在擔(dān)心2016年夏季斷貨尷尬的重演,所以才在春節(jié)后迅速進(jìn)行補庫存行為。問題是,你就能判斷今年夏季會重復(fù)去年斷貨的那一幕嗎?誰都不是神仙。

 ??? 幾個不利因素

??????? 第一,在空調(diào)進(jìn)入到以更新需求為主的平穩(wěn)發(fā)展時期,2016年的市場突然爆發(fā),在一定程度上透支了2017的需求。按照空調(diào)大小年來算的話,2017年再出現(xiàn)大幅增長的可能性概率極低;

  第二,在去年930房地產(chǎn)調(diào)控措施出臺后,今年3月份有迎來一輪新的房地產(chǎn)調(diào)控行動。這次調(diào)控與以往不同的是,不僅集中于北上廣深等一線城市,甚至周邊的二線城市也相繼出臺收緊信貸政策。這些宏觀調(diào)控或多或少會影響到家電產(chǎn)品的需求釋放;

  第三,美聯(lián)儲再次加息使得國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢不確定性增大。雖然這一因素對空調(diào)消費影響不會直接,不僅導(dǎo)致成本增加是毋庸置疑的,同時還會對家電業(yè)在心態(tài)上有所沖擊。

  綜合這些因素來看,筆者對2017年僅持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度,但要說家電乃至空調(diào)行業(yè)景氣度高,是否有大吹大擂的嫌疑。特別還是股票研究機(jī)構(gòu),如果不謹(jǐn)慎解讀數(shù)據(jù),得出的結(jié)論很可能還會誤導(dǎo)投資者。

  當(dāng)然,筆者絕不是看淡中國空調(diào)乃至家電產(chǎn)業(yè),畢竟中國家電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)在規(guī)模上傲立全球,并且國內(nèi)也進(jìn)入到更新需求主導(dǎo)的歷史階段。正應(yīng)如此,看待家電這樣極為成熟的產(chǎn)業(yè),應(yīng)該拋棄一路高歌猛進(jìn)的暴漲幻想,畢竟家電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)過了高成長的發(fā)展初期,維持穩(wěn)定發(fā)展將是常態(tài)。

  空調(diào)行業(yè)對于價格走勢比較敏感

  空調(diào)行業(yè)正處于產(chǎn)業(yè)升級過程中,通過主推高端產(chǎn)品而實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。在這種背景下,不論是廠家還是商家,都期待著行業(yè)價格的提升。但市場就是市場,不會以多數(shù)人的意志為轉(zhuǎn)移,總會是有一些出人意料現(xiàn)象或走勢。開年以來頗為詭異的價格走勢,就是市場決定思維的最好詮釋。

  先說原材料漲價,終端產(chǎn)品未必會立竿見影的跟隨漲價。道理就在于龍頭企業(yè)的態(tài)度,如果本次原材料漲價,龍頭企業(yè)帶頭漲價??峙滦袠I(yè)會一哄而上,形成一輪漲價的風(fēng)潮。問題是,行業(yè)龍頭會考慮到,一旦形成價格的上漲趨勢,會緩解3、4線品牌的生存壓力,甚至一些死而不僵的品牌也會咸魚翻身。 顯然這與龍頭企業(yè)這幾年來通過降價封殺末流品牌生存空間的戰(zhàn)略策略相悖。

  而此次原材料漲,終端產(chǎn)品不提價,實際上是從另一個層面打壓中小品牌,從而實現(xiàn)所謂的清理凈化行業(yè)的目的。畢竟,從空調(diào)上市公司的報表看,毛利率水平還是比較高的,龍頭企業(yè)是有消化原材料漲價的能力和空間的。 再說宣布漲價與實際走勢相悖的真相。實際上,去年12月份諸多品牌宣布漲價也是小心翼翼,一些大品牌想漲卻是猶抱琵琶半遮面,透露漲價信息也是投石問路。問題是,龍頭格力一宣布不漲價,這些品牌就態(tài)度來了個180度大轉(zhuǎn)變,從想漲價迅速轉(zhuǎn)變?yōu)槁氏冉祪r,引發(fā)行業(yè)此輪的價格下調(diào)。 而那些中小品牌是真的想漲價,最初宣布漲價,是意欲通過集體行為逼宮龍頭漲價,問題是格力卻不給你這樣的機(jī)會。想想看,這些品牌原本的產(chǎn)品溢價能力就不強,漲價是打開盈利或生存空間的唯一法寶。

  從一些品牌的均價可以看出,與格力的均價相比較,價差幾乎在1000元之上。但是,這些品牌沒有行業(yè)定價權(quán),在龍頭品牌不漲價面前只能作罷,隨波逐流是無奈的選擇。 至于第5周集體出現(xiàn)漲價,那就是一個價格虛高。原因其實很簡單,第5周是春節(jié)期間,原本就不是賣貨的周期,奧維數(shù)據(jù)也顯示,第5周銷量不及平時一半。把價格有意識的掛高,是為了年后的降價。

  實際上,這與股票市場的操作一脈相承,抬高均價就是假突破,下跌才是真實目的。行業(yè)價格走勢也是印證了這一點。

  后市:17年市場不樂觀 回顧分析今年前11周的市場,只是想通過價格走勢還原市場真相,告誡各個空調(diào)企業(yè)和商流企業(yè),不要對2017年的空調(diào)市場過于樂觀亢奮。因為,一些廠家在2016年的獲得意外驚喜,吊高了對市場預(yù)期的胃口,動輒就是要增長個百分之多少。

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