北方稀土13億收購甘肅稀土部分股權 價格新趨勢正在形成？

• 2017年8月1日 ZhouXun來源：化工新聞網(wǎng) 1237 80
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7月26日，北方稀土宣布用13億元自有資金收購甘肅稀土新材料股份有限公司(以下簡稱甘肅稀土)部分股權。此前，北方稀土的稀土產(chǎn)品毛利率逐年下滑，歸母凈利也在2016年首次跌破億元。

在宣布今年上半年業(yè)績擬同比成倍增長后，7月26日，北方稀土宣布用13億元自有資金收購甘肅稀土新材料股份有限公司(以下簡稱甘肅稀土)部分股權。

此前，北方稀土的稀土產(chǎn)品毛利率逐年下滑，歸母凈利也在2016年首次跌破億元。

市場、政策雙重利好

其實，北方稀土此舉有其布局反攻深意。

稀土產(chǎn)品價格一度迎來短期暴漲和長期下跌。但今年以來，新能源汽車、智能制造業(yè)對于釹鐵硼的需求增加，稀土價格穩(wěn)步上漲，并帶動A股市場的概念股行情。6月以來，稀土永磁概念漲幅已經(jīng)達到25.28%。

與此同時，國家持續(xù)加強稀土生產(chǎn)管控力度，也是稀土產(chǎn)品價格走高的重要推手。日前，工信部下達2017年第二批稀土生產(chǎn)總量控制計劃，其中礦產(chǎn)品52500噸(和2016年持平)，冶煉分離產(chǎn)品49925噸(2016年為55000噸)，五礦集團、中國鋁業(yè)、廈門鎢業(yè)等6家企業(yè)均給出了總量控制目標。

另一方面，從今年5月初開始，稀土打黑行動進入了密集的核查期。7月19日~20日，工信部原材料工業(yè)司(稀土辦)聯(lián)合稅務總局財產(chǎn)和行為稅司組織專家現(xiàn)場核查了湖南汨羅市恒鋒新材料有限公司、湘西致遠礦產(chǎn)品貿(mào)易有限公司、永州市湘江稀土有限責任公司等企業(yè)。此前工信部透露，今后會逐步將整頓工作常態(tài)化、制度化，成立整頓稀土行業(yè)秩序專家組。

對此，有市場人士認為，隨著行業(yè)整頓持續(xù)推進以及下游市場打開，稀土產(chǎn)品價格已經(jīng)開始穩(wěn)步上升，并有成為長期趨勢的可能。同時也帶動相關公司業(yè)績增長。據(jù)統(tǒng)計，在已披露中報業(yè)績預告的16家公司中，有12家預喜。其中，8家預增，2家扭虧，1家續(xù)盈，1家略增，盈利面達75%。

13.44億元入主甘肅稀土

北方稀土7月26日發(fā)布公告，公司以自有資金13.44億元收購甘肅省國有資產(chǎn)投資集團有限公司等3家公司分別持有的甘肅稀土28.52%、9.29%和6.54%股權。當日，北方稀土市值大漲8.69%。

2015年，北方稀土收購了甘肅稀土5%股份，實現(xiàn)了初步整合。收購完成后，北方稀土將合計持有甘肅稀土49.35%股權，成為控股股東。

根據(jù)介紹，甘肅稀土由原甘肅稀土公司改制而來，是歸屬甘肅省國資委管理的大型國有控股企業(yè)，成立于2003年5月，主營業(yè)務為稀土產(chǎn)品及相關應用產(chǎn)品的生產(chǎn)、經(jīng)營，擁有年處理3萬噸稀土精礦生產(chǎn)能力，擁有國家認定的企業(yè)技術中心、國家認可的檢測中心等科技創(chuàng)新平臺，是科技部認定的國家火炬計劃重點高新技術企業(yè)，也是甘肅省首批支持發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)骨干企業(yè)之一。

北方稀土在公告中表示，本次對甘肅稀土實施深度整合，符合國家稀土產(chǎn)業(yè)政策要求。整合后，北方地區(qū)稀土產(chǎn)業(yè)集中度將進一步提升，資源配置、市場份額、公司行業(yè)地位及經(jīng)濟總量等將得到增強。

被整合的不僅僅是甘肅稀土的股權，據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》報道，就在7月26日，北方稀土還宣布以自有資金1000萬元收購日本企業(yè)三菱商事株式會社持有的包頭天驕清美稀土拋光粉有限公司(以下簡稱天驕清美)全部5%股權。此前，北方稀土2014年、2015年也陸續(xù)宣布對內(nèi)蒙古地區(qū)多個稀土相關企業(yè)的收購。

百川資訊稀土分析師杜帥兵認為，針對稀土行業(yè)的宏觀調(diào)控中產(chǎn)業(yè)整合一直是個重要話題，整合有利于在我國稀土資源市場國際占有率第一的背景下加強資源定價權。

價格新趨勢正在形成?

對于北方稀土來說，此次收購涉及超過13億元自有資金，不算小數(shù)，稀土類產(chǎn)品的盈利能力也讓人感到擔憂。比如，北方稀土的歸母凈利潤在2011年達到34.78億元的高位后一路下滑，2016年全年凈利潤只剩下9083.56萬元，而稀土原料產(chǎn)品毛利率遭遇腰斬，從2014年的40.55%下滑至2016年的23.99%。在此背景下，北方稀土整合相關資產(chǎn)，擴大市場份額，試圖押注未來稀土產(chǎn)品價格上行。

北方稀土7月15日發(fā)布業(yè)績預增公告，預計2017年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤將同比增加230%~260%，業(yè)績上漲原因包括國家持續(xù)深入整治稀土行業(yè)生產(chǎn)流通秩序，稀土市場需求溫和增長，稀土產(chǎn)品價格出現(xiàn)不同幅度上漲，稀土行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營形勢得到一定改善等。無獨有偶，2016年虧損達2857.83萬元的甘肅稀土，2017年第一季度凈利潤達到985.70萬元。

在多年的低位運行之后，稀土產(chǎn)品價格迎來轉機。數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)稀土部分品種繼續(xù)上調(diào)，除了持續(xù)走強的鐠釹系品種之外，氧化鈰、氧化釓、金屬鏑均有不同幅度的上漲。7月以來，金屬釹、金屬鏑、氧化釹、氧化鐠、鐠釹合金等漲幅達8.33%～10.97%。今年上半年，主要稀土價格漲幅在9%～35%之間，氧化鐠釹漲幅26%左右，稀土價格底部回升。

“稀土資源價格的低位運行，從2011年底一直持續(xù)到了現(xiàn)在?！倍艓洷貞洠捎谙⊥磷鳛閲覒?zhàn)略資源的角色逐漸明確，以及相關政策被市場誤讀，“當時很多人以為稀土就買不著了。”于是2011年2月~6月，稀土價格出現(xiàn)了十幾倍的暴漲，形成了泡沫性需求。

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