孫宏斌承認(rèn)投資樂視失敗 并稱樂視未來只有三條路

• 2018年3月26日 WuYaNan來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 1128 72
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  2018-2023年中國(guó)煙道式抽油煙機(jī)市場(chǎng)深度全景調(diào)研及“十三五”發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，信息已經(jīng)是一種重要的經(jīng)濟(jì)資源，信息資源的優(yōu)先占有者勝，反之則處于劣勢(shì)。中國(guó)每年有近百萬家企業(yè)倒閉，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)而言，因?yàn)槭д`而出局，極有可能意味著從此退出歷史...

一是破產(chǎn)重組，但需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)多方支持，且周期長(zhǎng)，而且即便重組，也需要不少于100億的資金，目前的環(huán)境下沒有任何資金可以進(jìn)得來。二是賣資產(chǎn)還債，雖然公司經(jīng)營(yíng)已十分困難，但可以維持當(dāng)期利潤(rùn)，短期內(nèi)勉強(qiáng)維持上市地位。三是退市。

3月25日下午，融創(chuàng)中國(guó)董事會(huì)主席孫宏斌在辭任樂視網(wǎng)董事長(zhǎng)10天之后首次袒露他作出這一抉擇的初衷，他向第一財(cái)經(jīng)記者表示，自己不愿意市場(chǎng)上有投機(jī)者利用他和融創(chuàng)的信用背書來肆意炒作股價(jià)，導(dǎo)致小股東們蒙受損失。

“樂視網(wǎng)已經(jīng)是一個(gè)妖股了，股價(jià)暴漲暴跌，我背不起這個(gè)鍋?！睌?shù)據(jù)顯示，自從樂視網(wǎng)復(fù)牌以來，機(jī)構(gòu)已經(jīng)悉數(shù)撤離，但散戶的數(shù)量從最初的大約18萬上下，在短期內(nèi)猛增至33萬左右。“雖然其間公司進(jìn)行過許多風(fēng)險(xiǎn)提示，但市場(chǎng)上的投資者依然在沒有對(duì)公司價(jià)值和邏輯足夠了解的情況下，聽從消息而沖進(jìn)去。”

卸任樂視網(wǎng)董事長(zhǎng)后的孫宏斌一身黑色T恤，顯得頗為輕松，自嘲“看開了嘛!”他以孫氏常有的灑脫開場(chǎng)，不再有2017年初剛接手樂視時(shí)的意氣風(fēng)發(fā)，也不再有2017年8月面對(duì)投資者時(shí)的沉重。

這一次，孫宏斌承認(rèn)自己對(duì)于樂視的投資是失敗了，并且承認(rèn)目前擺在樂視網(wǎng)面前雖然有三條路可以走，但條條路都十分困難，且其結(jié)果都將是自己的投資血本無歸。

小股東不應(yīng)再盲目

從公開的資料看來，目前樂視上市體系樂視網(wǎng)的狀況十分艱難，按照孫宏斌的話說，是“日子都過不下去了”。但在此背景下，依然有小股東前仆后繼沖進(jìn)市場(chǎng)，這被視作極為危險(xiǎn)的行為。

基于對(duì)小股東負(fù)責(zé)任的態(tài)度，孫宏斌選擇以辭職的方式來警示市場(chǎng)，同時(shí)也宣布了自己對(duì)于樂視前景的悲觀態(tài)度。

“投資者以前的投資虧損跟我無關(guān)，但后來新進(jìn)去的卻不少是因?yàn)槲液腿趧?chuàng)的存在，例如前不久有朋友跟我說，鑒于我買了樂視，所以他也沖了進(jìn)去，這無疑是市場(chǎng)利用我的信用背書來對(duì)樂視的價(jià)值產(chǎn)生誤判，如果因此導(dǎo)致股價(jià)大漲之后大跌，引起投資者損失，我是背不起這個(gè)鍋的?！?/p>

從這個(gè)層面上看，為了避免市場(chǎng)上有人利用他個(gè)人和融創(chuàng)的信用背書來炒作樂視股價(jià)，是孫宏斌選擇辭任董事長(zhǎng)的最主要原因。資料顯示，自從樂視網(wǎng)復(fù)牌以來，股價(jià)出現(xiàn)極大波動(dòng)。3月14日午間，深交所曾公告稱，樂視網(wǎng)近期股票交易波動(dòng)幅度較大，并于下午一點(diǎn)開市起停牌。

也正是3月14日，樂視網(wǎng)稱，孫宏斌已經(jīng)從樂視網(wǎng)董事長(zhǎng)職位上辭職?！皩砦乙彩切」蓶|，我虧得還比別人多。”

2017年1月，孫宏斌旗下的融創(chuàng)中國(guó)150億元投資樂視網(wǎng)、樂視影業(yè)和樂視致新分別8.61%、15%和33.4959%的股權(quán)，他本人則于當(dāng)年7月21日當(dāng)選樂視網(wǎng)董事長(zhǎng)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，連同融創(chuàng)為樂視提供的擔(dān)保，孫宏斌合計(jì)向“樂視系”投入的資金總額接近200億。

辭職之后的孫宏斌，目前首先要做的，是讓市場(chǎng)了解樂視網(wǎng)真實(shí)情況，避免散戶盲目跟風(fēng)被投機(jī)者散布的虛假消息所蒙蔽?！斑^去我是董事長(zhǎng)很多話不能說，現(xiàn)在我也是散戶，別人罵誰我也跟著罵誰，別人起訴誰我也跟著起訴誰，我虧得比別人多，更有資格罵?！?/p>

資料顯示，樂視網(wǎng)還是一堆爛攤子：2017年凈利潤(rùn)預(yù)虧116億;75.31億元的關(guān)聯(lián)欠款、債務(wù)違約、訴訟等。

樂視“死結(jié)”難解

目前，樂視網(wǎng)面臨四面楚歌的窘迫境遇，如何重整主營(yíng)業(yè)務(wù)讓樂視網(wǎng)得以持續(xù)經(jīng)營(yíng)才是重中之重。

截至上周五收盤，樂視網(wǎng)市值202億，但在孫宏斌看來，目前的樂視因?yàn)閭鶆?wù)和經(jīng)營(yíng)的困境，真實(shí)價(jià)值幾乎為零，甚至為負(fù)?！拔覀円呀?jīng)將該項(xiàng)投資歸零了?！?/p>

從當(dāng)前的政策以及客觀情況來看，擺在樂視網(wǎng)面前只有三條路可走：

一是破產(chǎn)重組，但需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)多方支持，且周期長(zhǎng)，而且即便重組，也需要不少于100億的資金，目前的環(huán)境下沒有任何資金可以進(jìn)得來。二是賣資產(chǎn)還債，雖然公司經(jīng)營(yíng)已經(jīng)十分困難，但可以維持當(dāng)期利潤(rùn)，短期內(nèi)勉強(qiáng)維持上市地位。三是退市。

但無論哪種方式，在目前的狀況下都并不容易?！暗谝粭l路重組而言，現(xiàn)實(shí)困難很大，涉及訴訟，周期長(zhǎng)，而且時(shí)間拖得越長(zhǎng)對(duì)投資者的影響越大。至于第二條路變賣資產(chǎn)，并不能解決長(zhǎng)期現(xiàn)金流和利潤(rùn)的問題?！?/p>

在某種程度上看，樂視網(wǎng)已然陷入了進(jìn)退維谷的尷尬局面之中。

面對(duì)這樣的結(jié)果，孫宏斌表示頗為“遺憾”?！爱?dāng)初對(duì)于樂視的投資邏輯還是對(duì)的，因?yàn)榇笪膴室廊皇恰篮蒙睢蟊尘跋碌内厔?shì)，而且當(dāng)初算賬時(shí)已經(jīng)算好，融創(chuàng)投進(jìn)去的錢本來是足夠幾家公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)起來的，但后來資金調(diào)用上出了太多狀況，關(guān)聯(lián)公司抽取的資金回不來?！?/p>

所謂關(guān)聯(lián)方挪用資金，樂視網(wǎng)曾發(fā)布公告披露：自2016年以來，公司通過向賈躍亭先生控制的關(guān)聯(lián)方銷售貨物、提供服務(wù)等經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)及代墊費(fèi)用等資金往來方式形成了大量關(guān)聯(lián)應(yīng)收和預(yù)付款項(xiàng)。截至2017年11月30日，上述關(guān)聯(lián)方對(duì)上市公司的關(guān)聯(lián)欠款余額達(dá)到75.3億元。如果加上關(guān)聯(lián)方對(duì)樂視影業(yè)的資金占用，該筆費(fèi)用高達(dá)92億。

愿賭服輸

隨著孫宏斌從樂視網(wǎng)董事長(zhǎng)的位置上辭職，他個(gè)人對(duì)于樂視網(wǎng)的背書在一定程度上算是終結(jié)了，同時(shí)也流露出其“放棄”的當(dāng)下心境。

對(duì)于當(dāng)初的投資，孫宏斌總結(jié)稱其間有幾個(gè)失誤：一是對(duì)于公司價(jià)值的判斷有誤，當(dāng)初高估了它的真實(shí)價(jià)值;二是對(duì)于公司的財(cái)務(wù)狀況也缺乏充分認(rèn)識(shí)，當(dāng)初以為關(guān)聯(lián)方的資金可以收回來的，但卻未能收回;三是對(duì)團(tuán)隊(duì)的判斷也不足，雖然賈躍亭拉來許多牛人，但沒有形成一個(gè)合力。

對(duì)于賈躍亭，孫宏斌依舊保持著善意的評(píng)價(jià)，稱“他企業(yè)家精神值得稱道，但到現(xiàn)在個(gè)人信用已經(jīng)徹底沒有了。另外，他對(duì)公司估值的判斷一直有誤，公司的價(jià)值沒有他評(píng)估的那么高，不應(yīng)該給那么高的估值?！?/p>

對(duì)于融創(chuàng)的投資者，孫宏斌透露出真誠的“認(rèn)錯(cuò)”態(tài)度?！巴顿Y是有問題的，融創(chuàng)該虧的虧了，我們會(huì)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。我們過去也有并購失敗的，但也有很多成功的案例。做生意有輸有贏很正常。”

此前，孫宏斌曾經(jīng)表示，如果做不好樂視將是他人生的遺憾，但如今，他已然坦然接受這一遺憾，稱“人生沒有遺憾也挺難的。融創(chuàng)投資的錢，基本上全虧了。以后如果樂視好起來，就算是掙的吧”。

不過，孫宏斌目前比較悲觀的是樂視網(wǎng)，即上市體系，而新樂視文娛(原樂視影業(yè))和新樂視智家(原樂視致新)卻依然在推進(jìn)相關(guān)工作。

據(jù)透露，曾對(duì)新樂視文娛(樂視影業(yè))做了一次10億的增資后，目前公司已基本維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，“這一塊在五六月還會(huì)做一次增資，我也比較有信心。前景也是不錯(cuò)的?！?/p>

而新樂視智家(樂視致新)的狀況相對(duì)復(fù)雜。據(jù)現(xiàn)有股權(quán)關(guān)系，樂視網(wǎng)持有樂視致新40.31%的股權(quán)位居第一大股東，天津嘉睿持有樂視致新33.49%股權(quán)為第二大股東，樂視控股持有樂視致新18%的股份為第三大股東。

孫宏斌強(qiáng)調(diào)，無論新樂視文娛(原樂視影業(yè))和新樂視智家(原樂視致新)未來的經(jīng)營(yíng)前景如何，都與樂視網(wǎng)沒有太大關(guān)系，不會(huì)對(duì)樂視網(wǎng)的經(jīng)營(yíng)形成正面影響。

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