無視中美貿(mào)易戰(zhàn) 國內(nèi)豆粕行情走高 豆粕現(xiàn)貨行情緩跌

• 2018年4月12日 zengpingping來源：天下糧倉 749 45
• 繁體

• 

  2018-2023年中國種苗市場深度全景調(diào)研及“十三五”發(fā)展前景預(yù)測報告

  在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。種苗行業(yè)研究報告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決策的重...

昨晚美國農(nóng)業(yè)部(USDA)攜手4月份的供需報告如約而至，其公布的美豆數(shù)據(jù)順理成章而又“意外”背離坊間預(yù)估。

昨晚美國農(nóng)業(yè)部(USDA)攜手4月份的供需報告如約而至，其公布的美豆數(shù)據(jù)順理成章而又“意外”背離坊間預(yù)估，根據(jù)報告數(shù)據(jù)顯示：美豆產(chǎn)量43.92億蒲(上月43.92、上年42.96)，壓榨19.7億蒲(上月19.6、上年19.01)，出口20.65億蒲(上月20.65、上年21.74)，期末庫存5.50億蒲(華爾街預(yù)期5.70、路透預(yù)期5.74、上月5.55、上年3.02)。巴西產(chǎn)量11500萬噸(華爾街預(yù)期11560、路透預(yù)期11525、上月11300、上年11410);阿根廷產(chǎn)量4000萬噸(華爾街預(yù)期4230、路透預(yù)期4266、上月4700、上年5780)。USDA維持美豆產(chǎn)量及出口不變，但小幅調(diào)升壓榨量后美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存略有調(diào)低，即2017/18年度美國大豆期末庫存數(shù)據(jù)從上月預(yù)測的5.55億蒲式耳被下調(diào)到5.5億蒲式耳，這低于此前分析師預(yù)測的5.74億蒲式耳，同時受干旱影響,阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)從上月的4700萬噸被大幅下調(diào)到4000萬噸，這也低于此前分析師預(yù)測的4230-4266萬噸，而巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)雖有上調(diào)200萬噸，至11500萬噸，但也略低于此前分析師預(yù)測的11525-11560萬噸。報告公布后CBOT大豆期價聞聲上漲，5月期約盤中一度漲至一個月來的最高水平1064美分，最終收漲3美分，報至1050美分/蒲式耳。

雖說USDA報告后美豆延續(xù)反彈走勢，但是今日國內(nèi)豆粕行情無視外盤，反而繼續(xù)下跌，連豆粕開盤領(lǐng)跌近2%，其中M1809合約低開至3250元/噸，最高3263元/噸，最低下探至3207元/噸，截止中午收盤3227元/噸，跌62元/噸，將清明節(jié)后漲幅基本回吐，其實這與中國政府領(lǐng)導(dǎo)人博鰲演講中明確釋放“擴進口，促平衡”的擴大開放重要舉措后被市場解讀為中美貿(mào)易戰(zhàn)有望和解，進口大豆加征關(guān)稅概率已不大的背景有很大關(guān)系。

事實上，當(dāng)前國內(nèi)豆粕基本面并不支持豆粕行情走強，因為未來幾個月大豆到港量十分龐大，據(jù)Cofeed實時調(diào)查統(tǒng)計，2018年4月份國內(nèi)各港口進口大豆預(yù)報到港126船800.7萬噸，5月份大豆到港最新預(yù)期950萬噸，6月份最新預(yù)期在940萬噸，7月份最新預(yù)期970萬噸。且壓榨利潤良好，進入4月中旬后，油廠大豆壓榨量逐步增加，而當(dāng)前終端需求仍較差，豆粕消耗有限，令豆粕庫存有所回升，截止4月6日當(dāng)周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量82.6萬噸，較上周的77.37萬噸增加5.23萬噸，增幅6.75%，較去年同期67.06萬噸增加23.17%，目前部分油廠出現(xiàn)豆粕脹庫停機現(xiàn)象。

展望后市，盡管當(dāng)前大豆油廠壓榨量仍處于151萬噸偏低水平，但開機率偏低的原因是日照及長春等地多家油廠豆粕脹庫。同時，由于盤面內(nèi)強外弱，導(dǎo)致壓榨利潤異常豐厚(加上基差，凈利潤接近200元/噸)，這將提振油廠開機積極性，本周大豆壓榨量或小幅回升至163萬噸，下周將升至170萬噸以上偏高水平。4-6月大豆到港量達到2690萬噸左右高位，原料充裕。而生豬養(yǎng)殖大幅虧損局面難改，水產(chǎn)養(yǎng)殖需求也仍未回暖，豆粕基本面壓力猶在，加上隨著貿(mào)易戰(zhàn)和解概率增大，多頭獲利回吐，國內(nèi)豆粕行情因此出現(xiàn)一波回調(diào)。但另一方面，阿根廷大豆大減產(chǎn)，美國農(nóng)戶意向種植面積下降且該國產(chǎn)區(qū)天氣暫不利于播種，而此前歐洲買家趁機逢低采購美國大豆，美國農(nóng)業(yè)部最新報告顯示向阿根廷售出12萬噸大豆，為20年來最大一筆采購，貿(mào)易戰(zhàn)之后，美國大豆美豆出口情況尚可，美豆期價不斷拉升，加上南美大豆升貼水高企，后期大豆進口成本大增，豆粕短線調(diào)整之后仍有再度回升希望，貿(mào)易戰(zhàn)結(jié)果明了之前，整體仍易漲難跌。

連續(xù)回吐后，市場將重回基本面上，阿豆減產(chǎn)，美豆面積下降;國內(nèi)進口豆龐大，多空交織短線或進入震蕩期。貿(mào)易戰(zhàn)尚未明確給出結(jié)束信號，若市場再有任何風(fēng)吹草動，行情或?qū)㈦S時再掀波瀾，須密切關(guān)注。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡