平安好醫(yī)生5月4日港股上市 港股將迎來2018年首家獨(dú)角獸公司掛牌

• 2018年4月23日 GuoMeng來源：證券時(shí)報(bào) 和訊名家 1107 71
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  2018-2023年中國中藥材重樓行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  隨著中藥材重樓行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，大型企業(yè)間并購整合與資本運(yùn)作日趨頻繁，國內(nèi)外優(yōu)秀的中藥材重樓企業(yè)愈來愈重視對(duì)行業(yè)市場(chǎng)的分析研究，特別是對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境和客戶需求趨勢(shì)變化的深入研究，...

昨日，平安好醫(yī)生赴港上市的價(jià)格區(qū)間和時(shí)間表敲定：發(fā)行價(jià)格區(qū)間在每股50.8港元~54.8港元;行使超額配售權(quán)之前的募資規(guī)模大約為10.36億美元至11.18億美元;今日起進(jìn)行全球招股路演;5月4日起在H股市場(chǎng)掛牌交易。

平安好醫(yī)生5月4日港股上市 ?港股將迎來2018年首家獨(dú)角獸公司掛牌

平安集團(tuán)于2014年8月注冊(cè)成立平安健康互聯(lián)網(wǎng);2014年11月,平安好醫(yī)生在開曼群島注冊(cè)成立;2016年4月,平安好醫(yī)生完成5億美元A輪融資;2017年12月獲得軟銀4億美元Pre-IPO融資。2018年1月29日，向港交所提交IPO上市申請(qǐng)。從公司成立到提交IPO申請(qǐng)，僅僅經(jīng)歷了3年半的時(shí)間，而平安好醫(yī)生產(chǎn)品的上線還不到三年。

港股將迎來2018年首家獨(dú)角獸公司掛牌。昨日，平安好醫(yī)生赴港上市的價(jià)格區(qū)間和時(shí)間表敲定：發(fā)行價(jià)格區(qū)間在每股50.8港元~54.8港元;行使超額配售權(quán)之前的募資規(guī)模大約為10.36億美元至11.18億美元;今日起進(jìn)行全球招股路演;5月4日起在H股市場(chǎng)掛牌交易。

當(dāng)全球發(fā)售完成后，如超額配售權(quán)未獲行使，按照發(fā)行價(jià)區(qū)間計(jì)算，平安好醫(yī)生的市值將達(dá)542億港元~585億港元。

今起全球招股路演

昨日，平安好醫(yī)生在香港召開全球發(fā)售新聞發(fā)布會(huì)。平安好醫(yī)生董事長兼首席執(zhí)行官王濤、首席運(yùn)營官白雪、首席產(chǎn)品官吳宗遜、首席技術(shù)官王齊、首席財(cái)務(wù)管欣榮、董事總經(jīng)理范寅等公司高管出席。中國平安集團(tuán)副首席執(zhí)行官兼執(zhí)行董事李源祥在發(fā)布會(huì)致辭時(shí)表示，“今天是平安好醫(yī)生發(fā)展的里程碑?！?/p>

平安好醫(yī)生招股說明書顯示，該公司將以股票代碼“1833”在香港聯(lián)交所主板上市，此次發(fā)行約1.6億新股，其中6.5%為香港公開發(fā)售，93.5%為國際配售。超額配售權(quán)為基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模的15%，預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格區(qū)間在每股50.8港元~54.8港幣，行使超額配售權(quán)之前的募集資金規(guī)模大約10.36億美元至11.18億美元。

在時(shí)間表上，平安好醫(yī)生的全球路演將于今日在香港啟動(dòng)，定價(jià)日期為美國東部時(shí)間4月26日，股票將于5月4日掛牌港交所并開始交易。

據(jù)平安好醫(yī)生管理層介紹，本次發(fā)行所得款項(xiàng)將主要用于業(yè)務(wù)擴(kuò)展，對(duì)境內(nèi)公司的潛在投資收購及戰(zhàn)略聯(lián)盟，海外拓展計(jì)劃、研發(fā)及營運(yùn)基金和一般公司用途。

前十大基石投資者擬認(rèn)購53%

招股說明書顯示，平安好醫(yī)生與多家國際基石投資者簽訂協(xié)議，其中包括BlackRock(黑石)、Capital Research and management campany基金(美國資本集團(tuán)旗下基金)、GIC(全球投資管理公司，管理新加坡外匯儲(chǔ)備)、CPPIB(加拿大退休金計(jì)劃投資委員會(huì))、Pantai Juara Investments Limited(馬來西亞政府戰(zhàn)略投資基金)、正大集團(tuán)和瑞士再保險(xiǎn)。

前十大基石投資者將出資5.5億美元，認(rèn)購份額約為53%，占已發(fā)行股本8%左右。

據(jù)了解，平安好醫(yī)生在中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。截至2017年12月，平安好醫(yī)生擁有1.93億注冊(cè)用戶。2017年的平均月活躍用戶達(dá)到了3290萬人，日均在線咨詢量達(dá)到37萬人次。

招股說明書顯示，平安好醫(yī)生旗下有四大業(yè)務(wù)板塊：家庭醫(yī)生服務(wù)、消費(fèi)型醫(yī)療、健康商城、健康管理和互動(dòng)。2017年，平安好醫(yī)生營收主要來源于消費(fèi)型醫(yī)療和健康商城，兩者收入占比達(dá)83%。其中，健康商城板塊收入快速攀升，由2015年的190萬元增長至2017年的8.96億，營收占比由不足1%一躍至48%，占據(jù)近半壁江山。其余三個(gè)板塊方面，2017年消費(fèi)型醫(yī)療服務(wù)板塊收入6.55億，占比達(dá)35%;家庭醫(yī)生服務(wù)收入2.42億，占比達(dá)13%;健康管理和互動(dòng)收入0.74億元，占比達(dá)4%。

是什么讓平安好醫(yī)生在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域脫穎而出

是什么原因，讓平安好醫(yī)生在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域脫穎而出?平安好醫(yī)生的發(fā)展過程中有什么經(jīng)驗(yàn)值得互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)借鑒?讓我們通過平安好醫(yī)生招股說明書的數(shù)據(jù)剖析，找到一些更深入的背后故事。

一、因?yàn)橛幸粋€(gè)好爹，平安好醫(yī)生起步平臺(tái)相當(dāng)高

在動(dòng)脈網(wǎng)的企業(yè)數(shù)據(jù)庫中，尋醫(yī)問診類的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)一共161家，走到中后期的企業(yè)一共有12家，其余都在早期。這些企業(yè)中，最早成立的好大夫在線至今已經(jīng)超過11年。對(duì)于這些企業(yè)而言，大部分還在自身商業(yè)模式的驗(yàn)證階段，離實(shí)現(xiàn)規(guī)?；€有很長一段路要走，更不用說進(jìn)行IPO實(shí)現(xiàn)資本收割。

但是，在現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的獨(dú)角獸企業(yè)諸如平安好醫(yī)生、微醫(yī)、好大夫在線、丁香園、春雨醫(yī)生等，已經(jīng)收獲了大量的醫(yī)生資源和客戶資源，營收規(guī)模已經(jīng)打開，部分企業(yè)已經(jīng)開始盈利，逐漸具備了登陸資本市場(chǎng)的能力。平安好醫(yī)生的IPO，為該領(lǐng)域企業(yè)的IPO潮帶來了第一波大浪，提振了資本對(duì)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的信心。

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)一向以高門檻著稱，這個(gè)門檻除了傳統(tǒng)的資金門檻之外，還有兩個(gè)方面。一是醫(yī)療端(醫(yī)生端)門檻，二是用戶端門檻。

第一，能否獲得足夠多、足夠好的醫(yī)院和醫(yī)生資源，這是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)的發(fā)展基礎(chǔ)。醫(yī)生資源，特別是高質(zhì)量的醫(yī)生資源有限，所有的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)都在爭(zhēng)奪醫(yī)生資源。通過燒錢吸引醫(yī)生入駐后，能否讓他們保持活躍度是一個(gè)難題。

第二，雖然在移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代，很多患者會(huì)第一時(shí)間上網(wǎng)查詢病癥，但是醫(yī)療始終不是高頻服務(wù)項(xiàng)目。如何獲取足夠多的患者，如何留存用戶，是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)實(shí)現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)的關(guān)鍵。

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