銀行流動性新規(guī)落地 新增三個流動性監(jiān)管指標(biāo) 同業(yè)業(yè)務(wù)受抑制

• 2018年5月27日 ZhouXun來源：券商中國 1385 91
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  2018-2023年中國影子銀行體系市場深度全景調(diào)研及“十三五”發(fā)展前景預(yù)測報告

  在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。影子銀行體系行業(yè)研究報告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)...

《辦法》自2018年7月1日正式實施，與此同時，《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法(試行)》(中國銀監(jiān)會令2015年第9號)同時廢止。

5月25日，銀保監(jiān)會正式發(fā)布《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法》，《辦法》自2018年7月1日正式實施，與此同時，《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法(試行)》(中國銀監(jiān)會令2015年第9號)同時廢止。

實際上，2017年12月，原銀監(jiān)會發(fā)布過該《辦法》的征求意見稿。相比于征求意見稿，《辦法》并無太多調(diào)整，主要監(jiān)管要求與征求意見稿一致，只是在個別表述以及監(jiān)管指標(biāo)的過渡期方面作出修改。

對比征求意見稿，《辦法》主要修改如下：

1、對于同業(yè)批發(fā)融資的期限集中度限額，不再規(guī)定設(shè)置具體不同期限。

征求意見稿表示，加強負(fù)債品種、期限、交易對手、幣種、融資抵(質(zhì))押品和融資市場等的集中度管理，適當(dāng)設(shè)置集中度限額。對于同業(yè)批發(fā)融資，應(yīng)至少區(qū)分1個月以下、1個月至3個月、3個月至6個月、6個月至1年、1年以上等多個期限，分別設(shè)定限額。

相比之下，《辦法》對于同業(yè)批發(fā)融資不再明確“應(yīng)至少區(qū)分1個月以下、1個月至3個月、3個月至6個月、6個月至1年、1年以上等多個期限”，只是強調(diào)“按總量和主要期限分別設(shè)定限額”。

2、刪除“商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)持續(xù)達(dá)到本辦法規(guī)定的流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)”的表述。

3、適當(dāng)延長流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)達(dá)標(biāo)期限。

具體來說，對于流動性匹配率，《辦法》要求自2020年1月1日起執(zhí)行，2020年前為監(jiān)測指標(biāo)而非監(jiān)管指標(biāo)。而此前的征求意見稿曾要求銀行在2019年底前達(dá)到100%。

對于優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率要求在2019年6月前達(dá)到100%，2018年底前達(dá)到80%;而此前的征求意見稿要求2018年底前就要達(dá)到100%。

4、對于資產(chǎn)規(guī)模小于2000億元人民幣的商業(yè)銀行，可向監(jiān)管部門申請調(diào)整監(jiān)管指標(biāo)，適用與資產(chǎn)規(guī)模在2000億(含)以上銀行一樣的部分監(jiān)管指標(biāo)，即適用流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金比例監(jiān)管要求，不再適用優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率監(jiān)管要求。但銀行調(diào)整適用監(jiān)管指標(biāo)后，非特殊原因，不得申請恢復(fù)原監(jiān)管指標(biāo)。

5、賦予資產(chǎn)規(guī)模新增到2000億元的銀行一定的緩沖期。

考慮到銀行資產(chǎn)規(guī)?？傮w持續(xù)增長、但個別時期有所波動的情況，對于資產(chǎn)規(guī)模首次達(dá)到2000億元人民幣的商業(yè)銀行，在首次達(dá)到的當(dāng)月仍可適用原監(jiān)管指標(biāo)。自次月起，無論資產(chǎn)規(guī)模是否繼續(xù)保持在2000億元以上，均應(yīng)適用針對2000億元以上銀行的監(jiān)管指標(biāo)，即2020年前為流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例和流動性比例，2020年后為流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例、流動性比例和流動性匹配率。

新增三個流動性監(jiān)管指標(biāo)

《辦法》相比于原有的流動性監(jiān)管考核，最大的變化在于引入三個新的量化監(jiān)管指標(biāo)，再加上現(xiàn)有的流動性比例和流動性覆蓋率兩項監(jiān)管指標(biāo)，對不同資產(chǎn)規(guī)模的銀行實行不同的監(jiān)管指標(biāo)要求。

具體來說：

一是凈穩(wěn)定資金比例，等于可用的穩(wěn)定資金除以所需的穩(wěn)定資金，監(jiān)管要求為不低于100%。該指標(biāo)值越高，說明銀行穩(wěn)定資金來源越充足，應(yīng)對中長期結(jié)構(gòu)性問題的能力越強。凈穩(wěn)定資金比例監(jiān)管要求與《辦法》同步執(zhí)行。

由于該指標(biāo)與流動性覆蓋率共用部分概念。因此，采用與流動性覆蓋率相同的適用范圍，即適用于資產(chǎn)規(guī)模在2000億元(含)以上的商業(yè)銀行。

二是優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率，等于優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)除以短期現(xiàn)金凈流出，監(jiān)管要求為不低于100%。該指標(biāo)值越高，說明銀行優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備越充足，抵御短期流動性缺口的能力越強。

優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率是對流動性覆蓋率的簡化，適用于資產(chǎn)規(guī)模在2000億元以下的商業(yè)銀行。

三是流動性匹配率，等于加權(quán)資金來源除以加權(quán)資金運用，監(jiān)管要求為不低于100%。該指標(biāo)值越低，說明銀行以短期資金支持長期資產(chǎn)的問題越大，期限匹配程度越差。流動性匹配率計算較簡單、敏感度較高、容易監(jiān)測，可對潛在錯配風(fēng)險較大的銀行進行有效識別，適用于全部商業(yè)銀行。

盡管新增了三個監(jiān)管指標(biāo)，但“重頭戲”其實是在優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率和流動性匹配率。中國銀行國際金融研究所研究員熊啟躍對券商中國記者稱，凈穩(wěn)定資金比例長時間就做為監(jiān)測指標(biāo)，整體對銀行資產(chǎn)負(fù)債表的約束力度較小，而其它兩個指標(biāo)是完全新設(shè)的。

正是由于凈穩(wěn)定資金比例長期作為監(jiān)測指標(biāo)，因此《辦法》對于這一指標(biāo)的達(dá)標(biāo)并不設(shè)置過渡期。銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人就表示，考慮到該指標(biāo)已具有較長的監(jiān)測歷史，銀行較為熟悉，且央行已將其納入宏觀審慎評估體系，因而不對其設(shè)置過渡期，即自2018年7月1日起執(zhí)行。

為何要新增這三項監(jiān)管指標(biāo)?

對于新增的三個監(jiān)管指標(biāo)各有何種考量，熊啟躍對記者分析稱：

凈穩(wěn)定資金比率在很大程度是為了配合流動性覆蓋比率要求更好地實施，防止流動性覆蓋比率推出后造成的“懸崖效應(yīng)(Cliff Effects)”，即銀行策略性地將負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整到流動性覆蓋比率不能覆蓋的“邊緣地帶”。

流動性資產(chǎn)充足率是為了更好地考核中小銀行流動性狀況，相較于流動性覆蓋比率，流動性資產(chǎn)充足率的計算方法較為簡單，可以理解為標(biāo)準(zhǔn)法，不需要像流動性覆蓋比率一樣預(yù)測未來30天的資金流入和流出進行測算，它是一個即期非預(yù)測指標(biāo)。流動性匹配率是另外一個維度的測算指標(biāo)，現(xiàn)有的流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比率、流動性比率主要考慮資產(chǎn)和負(fù)債的性質(zhì)設(shè)定的，并沒有考慮資產(chǎn)負(fù)債的期限，流動性監(jiān)管主要的原則就是要防止銀行過度的期限錯配。流動性匹配率對資產(chǎn)和負(fù)債的期限差異更為敏感，要求銀行實現(xiàn)業(yè)務(wù)類型和期限水平的整體性平衡。

國泰君安證券固收部高級研究員毛毳稱，優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率的內(nèi)核與流動性覆蓋率基本相似，還是要求體現(xiàn)優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)對資金缺口的支撐作用，降低期限錯配，增加優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)，增加明確不可提前支取條款的負(fù)債。

實際上，新規(guī)出臺對各類銀行帶來的影響是不一樣的。熊啟躍稱，幾個流動性指標(biāo)的監(jiān)管重點并不一樣，整體對銀行體系的流動性管理提出了更高要求。但這次政策的出臺對不同銀行的影響差異性很大，對大型銀行來說流動性管理壓力并不大。從目前情況來看，我國實施流動性覆蓋比率的要求整體較為嚴(yán)格，即使在這種環(huán)境下，大型銀行整體的流動性覆蓋比率目前已經(jīng)能夠達(dá)到新的監(jiān)管要求。

同業(yè)業(yè)務(wù)受抑制

除了新增三大監(jiān)管指標(biāo)外，對同業(yè)業(yè)務(wù)的規(guī)范也在《辦法》中有所突出。相比于《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法(試行)》，《辦法》新增的同業(yè)業(yè)務(wù)表述主要有以下三方面：

1、加強負(fù)債品種、期限、交易對手、幣種、融資抵(質(zhì))押品和融資市場等的集中度管理，適當(dāng)設(shè)置集中度限額，對于同業(yè)批發(fā)融資，應(yīng)按總量和主要期限分別設(shè)定限額;

2、商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加強同業(yè)業(yè)務(wù)流動性風(fēng)險管理，提高同業(yè)負(fù)債的多元化和穩(wěn)定程度，并優(yōu)化同業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和配置;

3、銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)定期監(jiān)測商業(yè)銀行融資來源的多元化和穩(wěn)定程度，并分析其對流動性風(fēng)險的影響。銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照重要性原則，分析商業(yè)銀行的表內(nèi)外負(fù)債在融資工具、交易對手和幣種等方面的集中度。對負(fù)債集中度的分析應(yīng)當(dāng)涵蓋多個時間段。相關(guān)參考指標(biāo)包括但不限于核心負(fù)債比例、同業(yè)融入比例、最大十戶存款比例和最大十家同業(yè)融入比例。

當(dāng)商業(yè)銀行出現(xiàn)對短期同業(yè)批發(fā)融資依賴程度較高、同業(yè)批發(fā)融資增長較快、發(fā)行同業(yè)存單增長較快等情況時，或商業(yè)銀行在上述方面明顯高于同質(zhì)同類銀行或全部商業(yè)銀行平均水平時，銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時了解原因并分析其反映出的商業(yè)銀行風(fēng)險變化，必要時進行風(fēng)險提示或要求商業(yè)銀行采取相關(guān)措施。

流動性匹配率對銀行約束大

除了上述直觀的要求外，實際上，新增的三大監(jiān)管指標(biāo)的測算方法也隱含著對同業(yè)業(yè)務(wù)的抑制。

以流動性匹配率的計算為例，新規(guī)要求剩余期限少于3個月的同業(yè)負(fù)債折算率均為0%;剩余期限3-12個月的則均不超過50%，其中同業(yè)存款僅為30%，同業(yè)拆入及賣出回購為40%。這也就意味著，同業(yè)負(fù)債如果占比較高且集中在短期，折算后的加權(quán)資金來源(即流動性匹配率的分子)就不高。

“流動性匹配率對銀行(尤其是中小銀行)的沖擊較大，流動性匹配率越低，說明銀行資金‘借短放長’的問題越突出，特別是通過對同業(yè)資金從來源端和運用端同時限制，起到對同業(yè)業(yè)務(wù)的抑制作用?！北本┮粐写笮腥耸糠Q。

毛毳也曾表示，對于新增的流動性匹配率，最大的看點是，在資金運用方面，表內(nèi)其他投資的折算率全部都是100%，“基本上銀行金融市場部里的投資處做的業(yè)務(wù)就是所謂其他投資，強監(jiān)管政策將通道類業(yè)務(wù)、非標(biāo)業(yè)務(wù)進行了限制之后，投資處開始狂買貨幣基金，帶來了貨幣基金在2017年7月和8月的大高潮，現(xiàn)在投資行為開始受到流動性匹配率的限制，感覺銀行金融市場部真的要回歸司庫管理的本質(zhì)了”。

不僅如此，不少業(yè)內(nèi)人士還認(rèn)為，商業(yè)銀行自營資金的任何同業(yè)投資，除了上述貨幣基金外，還有對信托計劃、券商資管等投資都會對流動性匹配率這一指標(biāo)形成壓力。

不過，相對于征求意見稿，《辦法》中對流動性匹配率的部分項目的折算率的標(biāo)準(zhǔn)適當(dāng)放寬。主要變化有，新增“來自央行的資金項目”，將央行的資金來源作為穩(wěn)定資金的一部分;降低“各項存款”中3個月以下的各項存款折算率，從70%降到50%;對于資金運用端的“7天內(nèi)存放同業(yè)、拆房同業(yè)和買入返售折算率”確定為0，相比征求意見稿大幅放寬要求，對短期拆借和結(jié)算性同業(yè)存款予以一定的政策支持。

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