上半年新發(fā)公募基金超5000億元成定局

• 2018年6月25日 ZhangHongYuan來源：證券時報、和訊基金 871 54
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  2018-2023年中國創(chuàng)業(yè)投資基金行業(yè)供需趨勢及投資風險研究報告

  創(chuàng)業(yè)投資基金研究報告對行業(yè)研究的內容和方法進行全面的闡述和論證，對研究過程中所獲取的資料進行全面系統的整理和分析，通過圖表、統計結果及文獻資料，或以縱向的發(fā)展過程，或橫向類別分析提...

截至6月22日，盡管債券基金和貨幣基金發(fā)行規(guī)模有所降低，今年新發(fā)公募基金規(guī)模仍超4170億元，加上最新結束募集的大基金，上半年新發(fā)公募基金超過5000億元大關已成定局。

具體來看，興全基金今年以來僅發(fā)行成立兩只基金，興全合宜這一只“巨無霸”基金首募規(guī)模達到327億元，是上半年募集資金最多的新基金。

招商基金的發(fā)行重點是中長期純債基金，招商添潤3個月定開等3只產品合計募資超過200億元。

匯添富基金新發(fā)基金超10只，匯添富智能制造與匯添富滬港深大盤價值兩只產品合計募資超過100億元。

華夏基金兩只權益類基金募集規(guī)模均超過60億元，分別為1月成立的華夏穩(wěn)盛，募集規(guī)模78億元，以及3月成立的華夏行業(yè)龍頭，募集規(guī)模近64億元。

易方達基金今年3月初發(fā)行的易方達港股通紅利基金熱銷，單日募集規(guī)模超過40億元。

南方基金旗下多只債券基金募集規(guī)模領先，包括1月成立的南方卓利和3月成立的南方乾利，這兩只基金發(fā)行規(guī)模分別為50億元和35億元。

廣發(fā)基金今年發(fā)行成立18只新基金，在純債基金、短期債基、指數基金等多個產品線上均有布局，3月成立的廣發(fā)滬港深行業(yè)龍頭募資超過80億元。

此外，中銀基金、東證資管、嘉實基金、富國基金、銀華基金等上半年新發(fā)基金募集規(guī)模也都在100億元以上。

上述12家公司新發(fā)基金合計募得資金超過3000億元，占新發(fā)基金總規(guī)模的六成以上。

據統計，工銀瑞信基金、銀河基金、華安基金等15家公司上半年新發(fā)基金表現也不俗，募集規(guī)模在50億元到100億元之間。

不過，一些中小基金公司募集資金規(guī)模較少，有接近50家基金公司上半年募集資金規(guī)模不足10億元，還出現多只新基金未能成立的現象。

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博時基金魏鳳春：定向降準釋放7000億資金 市場預期持續(xù)改善

上周，因全球貿易關系惡化的預期，國際股市普遍下跌，發(fā)達市場股市整體好于新興市場股市，A股、港股加速下跌，A股中小創(chuàng)股指跌幅相對較大。貨幣市場季末效應顯現，資金利率穩(wěn)步上行，利率債因避險與降準預期而小幅上漲，信用利差持續(xù)擴大。

商品方面，原油受OPEC增產會議與全球貿易惡化預期的影響一度下跌，周五傳出的OPEC增產幅度不及預期，油價大幅反彈，銅鋁鋅等金屬受貿易戰(zhàn)影響繼續(xù)下跌，國內鋼價因需求轉弱而略有回落，庫存去化速度放緩。農產品(000061,股吧)維持弱勢，油脂雖有征稅利好，但仍抵不過庫存與需求的壓制。

本周，海外經濟方面，美國仍是一枝獨秀。特朗普稱美國單季GDP增速非常接近4%，甚至會超過4%。歐元區(qū)6月制造業(yè)PMI仍回落。國內經濟方面，央行定向降準以支持小微企業(yè)融資。歷史上，降準都是在央行需要發(fā)出貨幣政策趨于寬松的信號時推出，本次應也具備信號意義。就市場而言，上周國務院常務會議相關信息出來后，已經有所預期，只是具體降準“釋放流動性”的幅度當時還無從知曉。貨幣政策趨于寬松以支持表內信貸，已經持續(xù)一兩個月，后續(xù)看市場對流動性、信貸投放以及經濟的預期，大概率都是改善。

近期較為積極的變化，是監(jiān)管機構開始重視股權質押融資的平倉風險，對獨角獸融資的推進也因市場的考慮而暫時擱置，政府也在為改善信貸融資做一些政策調整，但是中美貿易爭端的前景依然不明朗，國內信用利差還在持續(xù)惡化，股債市場的風險還沒有得到完全控制。短期來看，國內股市或已處于底部區(qū)域，但拐點難測，建議保持謹慎，逐步從消費里分兵，優(yōu)化結構。

具體來看，A股方面，暫緩第一只CDR發(fā)行以及摸排股權質押風險，以及央行降準支撐社會融資，市場情緒或因此略有恢復，但風險事件并未得到排除。建議保持謹慎樂觀，結構上可考慮逐步止盈消費，關注金融地產、周期和科技等板塊。

港股方面，國內貨幣政策與監(jiān)管措施調整，有助于市場風險偏好恢復，但南向資金難有明顯改善，港股短期與A股共振，上漲空間或有限。維持港股中性配置，結構上看多恒生國企與中小型股指。

債券市場，中美貿易爭端與信用風險惡化，強化了國內債市的避險情緒，推升利率債的結構行情。此次降準，利率債市場或一次性上漲到位，過后仍是震蕩調整，信用利差仍在走闊，中低等級信用債繼續(xù)承壓。結構上，以高等級中短久期信用債為基礎配置。

原油市場，OECD庫存持續(xù)下降，OPEC減產效果體現，原油供需持續(xù)改善，看好2018年油價中樞抬升。短期看，美國石油確定性增產，OPEC增產低于預期但細節(jié)尚未確定，加上貿易爭端的影響，油價或將偏弱震蕩。

黃金市場，受美元走強與美聯儲年內多次加息預期的聯合壓制，黃金價格短期持續(xù)調整，而油價震蕩條件下，通脹邏輯對金價支撐或有限。

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