莎莎全年純利大增35% 今年股價飆升82%

• 2018年7月3日 YangJinZhu來源：無時尚 715 42
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  2018-2024年版彩妝組合行業(yè)兼并重組機會研究及決策咨詢報告

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莎莎國際控股有限公司（0178.HK）的2018財年業(yè)績顯示，主要盈利指標(biāo)在全年營業(yè)額提高6.2%的情況下都有超過1/3的高速增長，營運能力顯著改善。

管理層在財報中指出年內(nèi)不僅內(nèi)地訪港旅客增長加快，而且從下半年開始本地消費意欲大增，就業(yè)、樓市和股市的利好為零售業(yè)帶來支持，莎莎國際也因此受惠。

郭少明透露截至本周一為止2019財年一季度，港澳同店銷售增長進一步提速到25%，營業(yè)額更大增29.7%。他表示內(nèi)地旅客持續(xù)逐漸增加，加之港珠澳大橋和廣深港高鐵開通在即，預(yù)計可進一步帶動客流，因此集團對下半財年有積極展望。至于內(nèi)地業(yè)務(wù)，郭少明稱一季度至今的表現(xiàn)一般。

撇除今年2月宣布退出連續(xù)虧損六年的臺灣市場后，截至3月31日莎莎國際的門店總數(shù)為265間，比去年同期凈增2店。為配合集團對下半年市道的憧憬，郭少明表示本財年會在香港增設(shè)5-6間新店，其中一間將落戶西九高鐵站，如果有合適的店面不排除開更多分店。而內(nèi)地的目標(biāo)是新增8-10間門店，其中4間會開在大灣區(qū)，初步選址珠海、江門和東莞，郭少明相信門店擴張和經(jīng)調(diào)整后的產(chǎn)品組合可帶動內(nèi)地業(yè)務(wù)進一步改善。

2018財年全莎莎國際的營業(yè)額總計80.176億港元，比2017財年的75.511億港元增加6.2%。

董事會建議每股11.0港仙的末期股息，同時派發(fā)每股3.0港仙的特別股息以慶祝集團成立40周年，全年股息合共每股17.5港仙，而2017財年的末期股息和全年股息分別為8.0港仙和17.0港仙。

周四盤中莎莎國際（0178.HK）上升最多3.3%至5.6港元，全天收報5.54港元，升幅收窄至2.2%。進入2018年至今該股累計飆升了82.2%。

根據(jù)香港政府統(tǒng)計處的數(shù)據(jù)，今年首四個月零售業(yè)總銷貨價值按年增加了13.9%，其中4月12.3%的增長比3月的11.5%進一步加快。百貨公司、藥物及化妝品兩大品類的4月銷售各有12.6%和17.9%的增長。基于官方數(shù)據(jù)和實際市場，多家投行今年以來多次唱好本地零售股，而莎莎國際（0178.HK）和Sogo 崇光百貨的母公司利福國際（1212.HK）都備受分析師追捧。

花旗、野村和里昂都在年報后上調(diào)了莎莎國際（0178.HK）的目標(biāo)價。

花旗把目標(biāo)價從6.05港元上調(diào)至6.15港元，野村從6.5港元調(diào)高到7.0港元，兩家投行分析師都維持“買入”評級，且根據(jù)該集團一季度的強勁表現(xiàn)而調(diào)高了當(dāng)前2019財年的盈利預(yù)期，花旗相信首三個季度都可受惠于低基數(shù)效應(yīng)。

里昂則把評級從“買入”下調(diào)到“跑贏大市”，目標(biāo)價從4.90港元上調(diào)至6.25港元，對2019和2020財年的盈利預(yù)測分別上調(diào)10.2%和6.4%。

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