余額寶七日年化跌破3% 余額寶收益率越來越低是為何？

• 2018年8月29日 GuoMeng來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 小小金融研習(xí)社 378 18
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  2018-2024年ATM（自動(dòng)柜員機(jī)）市場(chǎng)發(fā)展前景分析及供需格局研究預(yù)測(cè)報(bào)告

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記者這兩天注意到，余額寶平臺(tái)已經(jīng)有貨基的七日年化下行至3%。

貨基收益率又降了，可能有投資者會(huì)說，貨基收益率最近不是一直在降嗎?

確實(shí)，最近貨基的七日年化收益率下降得有點(diǎn)快，但至少前段時(shí)間，余額寶平臺(tái)的貨基七日年化收益率還都保持在3%以上的水平。

不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者這兩天注意到，余額寶平臺(tái)已經(jīng)有貨基的七日年化下行至3%。

另外，有意思的是，從6月底全市場(chǎng)的貨基持有數(shù)據(jù)來看，機(jī)構(gòu)投資者的持有數(shù)量在不斷減少，而個(gè)人持有數(shù)量和占比依然在不斷增加。

余額寶平臺(tái)貨基七日年化“破3”

眾所周知，余額寶向來被看作是貨幣基金的一大風(fēng)向標(biāo)，自平臺(tái)開放以來，已經(jīng)有8只新貨幣基金進(jìn)駐，加上原有的天弘余額寶，目前共有9只貨基。

雖然選擇增多了，不用設(shè)鬧鐘搶，也不用擔(dān)心限額，但是收益率卻持續(xù)在下滑。記者注意到，這9只基金中，銀華貨幣A在8月27日、8月28日的七日年化收益率已經(jīng)降至3%以下，分別為2.8770%和2.8930%。

除了這只貨基，另外還有幾只貨基的收益率也都非常接近3%。比如華安日日鑫貨幣A、諾安天天寶A、博時(shí)現(xiàn)金收益貨幣A在8月28日的七日年化分別為3.0630%、3.0900%和3.0090%。可以說，離3%也僅僅一步之遙。

而在余額寶平臺(tái)之外的貨基，有的甚至跌破了2%，惹得部分專戶的大戶投資者打電話到基金公司關(guān)心貨基的情況。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出，“如果算全年平均的話，其實(shí)貨基收益率還是不錯(cuò)的，有的貨基確實(shí)做得很差，連續(xù)多年收益率墊底，對(duì)于這些績(jī)差的貨基，沒必要去關(guān)注?！?/p>

值得一提的是，在余額寶平臺(tái)不斷開放之后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者近期還注意到，騰訊理財(cái)通也同樣增加了不少貨基，相比于之前只有4只產(chǎn)品，目前同樣增加至9只，新增的5只分別為招商招錢寶貨幣A、工銀添益快線貨幣、嘉實(shí)現(xiàn)金添利、富國(guó)富錢包貨幣、鵬華增值寶。

而從七日年化收益率來看，這些貨基還都保持在3.2%以上，甚至有7只是在3.7%，這除了和其所配置的資產(chǎn)收益率有關(guān)以外，可能也是剛接入不久，新增資金還不是很多。

機(jī)構(gòu)持有貨基占比下降

有意思的是，在貨基收益率一路下滑過程中，截至6月底，機(jī)構(gòu)投資者持有貨基的比例已經(jīng)在明顯下降，而個(gè)人投資者則是明顯提升。

具體來看，財(cái)匯大數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已統(tǒng)計(jì)的7.11萬億貨基中，機(jī)構(gòu)投資者持有份額為2.26萬億份，持有比例為31.8%，個(gè)人投資者持有份額為4.85萬億份，占比為68.22%。如果回看2017年底的數(shù)據(jù)，機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者的持有占比分別為42.64%和57.38%。

另外，基金公司和基金公司股東持有的數(shù)量和占比也都出現(xiàn)了下降。其中，基金公司持有貨基的占比從2017年底的0.25%，下滑至今年6月底的0.16%;基金公司股東的持有占比則是從3.46%下滑至2.54%。不過，基金公司員工持有的貨基數(shù)量有小幅提升。

這點(diǎn)從單一投資者持有基金份額比例達(dá)到或超過20%的相關(guān)數(shù)據(jù)也能有所發(fā)現(xiàn)，截至6月底，在贖回份額較多的基金中，前10位有8只是貨幣基金。

比如浦銀安盛日日盈貨幣，2季度“機(jī)構(gòu)1”申購(gòu)份額2445.58萬份，但贖回份額30.72億份，國(guó)壽安保貨幣2季度“機(jī)構(gòu)1”申購(gòu)份額約為2203.2萬份，但贖回份額為35.27億份;“機(jī)構(gòu)2”申購(gòu)份額約為3419.2萬份，但贖回份額為15億份。

從這些數(shù)據(jù)可以看出，部分機(jī)構(gòu)其實(shí)在2季度時(shí)，其實(shí)是減少了貨幣基金的投資。

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余額寶的收益為何一直跌?

由于四月份出臺(tái)了《資管新規(guī)》，最明顯的沖擊便是打破剛性兌付帶來的市場(chǎng)環(huán)境的巨變。低風(fēng)險(xiǎn)保本保息的理財(cái)產(chǎn)品所對(duì)應(yīng)的理財(cái)客戶有可能退出理財(cái)市場(chǎng)，轉(zhuǎn)投其它理財(cái)市場(chǎng)，未來的銀行理財(cái)市場(chǎng)整體規(guī)?？赡軐⑽s近兩成。它影響的不僅僅是銀行的理財(cái)市場(chǎng)，對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)都有所影響，自然余額寶也會(huì)受到大環(huán)境是影響，收益率有所下降。

余額寶的自身改革也暫時(shí)的影響了收益。原先對(duì)接的貨幣基金產(chǎn)品只有天弘余額寶貨幣，現(xiàn)新增了博時(shí)現(xiàn)金收益貨幣A、華安日日鑫貨幣A、國(guó)泰利是寶貨幣以及中歐滾錢寶貨幣A四款。升級(jí)以后，余額寶不再受到限時(shí)搶購(gòu)的影響，但是不可避免的會(huì)出現(xiàn)短期內(nèi)的收益率下降。由于新投入資金的加入，投資不及時(shí)等原因造成收益率降低，但這都是暫時(shí)情況，等資金能正常流通運(yùn)轉(zhuǎn)就會(huì)有所提升。

投資余額寶會(huì)不會(huì)虧損?

投資余額寶不會(huì)虧損，即使有所下降收益率也比銀行一年定期收益率高。在公認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)中，貨幣基金僅次于國(guó)債和銀行存款，堪稱排名第三低的投資產(chǎn)品，在整個(gè)貨幣基金歷史上出現(xiàn)負(fù)利率(虧損)的日子屈指可數(shù)。

而且它不僅僅是一款理財(cái)產(chǎn)品，還可以轉(zhuǎn)賬，繳費(fèi)，付款等。它最大的優(yōu)勢(shì)在于存儲(chǔ)靈活自由，隨取隨用，而且收益不受影響。

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