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美國證券交易委員下令 馬斯克辭掉特斯拉董事

  • 2018年9月30日 YangJinZhu來源:中國新聞網(wǎng) 1236 80
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9月29日電 美國車企特斯拉公司主席兼首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克(Elon Musk)29日宣布,將辭去該公司主席一職,并向美國證券交易委員會(huì)(SEC)繳納2千萬美元罰金。



馬斯克宣布辭去特斯拉公司主席一職


9月29日電 美國車企特斯拉公司主席兼首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克(Elon Musk)29日宣布,將辭去該公司主席一職,并向美國證券交易委員會(huì)(SEC)繳納2千萬美元罰金。這是繼日前美國證券交易委員會(huì)起訴其涉嫌證券欺詐后,馬斯克29日在紐約聯(lián)邦法庭上的回應(yīng)。

美國有線電視新聞網(wǎng)消息,美國證券交易委員會(huì)在法庭上提出,馬斯克必須在45天之內(nèi)辭去特斯拉公司主席一職,且三年內(nèi)不得復(fù)選該職務(wù)。該委員會(huì)目前并未令其他辭去特斯拉公司首席執(zhí)行官的職務(wù)。

據(jù)庭審材料顯示,馬斯克當(dāng)庭未承認(rèn)亦或否認(rèn)美國證券交易委員會(huì)對(duì)其提出的指控。但他表示,愿意接受該委員會(huì)的上述處罰。包括辭去公司主席職務(wù),并繳納2千萬美元罰金。

據(jù)彭博社報(bào)道,本周四(27日),美國證券交易委員會(huì)因馬斯克8月7日的一條社交媒體(推特)消息,將其告上紐約聯(lián)邦法庭。推文中,馬斯克稱,“考慮以每股420美元的價(jià)格將(特斯拉)公司私有化”,且“融資已搞定了”。

對(duì)此,美國證券交易委員會(huì)在訴訟材料中指出,馬斯克發(fā)布了“虛假和誤導(dǎo)性”的信息。當(dāng)時(shí),他既沒有獲得融資,也沒有同任何潛在融資方討論過關(guān)鍵的交易條款,更未能及時(shí)通知監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)于上市公司的重大變更事項(xiàng)。他們懷疑被告人馬斯克發(fā)布虛假信息,操縱股價(jià),損害特斯拉公司股票所有買家和做空者的利益。

在我國什么是操縱證券市場罪?

操縱證券市場行為大體上可分為使用欺詐手段的操縱和基于價(jià)格變動(dòng)的操縱,使用欺詐手段包括散布虛假信息、通謀交易、沖洗買賣等,基于價(jià)格變動(dòng)的操縱包括連續(xù)交易、聯(lián)合買賣、逼倉等行為。本文主要介紹用欺詐手段的操縱。

一、使用欺詐手段的操縱證券市場罪

(一)洗售(Wash Sale)

在行為特征方面,依據(jù)我國《刑法》第182條第1款第3項(xiàng)規(guī)定,“以自己為交易對(duì)象,進(jìn)行不轉(zhuǎn)移證券所有權(quán)的自買自賣,影響證券交易價(jià)格或者證券交易量的”行為是洗售,亦被稱為沖洗買賣或自我交易。對(duì)于“以自己為交易對(duì)象”,應(yīng)從實(shí)質(zhì)意義上進(jìn)行理解。不管交易賬戶的名義人是誰,只要賬戶的控制人沒有發(fā)生改變,或者證券的實(shí)際受益人沒有變更,行為人之間的交易就可能被歸入洗售。因此,《刑法修正案(六)》增加了“在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易”的規(guī)定。如果夫妻一方可以對(duì)另一方的證券賬戶實(shí)施控制,在他們賬戶間同時(shí)進(jìn)行相反的交易;母子公司之間買進(jìn)賣出另一上市公司的股票等,都可能屬于沒有改變受益所有權(quán)人的交易。

美國《證券交易法》及相關(guān)法律也對(duì)受益所有權(quán)人進(jìn)行規(guī)定,凡對(duì)股票的買賣及代表權(quán)之行使有控制能力,現(xiàn)在或不久的將來可以將股票變更為自己名義的人,視為受益所有權(quán)人。不改變受益所有權(quán)人但具有欺詐意圖或制造虛假交易外觀的交易屬于洗售。另據(jù)芝加哥商業(yè)所2013年6月28日發(fā)布并于同年7月1日生效的RA0913-5R號(hào)公告的規(guī)定,在期貨交易中,不允許接受、執(zhí)行直接或間接來自同一受益所有權(quán)人賬戶的互為買賣的指令,如果經(jīng)紀(jì)商已經(jīng)知道或應(yīng)當(dāng)知道這些指令的目的是避免因持有頭寸而裸露風(fēng)險(xiǎn);發(fā)出買賣指令之間雖有時(shí)間遲延但產(chǎn)生了洗售效果的行為,亦不能逃避監(jiān)管。

(二)對(duì)敲(Matched Orders)

我國《刑法》第182條第1款第2項(xiàng)原本規(guī)定“與他人串通,以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易或者相互買賣并不持有的證券,影響證券交易價(jià)格或者證券交易量的”的行為屬于對(duì)敲,也稱之為“相對(duì)委托”或“通謀買賣”。隨后,《刑法修正案(六)》中將“或者相互買賣并不持有的證券”的規(guī)定刪去,但若允許存在融資融券或者其他賣空機(jī)制,保留此規(guī)定似有必要。在對(duì)敲行為中,參與證券交易的雙方分別扮演買方和賣方,由一方做出交易委托,另一方按照約定好的時(shí)間、價(jià)格和方式委托券商,并達(dá)成交易。但對(duì)雙方交易時(shí)間、價(jià)格和數(shù)量不必要求完全一致,只要具有實(shí)質(zhì)相似性即可。以交易時(shí)間為例,對(duì)于交易活躍的股票委托買賣的時(shí)間差可以為零或數(shù)秒,對(duì)于交易不活躍的股票,相差數(shù)分鐘甚至更長的時(shí)間都不會(huì)影響委托的配對(duì)。

對(duì)敲的行為主體,是一個(gè)值得關(guān)注的問題。本文采用行為控制理論,認(rèn)為對(duì)事件發(fā)揮決定性影響的人就擁有行為控制,行為控制人即為實(shí)行人。能否正確區(qū)分實(shí)行人與參與人(教唆人、幫助人),關(guān)鍵看對(duì)行為構(gòu)成的實(shí)現(xiàn)是起到?jīng)Q定性影響還是只提供動(dòng)因或便利。如果是多人共同實(shí)施構(gòu)成行為,則都作為實(shí)行人(共同正犯)加以懲罰。相對(duì)于整個(gè)事件,他們都處于中心位置,并且通過其所實(shí)施的構(gòu)成行為部分而使其對(duì)整個(gè)事件的控制成為可能。在對(duì)敲行為中,交易雙方通過買進(jìn)和賣出的分工來實(shí)現(xiàn)對(duì)證券市場的操縱,雖然雙方的角色或指令方向可以互換,但各自的功能不可替代,交易雙方通過各自的功能實(shí)現(xiàn)對(duì)此類操縱證券市場行為的聯(lián)合控制,任一方根本改變或放棄自己的委托方案,則整個(gè)對(duì)敲計(jì)劃可能落空。

(三)利用信息進(jìn)行操縱(Information-based Manipulation)

一類是操縱市場的人故意編造并傳播、散布重大的虛假信息,誤導(dǎo)其他投資者的投資決策,使市場出現(xiàn)于己有利的變動(dòng)。在日本曾經(jīng)發(fā)生過TSD公司艾滋病疫苗開發(fā)事件:被告人為TSD公司的董事長,該公司1990年10月發(fā)行定于1992年9月到期的可轉(zhuǎn)換公司債,即將到期時(shí)公司發(fā)生債務(wù)危機(jī)。于是,被告人告知記者,TSD公司已經(jīng)取得某教授開發(fā)的艾滋病疫苗的特許權(quán)且正在進(jìn)行臨床試驗(yàn)。這一虛假的利好消息導(dǎo)致該公司的股票價(jià)格上升,并且順利促使很多債權(quán)人將債券轉(zhuǎn)換為股票。東京地方法院經(jīng)審理后認(rèn)為,在本案中被告人所公開表示的是毫無根據(jù)的虛假事實(shí),意圖抬高TSD公司的股價(jià),決定判處被告人有期徒刑1年零4個(gè)月,緩刑3年。除日本外,美國、德國以及我國臺(tái)灣等很多國家和地區(qū),都將散布虛假信息影響證券價(jià)格的行為規(guī)定為操縱證券市場的方式。如臺(tái)灣地區(qū)的案例:某人不具備證券從業(yè)資格,也沒有獲得批準(zhǔn)從事投資顧問活動(dòng),卻成立了“趙教授工作室”招收會(huì)員,傳授股市分析技術(shù)并就個(gè)股走勢發(fā)表意見:某股已達(dá)非常危險(xiǎn)區(qū),主力大戶將大量賣超,散戶大量買進(jìn)屬于飛蛾撲火。法院認(rèn)為“如此臆測之詞,顯屬虛偽不實(shí)……此種煽動(dòng)性或警告性之言詞,一經(jīng)散布,耳語相傳,其影響之巨無可算計(jì),足以影響投資人買賣該股票之決定,復(fù)參我股票集中交易市場對(duì)于消息面之脆弱性,此種留言之散布,足生影響該股交易價(jià)格之危險(xiǎn)”,因而行為人被追究責(zé)任。

(四)訂單操縱及其他

1.訂單操縱(Order-based Manipulation)。隨著計(jì)算機(jī)信息技術(shù)的普遍推廣,各種證券欺詐和操縱市場行為在網(wǎng)絡(luò)世界也會(huì)出現(xiàn)。例如在訂單操縱中,市場參與者通過提交無意成交的訂單來改變?nèi)珖顑?yōu)買賣報(bào)價(jià)(NBBO),通過頻繁進(jìn)行申報(bào)和撤銷申報(bào),誤導(dǎo)其他投資者。一般在競價(jià)成交之后,買賣即告成立,委托人不得就成交部分進(jìn)行撤銷;但在委托成交之前,委托人有權(quán)撤銷或變更委托。在直接申報(bào)的情況下,委托人可直接將撤單信息通過互聯(lián)網(wǎng)輸入證券交易所交易系統(tǒng),辦理撤單手續(xù)。如果行為人需要利用撤單操縱證券市場,他可以逐筆升高的價(jià)格大量申報(bào)買單,造成相關(guān)股票買入申報(bào)量大、價(jià)格上漲的假象,引誘其他投資者的跟進(jìn)買入。但行為人申報(bào)訂單的駐留時(shí)間極短,通常為在幾秒到幾分鐘后立即撤單,并迅速將其持有的股票賣出獲利,其他投資者將遭受損失。以開盤集合競價(jià)為例,9:15至9:20既能掛單也能撤單,9:20至9:25能掛單但不能撤單,行情軟件會(huì)實(shí)時(shí)顯示虛擬開盤價(jià)與成交量。某人在9:16以漲停價(jià)大量申報(bào),導(dǎo)致虛擬開盤價(jià)漲停,但在9:19全部撤單,其他跟進(jìn)買入者沒有撤單或沒能及時(shí)撤單,故該操縱者再去申報(bào)賣出并從中獲利。

2.違約不交割(Breach of contract and Non-delivery)。在競價(jià)完成、買賣成立后,行為人還可以通過違約不進(jìn)行證券交割的方式來操縱證券市場。我國臺(tái)灣地區(qū)曾頻發(fā)違約不交割案件,例如,有疑犯利用代辦信用卡貸款等方式,騙取不知情的人開戶并將賬號(hào)交由疑犯保管。疑犯則一方面找尋冷門股票拉升買進(jìn),另一方面利用其他人的賬號(hào)以當(dāng)日沖銷的方式融券賣出。對(duì)于買進(jìn)股票的,違約不交割,賣出股票的則領(lǐng)走款項(xiàng)。該地區(qū)1968年制定的《證券交易法》第155條第1款第1項(xiàng)原本規(guī)定,禁止“不以成交之意思,在集中市場報(bào)價(jià),業(yè)經(jīng)有人承諾接受而不實(shí)際成交或不履行交割,足以影響市場秩序者”。但隨后將“不以成交之意思”這一主觀要素刪除,只要在客觀上違約不履行交割義務(wù)并對(duì)證券市場造成影響,即構(gòu)成“違約不交割罪”。因?yàn)橹饔^要件證明困難而直接不要求相應(yīng)的主觀過錯(cuò),實(shí)際上是種法律推定,但適用此種推定應(yīng)避免侵犯人權(quán)。

3.發(fā)送垃圾郵件(Stock Spams)。在柜臺(tái)交易中心(OTCBB)和粉紙交易市場(PSE),可以針對(duì)便士股票(Penny Stock),利用垃圾郵件進(jìn)行欺詐,其在本質(zhì)上屬于利用信息的操縱行為。利用垃圾郵件操縱證券市場在美國一度盛行,但我國場外交易沒有得到真正的發(fā)展,垃圾郵件欺詐在已經(jīng)查明的證券犯罪中并不常見,故本文將其列入操縱證券市場的其他行為。具體操作方式為:操縱者事先以低價(jià)逐步地大量購入股票,然后通過網(wǎng)絡(luò)發(fā)送成千上萬封垃圾郵件,告知潛在投資者股票的價(jià)格將要爆發(fā)并鼓勵(lì)其進(jìn)行投資,由于一些人相信了垃圾郵件內(nèi)容而購買股票,導(dǎo)致股價(jià)上漲。最后,操縱者在價(jià)格高位處賣出股票,接著股價(jià)急劇下跌,投資者遭受嚴(yán)重?fù)p失。此外,在實(shí)踐還存在特定價(jià)格操縱、特定時(shí)段操縱等多種手段。但總體而言,犯罪所有的主客觀特征,均必須在法定構(gòu)成要件中予以規(guī)定,且在訴訟中可以通過證據(jù)證明。但對(duì)于出現(xiàn)的各種新類型操縱手段,法官可以依據(jù)所保護(hù)的法益,進(jìn)行實(shí)質(zhì)的違法性判斷。


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