銀保監(jiān)會正式批準(zhǔn)中國建設(shè)銀行、中國銀行設(shè)立理財子公司申請

• 2018年12月27日 GuoMeng來源：銀保監(jiān)會 908 56
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  行業(yè)集中度在不斷提升，不進(jìn)則退。重慶市小微金融情報分析把握有力發(fā)展方向！

  據(jù)統(tǒng)計，小微企業(yè)占市場主體的90%以上，貢獻(xiàn)了全國60%的GDP和50%以上的稅收，解決了80%以上的就業(yè)。但小微企業(yè)通常存在規(guī)模較小、資本相對匱乏、管理不規(guī)范、經(jīng)營較為粗放等問題，大多處在3...

2018年12月26日，銀保監(jiān)會正式批準(zhǔn)中國建設(shè)銀行、中國銀行設(shè)立理財子公司申請。其他多家商業(yè)銀行也正在抓緊開展申報理財子公司工作。

銀保監(jiān)會正式批準(zhǔn)中國建設(shè)銀行、中國銀行設(shè)立理財子公司申請

2018年12月26日，銀保監(jiān)會正式批準(zhǔn)中國建設(shè)銀行、中國銀行設(shè)立理財子公司申請。其他多家商業(yè)銀行也正在抓緊開展申報理財子公司工作。

2018年12月2日，銀保監(jiān)會正式發(fā)布實施《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》，推動銀行理財回歸資管業(yè)務(wù)本源，培育和壯大機(jī)構(gòu)投資者隊伍，引導(dǎo)理財資金以合法、規(guī)范形式支持實體經(jīng)濟(jì)，投資金融市場。

2018年10月19日—11月18日，銀保監(jiān)會就《理財子公司管理辦法》向社會公開征求意見，金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)自律組織、專家學(xué)者和社會公眾給予了廣泛關(guān)注。我會對反饋意見逐條進(jìn)行認(rèn)真研究，充分吸收科學(xué)合理的建議，絕大多數(shù)意見已采納或擬納入相關(guān)配套監(jiān)管制度。

《理財子公司管理辦法》為“理財新規(guī)”的配套制度，與“資管新規(guī)”和“理財新規(guī)”共同構(gòu)成理財子公司開展理財業(yè)務(wù)需要遵循的監(jiān)管要求?！独碡斪庸竟芾磙k法》共六章62條，分別為總則、設(shè)立變更與終止、業(yè)務(wù)規(guī)則、風(fēng)險管理、監(jiān)督管理、附則。

理財子公司為商業(yè)銀行下設(shè)的從事理財業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)?？紤]到“理財新規(guī)”適用于銀行尚未通過子公司開展理財業(yè)務(wù)的情形，《理財子公司管理辦法》對“理財新規(guī)”部分規(guī)定進(jìn)行了適當(dāng)調(diào)整，使理財子公司的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與其他資管機(jī)構(gòu)總體保持一致。

一是在公募理財產(chǎn)品投資股票和銷售起點(diǎn)方面，在前期已允許銀行私募理財產(chǎn)品直接投資股票和公募理財產(chǎn)品通過公募基金間接投資股票的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步允許理財子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品直接投資股票;參照其他資管產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)定，不在《理財子公司管理辦法》中設(shè)置理財產(chǎn)品銷售起點(diǎn)。

二是在銷售渠道和投資者適當(dāng)性管理方面，規(guī)定理財子公司理財產(chǎn)品可以通過銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)代銷，也可以通過銀保監(jiān)會認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)代銷，并遵守關(guān)于營業(yè)場所專區(qū)銷售和錄音錄像、投資者風(fēng)險承受能力評估、風(fēng)險匹配原則、信息披露等規(guī)定。參照其他資管產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)定，不強(qiáng)制要求個人投資者首次購買理財產(chǎn)品進(jìn)行面簽。

三是在非標(biāo)債權(quán)投資限額管理方面，根據(jù)理財子公司特點(diǎn)，僅要求非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)投資余額不得超過理財產(chǎn)品凈資產(chǎn)的35%。

四是在產(chǎn)品分級方面，允許理財子公司發(fā)行分級理財產(chǎn)品，但應(yīng)當(dāng)遵守“資管新規(guī)”和《理財子公司管理辦法》關(guān)于分級資管產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)定。

五是在理財合作機(jī)構(gòu)范圍方面，與“資管新規(guī)”一致，規(guī)定理財子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品所投資資管產(chǎn)品的發(fā)行機(jī)構(gòu)、受托投資機(jī)構(gòu)只能為持牌金融機(jī)構(gòu)，但私募理財產(chǎn)品的合作機(jī)構(gòu)、公募理財產(chǎn)品的投資顧問可以為持牌金融機(jī)構(gòu)，也可以為依法合規(guī)、符合條件的私募投資基金管理人。

六是在風(fēng)險管理方面，要求理財子公司計提風(fēng)險準(zhǔn)備金，遵守凈資本、流動性管理等相關(guān)要求;強(qiáng)化風(fēng)險隔離，加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易管理;遵守公司治理、業(yè)務(wù)管理、交易行為、內(nèi)控審計、人員管理、投資者保護(hù)等方面的具體要求。

此外，根據(jù)“資管新規(guī)”和“理財新規(guī)”，理財子公司還需遵守杠桿水平、集中度管理等方面的定性和定量監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

聯(lián)訊證券李奇霖、鐘林楠就銀行理財子公司管理辦法解讀稱，子公司發(fā)行產(chǎn)品可直接投資股市，對股市有一定的提振，但理財主要對接低風(fēng)險偏好投資者，高風(fēng)險、波動率高的權(quán)益資產(chǎn)可能會引發(fā)凈值大幅波動，與其偏好相悖。

任澤平認(rèn)為，理財資金入市正是監(jiān)管層面在擴(kuò)展直接融資資金來源方面的嘗試，通過間接融資體系向股票市場導(dǎo)流，推動直接融資市場發(fā)展。從積極角度看，一旦成功將資金引入股票市場，將可以改善當(dāng)前二級市場機(jī)構(gòu)投資者結(jié)構(gòu)，提高長期資金占比，提升資本市場的融資及價值發(fā)現(xiàn)功能，引導(dǎo)市場逐步走向更加理性和健康。

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