A股總市值突破10萬(wàn)億美元 2020A股走勢(shì)分析預(yù)測(cè) 2020私募基金行業(yè)前景趨勢(shì)分析

• 2020年7月7日 WuYaNan來(lái)源：新浪 1002 63
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上周，A股放量大漲，連續(xù)兩個(gè)交易日成交突破1萬(wàn)億元。7月6日，A股三大股指高開(kāi)高走，滬指漲勢(shì)如虹，重回3200點(diǎn)，創(chuàng)近15個(gè)月新高，當(dāng)日，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上交所股票總市值報(bào)41.37萬(wàn)億元，深交所總市值為29.58萬(wàn)億元，二者合計(jì)70.95萬(wàn)億，約10.06萬(wàn)億美元，并創(chuàng)2015年6月以

A股總市值突破10萬(wàn)億美元

上周，A股放量大漲，連續(xù)兩個(gè)交易日成交突破1萬(wàn)億元。7月6日，A股三大股指高開(kāi)高走，滬指漲勢(shì)如虹，重回3200點(diǎn)，創(chuàng)近15個(gè)月新高，當(dāng)日，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上交所股票總市值報(bào)41.37萬(wàn)億元，深交所總市值為29.58萬(wàn)億元，二者合計(jì)70.95萬(wàn)億，約10.06萬(wàn)億美元，并創(chuàng)2015年6月以來(lái)新高。A股狂熱上漲，上證指數(shù)放量突破3300點(diǎn)大關(guān)，創(chuàng)兩年半新高。券商ETF直接封死漲停，全天成交額31.8億元，最新規(guī)模近130億元，7月以來(lái)漲幅已達(dá)17.60%。截至發(fā)稿，滬指漲3.39%報(bào)3259.75段;深成指漲1.86%報(bào)12664.05點(diǎn);差滾圓板指漲0.51%報(bào)2475.08點(diǎn)。證券、保險(xiǎn)板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，現(xiàn)漲逾6%。

2020A股走勢(shì)分析預(yù)測(cè)

今年以來(lái)A股三大股指漲幅均超20%，因此被認(rèn)定進(jìn)入了技術(shù)性牛市。不僅如此，“結(jié)構(gòu)性牛市”“全面牛市”啟動(dòng)的觀點(diǎn)充斥市場(chǎng)，審慎的聲音則明顯式微。專家認(rèn)為，中國(guó)出色的疫情防控能力和疫情防控成績(jī)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和股市上漲的最大動(dòng)力。

同時(shí)，中國(guó)股市總市值相比當(dāng)前，可能有翻倍的空間。報(bào)告指出，目前中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，正受供需雙側(cè)因素的驅(qū)動(dòng)。從基本面上看，中國(guó)的消費(fèi)升級(jí)及產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)仍在深化，這將支持新經(jīng)濟(jì)板塊繼續(xù)大擴(kuò)容。國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的不斷改革與開(kāi)放，特別是注冊(cè)制改革、對(duì)外開(kāi)放等舉措，正在全方位改善股市生態(tài)，促進(jìn)優(yōu)勝劣汰、上量提質(zhì)。

A股市場(chǎng)在2020年的IPO數(shù)量和融資金額將增加。主板、中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板預(yù)計(jì)將有約140至170家新股上市，共將融資1800至2200億元。而科創(chuàng)板將有120至150只新股上市，融資金額將達(dá)1300至1600億元。股權(quán)眾籌是指，公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者，投資者通過(guò)出資入股公司，獲得未來(lái)收益。這種基于互聯(lián)網(wǎng)渠道而進(jìn)行融資的模式被稱作股權(quán)眾籌。

此外，今年科技產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)仍然最重要的主線，科技細(xì)分領(lǐng)域的景氣度抬升會(huì)進(jìn)一步確認(rèn)成長(zhǎng)股相對(duì)于主板的業(yè)績(jī)趨勢(shì)向上。

2020基金行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)如何?

與此同時(shí)，A股上漲帶來(lái)的賺錢(qián)效應(yīng)，正在吸引越來(lái)越多的資金涌入市場(chǎng)。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年已成立678只新基金，合計(jì)募集規(guī)模1.065萬(wàn)億元，這一規(guī)模已經(jīng)超越了2015上半年大牛市行情下新基金的成立規(guī)模(10571.49億元)，而權(quán)益類基金則成為推動(dòng)新發(fā)基金規(guī)模擴(kuò)張的最大動(dòng)力，發(fā)行總規(guī)模突破7100億元，占全部新發(fā)基金規(guī)模的67%。

國(guó)際私募股權(quán)投資基金經(jīng)過(guò)50多年的發(fā)展，成為僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段。國(guó)際私募股權(quán)投資基金規(guī)模龐大，投資領(lǐng)域廣闊，資金來(lái)源廣泛，參與機(jī)構(gòu)多樣。西方國(guó)家私募股權(quán)投資基金占其GDP份額已達(dá)到4%～5%。迄今為止，全球已有數(shù)千家私募股權(quán)投資公司，黑石、KKR、凱雷、貝恩、阿波羅、德州太平洋、高盛、美林等機(jī)構(gòu)是其中的佼佼者。

中國(guó)所謂的基金準(zhǔn)確應(yīng)該叫證券投資基金，例如大成、華夏、嘉實(shí)、交銀施羅德等，這些公募基金受證監(jiān)會(huì)嚴(yán)格監(jiān)管，投資方向與投資比例有嚴(yán)格限制，它們大多管理數(shù)百億以上資金。

私募在中國(guó)是受嚴(yán)格限制的，因?yàn)樗侥己苋菀壮蔀椤胺欠Y”，兩者的區(qū)別就是：是否面向一般大眾集資，資金所有權(quán)是否發(fā)生轉(zhuǎn)移，如果募集人數(shù)超過(guò)50人，并轉(zhuǎn)移至個(gè)人賬戶，則定為非法集資，非法集資是極嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)犯罪，可判死刑，如浙江吳英、德隆唐萬(wàn)新、美國(guó)麥道夫。

私募房地產(chǎn)投資基金(現(xiàn)較少，如金誠(chéng)資本、星浩投資)，私募股權(quán)投資基金(即PE，投資于非上市公司股權(quán)，以IPO為目的，如鼎暉，弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅)、私募風(fēng)險(xiǎn)投資基金(即VC，風(fēng)險(xiǎn)大，如聯(lián)想投資、軟銀、IDG)

據(jù)中研研究院《2020-2025年中國(guó)私募基金行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》顯示

2020年私募基金行業(yè)發(fā)展前景趨勢(shì)及現(xiàn)狀分析

1.私募基金一般是封閉式的合伙基金，不上市流通。在基金封閉期間，合伙投資人不能隨意抽資，封閉期限一般為5年至10年，故運(yùn)作期穩(wěn)定，無(wú)資金贖回的壓力。

2.和公募基金嚴(yán)格的信息披露要求相比，私募基金在這方面的要求低得多，加之政府監(jiān)管比較寬松，故私募基金的投資更具隱蔽性、專業(yè)技巧性，收益回報(bào)通常較高。

3.基金運(yùn)作的成功與否與基金管理人的自身利益緊密相關(guān)，故基金管理人的敬業(yè)心極強(qiáng)，并可用其獨(dú)特有效的操作理念吸引到特定投資者，雙方的合作基于一種信任和契約，故很少出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)。

4.投資目標(biāo)更具針對(duì)性，能為客戶度身定做投資服務(wù)產(chǎn)品，能滿足客戶特殊的投資要求。如索羅斯的量子基金除投資全球股市外，還大量投資外匯、期貨等，創(chuàng)造了很高的收益率。

5.組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活，日常管理和投資決策自由度高。相對(duì)于組織機(jī)構(gòu)復(fù)雜的官僚體制，在機(jī)會(huì)稍縱即逝的關(guān)鍵時(shí)刻，私募基金競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。

最近私募基金發(fā)行封閉性產(chǎn)品熱情高漲。數(shù)據(jù)顯示，截至4月23日，管理規(guī)模超過(guò)50億元的私募機(jī)構(gòu)，封閉運(yùn)行的產(chǎn)品數(shù)量為2977只，其中百億級(jí)私募的數(shù)量高達(dá)2069只。具體來(lái)看，百億級(jí)私募運(yùn)行中的股票策略私募產(chǎn)品共計(jì)2784只，其中封閉運(yùn)行的產(chǎn)品數(shù)量高達(dá)1214只，占比為43.61%。

本周私募證券月均收益整體較上周有所上升，但幅度較小，除股票策略和事件驅(qū)動(dòng)策略外，其他六個(gè)策略月均收益率為正，并且上漲幅度較大，但月均收益率均未破1。受股市下跌影響，本周股票基金收益告負(fù)，為-0.45%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)數(shù)據(jù)

中研普華研究院私募基金行業(yè)報(bào)告重點(diǎn)分析了我國(guó)行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對(duì)基金行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)及前景作出審慎分析與預(yù)測(cè)。是組織工程企業(yè)、學(xué)術(shù)科研單位、投資企業(yè)準(zhǔn)確了解行業(yè)最新發(fā)展動(dòng)態(tài)，把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，正確制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的必備參考工具。未來(lái)私募基金行業(yè)將如何發(fā)展?請(qǐng)關(guān)注中研普華研究院報(bào)告《2020-2025年中國(guó)私募基金行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》。

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