玉米期貨創(chuàng)6年來新高 2020玉米淀粉行業(yè)發(fā)展前景趨勢及現(xiàn)狀分析

• 2020年9月4日 WuYaNan來源：搜狐 1450 96
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隨著春季玉米的收獲季節(jié)的到來，山東省農科院玉米研究所的工作人員表示，目前夏玉米揚花授粉期已平穩(wěn)度過，加上雨水相對充足，玉米生長期的氣溫也比較高，夏玉米的產(chǎn)量將比較樂觀。那么，今年玉米價格是漲是跌?據(jù)此前統(tǒng)計，自今年1月份以來，玉米期貨已經(jīng)從1900點沖至73

隨著春季玉米的收獲季節(jié)的到來，山東省農科院玉米研究所的工作人員表示，目前夏玉米揚花授粉期已平穩(wěn)度過，加上雨水相對充足，玉米生長期的氣溫也比較高，夏玉米的產(chǎn)量將比較樂觀。那么，今年玉米價格是漲是跌?據(jù)此前統(tǒng)計，自今年1月份以來，玉米期貨已經(jīng)從1900點沖至7月31日的2366點，年內漲幅達21.5%，連續(xù)8個月走高，創(chuàng)6年來新高。根據(jù)國家糧油信息中心的數(shù)據(jù)，2020-2021年度，玉米的新增供給量2.68億噸，總消費量2.93億噸，玉米供給的缺口將達到2500萬噸。那么，未來玉米價格走勢將如何?

2020年玉米價格走勢預測

通常情況下，我國每年超過70%的玉米產(chǎn)量用于加工飼料，在玉米價格的上漲背景下，有飼料企業(yè)負責人表示，由于近期玉米價格較高，再加上春玉米已經(jīng)上市銷售，玉米的價格走勢存在不確定性，他們的玉米庫存很低。

未來玉米價格方面，業(yè)內人士認為，雖然9月份夏玉米有增產(chǎn)的預期，但后續(xù)不會改變玉米市場偏緊的趨勢。玉米的市場價格取決于供需關系，供給旺盛，玉米價格就會下行，需求旺盛，就會推升玉米價格上行。

玉米是世界公認的"黃金作物"，其脂肪、磷元素、維生素B2的含量居谷類食物之首，玉米淀粉是通過破碎、過篩、沉淀、干燥、磨細等工序而制成。我國玉米淀粉產(chǎn)量已經(jīng)位居世界第二位，但人均消費淀粉仍然偏低，僅僅是美國人均消費淀粉的8%，歐盟的32%。近年來，隨著國內經(jīng)濟的不斷發(fā)展、人們生活水平的不斷提高和生活質量的不斷改善，人們的消費理念不斷成熟，綠色、健康逐漸成為食品消費的主流。淀粉糖作為淀粉的深加工產(chǎn)品，越來越受到消費者的熱捧，成為當今保健食品市場上的明星產(chǎn)品。玉米淀粉的消費潛力仍有一定的增長空間。

2020年玉米淀粉行業(yè)發(fā)展前景趨勢及現(xiàn)狀分析

一、淀粉市場分析

從玉米淀粉市場的需求來看，2013-2018年，除了2014和2015年的需求量略有下降，整體是處于一個增長的過程中，只是增長的速度不是很快，跟2010年之前比，顯然是放緩了。玉米淀粉的需求與經(jīng)濟的大行業(yè)直接相關，經(jīng)濟發(fā)展速度快的時候，它的市場增長也快，發(fā)展慢的時候，市場需求也低，跟社會的消費是一致的，跟GDP的增長近似。

圖表：2013-2018年我國玉米淀粉消費量

資料來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

從需求結構來看， 2017年以來，主要的玉米加工是淀粉糖，進行深加工，可以加工成啤酒、醫(yī)藥化工等等方面。淀粉加工已經(jīng)涵蓋了生活的方方面面，是玉米深加工的主要組成部分。

圖表：2018年我國玉米淀粉消費結構

資料來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

二、淀粉市場潛力分析

我國玉米淀粉產(chǎn)量已經(jīng)位居世界第二位，但人均消費淀粉仍然偏低，僅僅是美國人均消費淀粉的8%，歐盟的32%。近年來，隨著國內經(jīng)濟的不斷發(fā)展、人們生活水平的不斷提高和生活質量的不斷改善，人們的消費理念不斷成熟，綠色、健康逐漸成為食品消費的主流。淀粉糖作為淀粉的深加工產(chǎn)品，越來越受到消費者的熱捧，成為當今保健食品市場上的明星產(chǎn)品。玉米淀粉的消費潛力仍有一定的增長空間。

三、淀粉市場問題及對策分析

經(jīng)過前幾年的快速擴張，目前玉米淀粉企業(yè)產(chǎn)能過剩嚴重，玉米淀粉市場進入下跌周期，企業(yè)在虧損邊緣掙扎?？傮w來看，多數(shù)小型企業(yè)對繼續(xù)從事玉米淀粉行業(yè)缺乏信心，隨著各地區(qū)環(huán)保要求不斷提升，外加資金緊張，這些停工的小企業(yè)復產(chǎn)的可能性較小。

相比之下，大型的玉米淀粉加工企業(yè)表現(xiàn)出較強的抵抗力，這主要因為，一方面大型企業(yè)一般自備電廠提供電力、蒸汽，有助于企業(yè)降低生產(chǎn)成本;另一方面大型企業(yè)同時具有下游深加工能力，這支撐了上游玉米淀粉的生產(chǎn)。目前，由于下游需求低迷，不少大型玉米淀粉企業(yè)出現(xiàn)了積壓庫存，不少企業(yè)一噸虧損100元都在繼續(xù)生產(chǎn)以保持生產(chǎn)連續(xù)性。

玉米淀粉行業(yè)之所以陷入經(jīng)營困境，除了環(huán)保壓力增加成本之外，總結起來還有三點原因。

首先，玉米原料價格高企。連續(xù)多年收儲，目前國家手中玉米庫存過高，每年的玉米臨儲收購量達數(shù)千萬噸，加上過去幾年的臨儲和國儲結轉的庫存，國家手中玉米庫存超過1.5億噸，基本滿足了國內玉米一年需求量，巨大的玉米庫存增加了農業(yè)財政支持同時也影響了市場玉米流通量。市場流通糧偏緊，使得玉米價格開始上漲，過高的玉米價格，淀粉深加工行業(yè)承受巨大生產(chǎn)成本壓力。

其次，資金壓力明顯增加。國內淀粉生產(chǎn)企業(yè)主要以民營企業(yè)為主，融資成本偏高，普遍年化融資成本超過8%。產(chǎn)品原料玉米具有明顯的季節(jié)性，近兩年國內玉米價格波動巨大，資金壓力，企業(yè)很難在玉米價格偏低時，大量構建庫存，玉米價格上漲時，又必須承擔巨大的成本壓力，甚至出現(xiàn)嚴重加工虧損。

第三，下游需求不旺。淀粉下游行業(yè)產(chǎn)品主要為糖類，包括果葡糖漿、麥芽糖、葡萄糖(固態(tài)及液態(tài))、糊精，糖類要消耗一半以上的淀粉。目前淀粉下游產(chǎn)品——糖類已經(jīng)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，全國果葡糖漿產(chǎn)能接近600萬噸，而產(chǎn)量僅為300-320萬噸，產(chǎn)能利用率僅為50-55%，葡萄糖、麥芽糖同樣出現(xiàn)一定程度產(chǎn)能過剩，糊精產(chǎn)能與需求大體持平，可維持較高的開工率。

醇類由于近年產(chǎn)能擴張，逐步出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，由于國內玉米價格偏高導致價格偏高，出口量出現(xiàn)回落。氨酸類中的賴氨酸已經(jīng)出現(xiàn)嚴重產(chǎn)能過剩，玉米價格偏高，國內賴氨酸生產(chǎn)成本居高不下，而國外產(chǎn)能偏高，使得氨酸類出口困難增加。化工中造紙行業(yè)近幾年持續(xù)低迷不利于淀粉需求，食品加工行業(yè)肉類品和膨化食品需求增加放緩，均不利于淀粉行業(yè)需求。

針對玉米深加工行業(yè)的困境，業(yè)內認為可以考慮實施目標價格直補，政策考量時需平衡農民利益和深加工企業(yè)利益，同時解決企業(yè)融資難、貸款難問題。此外，鼓勵企業(yè)使用期貨等金融工具規(guī)避原料及產(chǎn)品價格波動風險，使用商品期貨建立虛擬庫存、對沖價格下行風險等。

更多詳細分析，請關注中研研究院研究出版的《2020-2025年中國食用玉米淀粉行業(yè)供需分析及發(fā)展前景研究報告》。

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