2020年中國投資銀行市場全景調(diào)研與前景預(yù)測(cè)

• 2020年9月8日 ZhouXun來源：互聯(lián)網(wǎng) 795 48
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投資銀行是與商業(yè)銀行相對(duì)應(yīng)的一類金融機(jī)構(gòu)。主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是資本市場上的主要金融中介。

投資銀行是與商業(yè)銀行相對(duì)應(yīng)的一類金融機(jī)構(gòu)。主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是資本市場上的主要金融中介。投資銀行是美國和歐洲大陸的稱謂，英國稱之為商人銀行，在中國和日本則指證券公司。

投資銀行的組織形態(tài)主要有四種：

一是獨(dú)立型的專業(yè)性投資銀行，這種類型的機(jī)構(gòu)比較多，遍布世界各地，他們有各自擅長的業(yè)務(wù)方向，比如中國的中信證券、中金公司，美國的高盛、摩根士丹利;

二是商業(yè)銀行擁有的投資銀行，主要是商業(yè)銀行通過兼并收購其他投資銀行，參股或建立附屬公司從事投資銀行業(yè)務(wù)，這種形式在英德等國非常典型，比如匯豐集團(tuán)、瑞銀集團(tuán);

三是全能型銀行直接經(jīng)營投資銀行業(yè)務(wù)，這種形式主要出現(xiàn)在歐洲，銀行在從事投資銀行業(yè)務(wù)的同時(shí)也從事商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。投資銀行主要有投資業(yè)務(wù)。

四是跨國財(cái)務(wù)公司。

2020年投資銀行行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

目前，我國投行和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的國際化程度、金融服務(wù)水平、人才儲(chǔ)備、創(chuàng)新能力尚難與我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展相匹配。本土投行提供的股權(quán)、債券、并購等金融服務(wù)所占市場份額總體偏小。在滿足居民理財(cái)需求的過程中，境內(nèi)金融產(chǎn)品服務(wù)的豐富性、專業(yè)性方面存在諸多短板。發(fā)展高質(zhì)量投行和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，是資本市場改革發(fā)展和提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的內(nèi)在需要。

近年來，證監(jiān)會(huì)在不同場合多次提及要努力建設(shè)國際一流的投資銀行和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。2020年，因?yàn)橐咔榈脑颍袊?jīng)濟(jì)發(fā)展受到嚴(yán)重影響。投資銀行在接下來的幾年中，必定備受關(guān)注。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2020-2025年中國投資銀行行業(yè)市場全景調(diào)研與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》分析：

中國尚缺乏全球公認(rèn)的頂尖投行，國內(nèi)投行機(jī)構(gòu)需要進(jìn)一步提高對(duì)資本市場對(duì)外開放內(nèi)涵意義的認(rèn)識(shí)，合理借鑒國外發(fā)展的先進(jìn)理念，及時(shí)做好新形勢(shì)下的戰(zhàn)略調(diào)整，全面提高服務(wù)水平和創(chuàng)新能力，才能在不斷加劇的國際競爭中穩(wěn)住陣腳，打造具有國際影響力的投行品牌，助力國內(nèi)資本市場的振興與繁榮。資本市場開放程度不斷加深，但投資銀行業(yè)的核心競爭力尚需提高。多層次資本市場結(jié)構(gòu)日趨完善，但投資銀行業(yè)的多元服務(wù)供給能力不足。

社會(huì)融資規(guī)模下降，未來間接融資規(guī)模占比還將進(jìn)一步下降。因此未來投資銀行業(yè)，在關(guān)注其在不良穩(wěn)定的前提下，生息資產(chǎn)規(guī)模和營收這兩點(diǎn)的增長非常關(guān)鍵。至于利潤增減，由于可以進(jìn)行調(diào)整，沒太大意義。除了通過生息資產(chǎn)規(guī)模和營收的同比變化，判斷銀行傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)做的好不好外，在投資時(shí)還可以對(duì)那些投行業(yè)務(wù)好的銀行加分。

銀行存款結(jié)構(gòu)是否合理，成本是否有比較優(yōu)勢(shì)，將是另外一個(gè)投資銀行的關(guān)鍵點(diǎn)，而且是底層的核心關(guān)鍵點(diǎn)，因?yàn)檫@涉及到對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)爭奪時(shí)的價(jià)格競爭力。在沒有增量資產(chǎn)規(guī)模，甚至連存量資產(chǎn)規(guī)模也不可避免要萎縮的市場，銀行要爭搶更大份額蛋糕，無非效率和價(jià)格，負(fù)債業(yè)務(wù)的重要性不言而喻。

中國投資銀行的崛起是和中國經(jīng)濟(jì)乃至亞洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展緊密相關(guān)的，一個(gè)地方經(jīng)濟(jì)崛起，必然伴隨著一大批企業(yè)的崛起。中國已成為僅次于美國的全球第二大投資銀行費(fèi)用支付國，占到全球份額的11.9%。中國的跨境并購也異常火熱，因?yàn)閲鴥?nèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價(jià)格比較高，所以中國的企業(yè)家們會(huì)在全球范圍內(nèi)購買優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的好標(biāo)的，而中國人口較多，國外優(yōu)秀品牌嫁接國內(nèi)市場能夠產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)。未來跨境并購大概還會(huì)繼續(xù)熱下去，投資銀行大有可為。

欲了解更多關(guān)于投資銀行行業(yè)詳細(xì)分析可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2020-2025年中國投資銀行行業(yè)市場全景調(diào)研與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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