2020金融期貨行業(yè)市場(chǎng)前景及現(xiàn)狀分析

• 2020年9月30日 LiuMingYue來(lái)源：百度百科 中研網(wǎng) 897 55
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長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)股票市場(chǎng)盈利模式單一,投資者買(mǎi)入股票,只有股票價(jià)格上漲,投資者才能賺錢(qián)。缺乏做空機(jī)制也使得國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)操縱之風(fēng)盛行,莊家和一些大的機(jī)構(gòu)利用自己的資金和信息優(yōu)勢(shì),拉抬股價(jià)使股票價(jià)格長(zhǎng)期偏離其正常的價(jià)值范圍

長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)股票市場(chǎng)盈利模式單一,投資者買(mǎi)入股票,只有股票價(jià)格上漲,投資者才能賺錢(qián)。缺乏做空機(jī)制也使得國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)操縱之風(fēng)盛行,莊家和一些大的機(jī)構(gòu)利用自己的資金和信息優(yōu)勢(shì),拉抬股價(jià)使股票價(jià)格長(zhǎng)期偏離其正常的價(jià)值范圍,這會(huì)導(dǎo)致股市系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)積聚,加大股票投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)。股指期貨在豐富投資者資產(chǎn)組合的同時(shí),也防止了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的積聚,股指期貨提供了一個(gè)內(nèi)在的平衡機(jī)制,促使股票指數(shù)在更合理的范圍內(nèi)波動(dòng)。

據(jù)中研研究院《2020-2025年版期貨產(chǎn)品入市調(diào)查研究報(bào)告》

2020金融期貨行業(yè)市場(chǎng)前景及現(xiàn)狀分析

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展與人民幣國(guó)際化進(jìn)程的加快,一方面外匯儲(chǔ)備不斷增加,另一方面匯率改革后的人民幣匯率波動(dòng)加大,我國(guó)迫切需要有效管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生品工具。國(guó)際上流行的匯率對(duì)沖工具有外匯遠(yuǎn)期合同、掉期和外匯期貨,而我國(guó)的人民幣匯率衍生品只有遠(yuǎn)期和掉期,將來(lái)外匯期貨的上市只是時(shí)間問(wèn)題。根據(jù)央行貨幣政策委員會(huì)委員李稻葵在舉行的夏季達(dá)沃斯論壇上的講話(huà),人民幣自由兌換不再是一個(gè)空想,如果沒(méi)有大的不確定性發(fā)生,未來(lái)5年人民幣將基本成為可兌換貨幣。人民幣可自由兌換后,匯率將更加穩(wěn)定,中國(guó)資產(chǎn)也成為更重要的金融工具,屆時(shí)對(duì)外匯期貨的需求將呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。

歷經(jīng)10年商業(yè)銀行正式進(jìn)入金融期貨市場(chǎng)，標(biāo)志銀行債券市場(chǎng)與證券市場(chǎng)邁出了跨市場(chǎng)融合的步伐。商業(yè)銀行今天(4月10日)正式進(jìn)入中國(guó)金融期貨市場(chǎng)。首批入市的是中國(guó)工商銀行，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行，中國(guó)銀行，中國(guó)建設(shè)銀行和交通銀行。2019年末，中國(guó)國(guó)債余額為99萬(wàn)億元，列全球第二位。中國(guó)金融期貨交易所是國(guó)債期貨交易的運(yùn)行市場(chǎng)，是發(fā)現(xiàn)國(guó)債價(jià)格的平臺(tái)。我國(guó)國(guó)債的最大持有者是各大商業(yè)銀行。

金融期貨是指交易雙方在金融市場(chǎng)上，以約定的時(shí)間和價(jià)格，買(mǎi)賣(mài)某種金融工具的具有約束力的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

市場(chǎng)中金融期貨配資比例是1-10倍，投機(jī)交易者可以根據(jù)自己的交易技術(shù)和投資交易模式選擇適合自己的比例。

2016年上半年全國(guó)金融期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為0.095億手，累計(jì)成交額為9.32萬(wàn)億元，相比2015年上半年累計(jì)成交量為2.24億手和289.73萬(wàn)億元，同比下降95.7%和96.78%;相比2015年下半年金融期貨市場(chǎng)成交量1.168億手、成交額128.03萬(wàn)億元，環(huán)比下降91.87%和92.72%。 2016年1-5月全國(guó)金融期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為0.083億手，累計(jì)成交額為8.11萬(wàn)億元，相比2015年1-5月累計(jì)成交量為1.63億手和201.06萬(wàn)億元，同比下降94.9%和95.97%。

國(guó)內(nèi)金融性創(chuàng)新步伐快于傳統(tǒng)金融創(chuàng)新，金融期貨創(chuàng)新民間版本創(chuàng)新后來(lái)居上，民間金融期貨創(chuàng)新主要集中在投機(jī)交易者市場(chǎng)，以?xún)?nèi)交易為主。

創(chuàng)新型品種主要有股指期貨配資和國(guó)債期貨配資，即日內(nèi)投機(jī)交易者通過(guò)借助申穆投資或個(gè)人的金融期貨帳戶(hù)和資金，實(shí)現(xiàn)新保證金交易模式，在原有杠桿基礎(chǔ)再度放大杠桿交易，通過(guò)保證金工具將金融市場(chǎng)交易品種再度杠桿化，期貨風(fēng)險(xiǎn)和收益再度杠桿放大。1、貨幣期貨：主要有歐元、英鎊、瑞士法郎、加元、澳元、新西蘭元、日元、人民幣等期貨合約。

主要交易場(chǎng)所：芝加哥商業(yè)交易所國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部、中美商品交易所、費(fèi)城期貨交易所等。

2、利率期貨：美國(guó)短期國(guó)庫(kù)券期貨、美國(guó)中期國(guó)庫(kù)券期貨、美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券期貨、市政債券、抵押擔(dān)保有價(jià)證券等。

主要交易場(chǎng)所：芝加哥期貨交易所、芝加哥商業(yè)交易所國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部、中美商品交易所。

3、股票指數(shù)期貨：標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票價(jià)格綜合指數(shù)(S&P 500)，紐約證券交易所股票價(jià)格綜合指數(shù)(NYCE Composite)，主要市場(chǎng)指數(shù)(MMI)，價(jià)值線(xiàn)綜合股票價(jià)格平均指數(shù)(Value Line ComPosite Index)，此外日本的日經(jīng)指數(shù)(NIKI)，香港的恒生指數(shù)(香港期貨交易所)。

主要交易場(chǎng)所：芝加哥期貨交易所、芝加哥商業(yè)交易所、紐約證券交易所、堪薩斯市期貨交易所。

金融期貨問(wèn)世至今不過(guò)只有短短二十余年的歷史，遠(yuǎn)不如商品期貨的歷史悠久，但其發(fā)展速度卻比商品期貨快得多。金融期貨交易已成為金融市場(chǎng)的主要內(nèi)容之一，在許多重要的金融市場(chǎng)上，金融期貨交易量甚至超過(guò)了其基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的交易量。隨著全球金融市場(chǎng)的發(fā)展，金融期貨日益呈現(xiàn)國(guó)際化特征，世界主要金融期貨市場(chǎng)的互動(dòng)性增強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈。

期貨行業(yè)正處于高峰期，那么該行業(yè)未來(lái)如何呢?更多詳細(xì)分析，請(qǐng)關(guān)注中研研究院研究出版的《2020-2025年版期貨產(chǎn)品入市調(diào)查研究報(bào)告》。

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