未來(lái)海上風(fēng)電海纜規(guī)模有望提升 海纜市場(chǎng)有多大 海纜行業(yè)發(fā)展前景如何

• 2022年1月28日 YeYuJuan來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 289 11
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去年海上風(fēng)電異軍突起，全年新增裝機(jī)1690萬(wàn)千瓦，是此前累計(jì)建成總規(guī)模的1.8倍，目前累計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)到2638萬(wàn)千瓦，躍居世界第一。此外，海上風(fēng)電加速平價(jià)、“十四五”海風(fēng)規(guī)劃超預(yù)期，實(shí)際平價(jià)后風(fēng)機(jī)大型化、風(fēng)場(chǎng)遠(yuǎn)海化均對(duì)海纜海工產(chǎn)生增量需求。海纜、海洋工程等需求

未來(lái)海上風(fēng)電海纜規(guī)模有望提升

去年海上風(fēng)電異軍突起，全年新增裝機(jī)1690萬(wàn)千瓦，是此前累計(jì)建成總規(guī)模的1.8倍，目前累計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)到2638萬(wàn)千瓦，躍居世界第一。此外，海上風(fēng)電加速平價(jià)、“十四五”海風(fēng)規(guī)劃超預(yù)期，實(shí)際平價(jià)后風(fēng)機(jī)大型化、風(fēng)場(chǎng)遠(yuǎn)?；鶎?duì)海纜海工產(chǎn)生增量需求。海纜、海洋工程等需求迅速提升。

海上風(fēng)電項(xiàng)目的主要成本構(gòu)成主要包括風(fēng)電機(jī)組、塔筒、海纜、變電站等主設(shè)備以及相關(guān)的施工工程，海纜占傳統(tǒng)海風(fēng)項(xiàng)目投資成本的8%-13%左右。海上風(fēng)電離岸化是趨勢(shì)，未來(lái)海上風(fēng)電海纜的規(guī)模有望提升。

海纜市場(chǎng)有多大

需求不斷增長(zhǎng)，物聯(lián)網(wǎng)和基于云技術(shù)的開(kāi)發(fā)而導(dǎo)致的投資增加，將在未來(lái)幾年內(nèi)促進(jìn)海底光纜市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)。假設(shè)2025年國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電項(xiàng)目平均離岸距離40-50公里，2025年國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電新增裝機(jī)有望達(dá)到18GW，按照單位千瓦的海纜造價(jià)超過(guò)1500元估算，則對(duì)應(yīng)的海纜需求有望達(dá)到270億元以上，較2021年110-120億元的國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電海纜市場(chǎng)規(guī)模明顯增長(zhǎng)。

海纜行業(yè)發(fā)展前景如何

海上風(fēng)電海纜的市場(chǎng)集中度較高，頭部企業(yè)占據(jù)絕大部分份額。據(jù)統(tǒng)計(jì)，前三家合計(jì)的份額超過(guò)80%。海上風(fēng)電平價(jià)將給設(shè)備企業(yè)帶來(lái)成本傳導(dǎo)的壓力，同時(shí)海纜整體供需形勢(shì)將趨于相對(duì)寬松，海纜企業(yè)的毛利率水平大概率將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上有所下降。

進(jìn)軍海底電纜市場(chǎng)是一個(gè)需要大量投入研發(fā)經(jīng)費(fèi)、長(zhǎng)期技術(shù)積累、持久戰(zhàn)的過(guò)程。國(guó)內(nèi)企業(yè)要想在國(guó)際海纜市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟，首先要提高技術(shù)水平。除了提升技術(shù)水平、通過(guò)多項(xiàng)產(chǎn)品認(rèn)證，海纜生產(chǎn)企業(yè)要想贏得市場(chǎng)，還必須依靠長(zhǎng)期形成的品牌效應(yīng)。

目前國(guó)內(nèi)僅有少數(shù)企業(yè)具備海纜生產(chǎn)能力。隨著搶裝的結(jié)束，海上風(fēng)電面臨巨大的降本壓力，同時(shí)海上風(fēng)電的開(kāi)發(fā)大型化、離岸化，推動(dòng)海纜技術(shù)和應(yīng)用升級(jí)。未來(lái)送出海纜技術(shù)要求大幅提升。目前，頭部企業(yè)已具備更高的技術(shù)儲(chǔ)備以及工程業(yè)績(jī)，產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)將鞏固頭部企業(yè)的優(yōu)勢(shì)。

海底線纜行業(yè)技術(shù)壁壘高，國(guó)內(nèi)海底電纜企業(yè)主要是東方電纜、中天科技、亨通光纜、漢纜四家。東方電纜與中天科技為第一梯隊(duì)，亨通光電和漢纜股份為第二梯隊(duì)，第三梯隊(duì)則是一些市場(chǎng)份額較小的企業(yè)。考慮海纜行業(yè)壁壘和已有公司的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)未來(lái)新入者重塑格局的可能較小，未來(lái)海纜行業(yè)格局將維持穩(wěn)定。

雖然越來(lái)越多的企業(yè)計(jì)劃投資建設(shè)海纜生產(chǎn)基地，但目前來(lái)看，這些新進(jìn)者仍處于新產(chǎn)能籌劃和建設(shè)早期，考慮海纜產(chǎn)能較長(zhǎng)的建設(shè)周期，未來(lái)1-2年這些新進(jìn)者難以對(duì)現(xiàn)有的海纜格局形成實(shí)質(zhì)性沖擊。

目前，國(guó)內(nèi)海纜業(yè)緊隨國(guó)家“走出去”戰(zhàn)略，服務(wù)“一帶一路”沿線近50多個(gè)國(guó)家，承擔(dān)了多個(gè)EPC國(guó)際總包工程項(xiàng)目，讓“中國(guó)制造”的品牌形象得到持續(xù)提升。

截至1月28日A股午間收盤(pán)，長(zhǎng)江電線電纜指數(shù)收漲2.66%，33支成分股僅4支下跌。其中，東方電纜漲超9%，尚緯股份漲超6%，多股漲超3%?？紤]未來(lái)海纜競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)定、直流海纜等毛利率相對(duì)較高的高端產(chǎn)品占比提升，預(yù)期毛利率的下降空間有限，龍頭企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)海纜毛利率中樞40%左右。

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