俄烏沖突加劇歐洲紙企能源危機(jī) 中國造紙行業(yè)景氣度持續(xù)提升

• 黃江 2022年12月16日 來源：新浪 1044 66
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歐美經(jīng)濟(jì)于2022年6-7月開始進(jìn)入收縮狀態(tài)，尤其是歐元區(qū)的宏觀經(jīng)濟(jì)，同時(shí)航運(yùn)價(jià)格的大幅下挫表明運(yùn)力供求關(guān)系緩和，再則3Q中國大宗造紙景氣度環(huán)比進(jìn)一步下滑，令當(dāng)前木漿的供求關(guān)系越來越難以支撐高漿價(jià)。

2021年下半年開始，特別是進(jìn)入2022年以來，原材料和能源價(jià)格上漲使歐洲造紙業(yè)處于脆弱狀態(tài)，加劇了歐洲部分中小型制漿造紙廠的關(guān)閉。此外，紙價(jià)的上漲也對下游的印刷、包裝等多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

俄烏沖突加劇歐洲紙企能源危機(jī)

2022年初俄烏沖突發(fā)生以來，歐洲多家龍頭紙企宣布退出俄羅斯。在撤出俄羅斯的過程中，企業(yè)也耗費(fèi)了人力、物力與財(cái)力等巨額成本，打破了企業(yè)原有的戰(zhàn)略節(jié)奏。隨著俄歐關(guān)系的惡化，俄羅斯天然氣供應(yīng)商——俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司(Gazprom)決定大幅降低通過北溪1號管道向歐洲大陸供應(yīng)天然氣的體量，許多歐洲國家的工業(yè)企業(yè)只能采取各種方式減少天然氣使用量。

自烏克蘭危機(jī)爆發(fā)以來，作為歐洲能源大動(dòng)脈的“北溪”天然氣管道一直備受矚目，而近期北溪管道3條支線同時(shí)遭受了“前所未有”的破壞，受損情況空前，何時(shí)恢復(fù)供氣無法預(yù)測。而歐洲造紙行業(yè)也深受由此引發(fā)的能源危機(jī)的影響，暫時(shí)停產(chǎn)、縮小生產(chǎn)或者轉(zhuǎn)變能源方式等成為了歐洲造紙企業(yè)常見的應(yīng)對舉措。

根據(jù)歐洲造紙工業(yè)聯(lián)合會(CEPI)發(fā)布的2021歐洲造紙行業(yè)報(bào)告，歐洲主要的紙和紙板生產(chǎn)國為德國、意大利、瑞典和芬蘭等國家，其中，德國是歐洲最大的紙和紙板生產(chǎn)國，產(chǎn)量占?xì)W洲的25.5%，意大利為10.6%，瑞典和芬蘭分別占9.9%和9.6%，其他國家產(chǎn)量相對較少。

據(jù)悉，為了保證關(guān)鍵領(lǐng)域的能源供應(yīng)，德國政府正在考慮采取極端措施，降低部分領(lǐng)域能源供給，這可能導(dǎo)致包括化學(xué)品、鋁和造紙?jiān)趦?nèi)的眾多行業(yè)工廠被迫關(guān)閉。俄羅斯是包括德國在內(nèi)的歐洲國家主要的能源供應(yīng)商，歐盟40%的天然氣和27%的進(jìn)口石油是由俄羅斯提供，而其中，德國55%的天然氣來自于俄羅斯，因此，為了應(yīng)對俄氣供應(yīng)不足的問題，德國已經(jīng)宣布啟動(dòng)了“應(yīng)急天然氣計(jì)劃”，將分三階段執(zhí)行，而其他歐洲國家也采取了應(yīng)對政策，但效果暫不明朗。

多家紙企減產(chǎn)、停產(chǎn)應(yīng)對能源供應(yīng)不足

能源危機(jī)正給歐洲紙企帶來沉重打擊。例如，由于天然氣供應(yīng)危機(jī)，2022年8月3日，德國特種紙生產(chǎn)商Feldmuehle宣布，從2022年第四季度起，主要燃料將從天然氣轉(zhuǎn)換為輕質(zhì)取暖油(heating oil)。對此，F(xiàn)eldmuehle表示，目前天然氣等能源嚴(yán)重短缺且價(jià)格大幅上漲，改為輕質(zhì)取暖油將確保工廠的持續(xù)運(yùn)營并提高競爭力。該計(jì)劃所需投資的260萬歐元將由特別股東出資。然而，該工廠年產(chǎn)能僅為25萬t，如果規(guī)模更大的造紙工廠需要進(jìn)行此類改造，那么由此產(chǎn)生的巨大投資額便可想而知。

此外，挪威出版紙業(yè)集團(tuán)Norske Skog早在2022年3月份便已在奧地利的布魯克工廠(Bruck mill)采取嚴(yán)厲行動(dòng)并暫時(shí)關(guān)閉了工廠。公司還表示，原計(jì)劃于4月啟動(dòng)的新鍋爐預(yù)計(jì)將通過減少工廠的氣體消耗和改善其能源供應(yīng)來幫助緩解這種情況，預(yù)計(jì)2022年下半年歐洲制漿造紙?jiān)牧虾湍茉磧r(jià)格還將繼續(xù)保持“高位波動(dòng)”，并且可能會導(dǎo)致Norske Skog旗下工廠繼續(xù)進(jìn)行短期停產(chǎn)。

歐洲瓦楞包裝巨頭Smurfit Kappa也選擇在2022年8月份減產(chǎn)約30,000～50,000t，公司在聲明中表示：以目前歐洲大陸過高的能源價(jià)格，公司沒有必要保留任何庫存，減產(chǎn)是十分必要的。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年造紙及紙制品產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢預(yù)測報(bào)告》顯示：

歐美經(jīng)濟(jì)于2022年6-7月開始進(jìn)入收縮狀態(tài)，尤其是歐元區(qū)的宏觀經(jīng)濟(jì)，同時(shí)航運(yùn)價(jià)格的大幅下挫表明運(yùn)力供求關(guān)系緩和，再則3Q中國大宗造紙景氣度環(huán)比進(jìn)一步下滑，令當(dāng)前木漿的供求關(guān)系越來越難以支撐高漿價(jià)。

事實(shí)上，國內(nèi)木漿現(xiàn)貨價(jià)格大概率已于10月見頂，目前進(jìn)入陰跌狀態(tài)。一旦歐美經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下挫，不排除國際漿價(jià)將出現(xiàn)一輪較大幅度的下跌。

與此同時(shí)，歐洲港口木漿庫存已悄然攀升，中國亦出現(xiàn)積極信號。

從2022年8月起，歐洲港口木漿庫存開始出現(xiàn)環(huán)比上行的趨勢，尤其10月，歐洲港口木漿庫存達(dá)到131.3萬噸，較7月97.5萬噸低點(diǎn)上升34.6%，這是自2021年3月以來，首次突破130萬噸關(guān)口，同時(shí)亦是時(shí)隔12個(gè)月之后，再一次突破歐洲港口木漿庫存的歷史均值128.9萬噸。

國內(nèi)來看，中國木漿進(jìn)口量亦在8、9月出現(xiàn)積極變化，3-7月中國闊葉漿單月進(jìn)口量持續(xù)低于100萬噸，并于7月達(dá)到今年月度最低值90.5萬噸，但8、9月闊葉漿進(jìn)口量分別為123/120.2萬噸，雖然10月闊葉漿進(jìn)口量回落至97.1萬噸，但8、9月進(jìn)口量突破120萬噸，令該行判斷全球木漿供求關(guān)系最緊張的時(shí)間段已經(jīng)終結(jié)。

此外，10月中國港口木漿庫存重回180萬噸以上，達(dá)到181.7萬噸，已經(jīng)非常接近2019年以來的港口庫存月度均值185.9萬噸。

中國造紙行業(yè)景氣度持續(xù)提升

“金九銀十”之際，造紙業(yè)旺季漲價(jià)的大幕拉開。9月份，有公開報(bào)道稱，不少紙廠傳出缺料消息，華泰股份(600308-CN)、晨鳴紙業(yè)(000488-CN)、太陽紙業(yè)(002078-CN)等紙企近期密集發(fā)布漲價(jià)函，分別對雙膠紙、靜電復(fù)印原紙、銅版紙等文化紙紙種上調(diào)300元/噸，10月1日起再次上調(diào)200元/噸。

除華泰股份外，晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)等紙企也是采用這種漲價(jià)手法，累計(jì)漲價(jià)幅度也是在500元/噸。不同于以往的是這一輪漲價(jià)潮中，紙企一封漲價(jià)函中設(shè)置了兩個(gè)新價(jià)格，中間間隔約10天至15天，最終價(jià)格執(zhí)行周期則從10月初開始。而在這輪漲價(jià)之前，金光紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)等紙企在8月底已經(jīng)大幅提漲500元/噸。

另外，價(jià)格一直死寂的紙板也發(fā)出漲價(jià)函。據(jù)綜合造紙行業(yè)資訊報(bào)道，寧波一家包裝紙廠寧波福達(dá)包裝，打破了包裝紙市場的平靜，上調(diào)包裝紙價(jià)格。據(jù)包裝產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，這是9月中旬以來，浙江乃至全國首家公開的紙板漲價(jià)函。與此同時(shí)，上游漿廠在努力營造提價(jià)氛圍，整體木漿系產(chǎn)品處于上漲態(tài)勢。成品紙市場蠢蠢欲動(dòng)，各路漲價(jià)函紛至沓來，紙價(jià)上漲也促使造紙廠不斷擴(kuò)大產(chǎn)能。

紙企出口短期恢復(fù)仍然受限

在A股上市公司中，造紙業(yè)相關(guān)公司有逾20家，而首季度新冠疫情對半年報(bào)的影響非常之大，導(dǎo)致幾乎所有的紙企均出現(xiàn)營收下滑的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。從二季度開始，我國經(jīng)濟(jì)明顯復(fù)蘇，國內(nèi)需求陸續(xù)恢復(fù)，紙企下滑幅度迅速收窄。不過，終端白板直接出口和間接出口短期恢復(fù)仍然受限。

目前海外疫情有卷土重來之勢，確診人數(shù)居高不下，英國疫情防控措施升級。眾所周知，造紙行業(yè)生產(chǎn)的紙品、包裝等產(chǎn)品為農(nóng)業(yè)食品加工商，以及衛(wèi)生產(chǎn)品制造商等提供包裝，是保持疫情期間消費(fèi)者所需的衛(wèi)生食品等供應(yīng)的基本前提之一。此前，歐洲造紙協(xié)會和美國林紙協(xié)會在疫情發(fā)展期間分別向各自政府呼吁將造紙業(yè)排除在“封鎖令”之外。囿于經(jīng)濟(jì)前景不明以及需求減少的因素，對紙業(yè)生產(chǎn)商來說，今年的疫情使企業(yè)陷入困境。

據(jù)丹麥銀行稱，與去年同期相比，歐洲4月和5月的印刷紙需求下降35%，北歐地區(qū)三家印刷造紙廠將在今年年底關(guān)閉?？傮w來看，北歐國家將失去四分之一的生產(chǎn)能力。疫情促使數(shù)字化趨勢加速發(fā)展，紙張需求持續(xù)下降，造紙企業(yè)正在遭受損失，不得不做出重大改變。與此同時(shí)，隨著可再生木材原料加工業(yè)的發(fā)展，未來林業(yè)發(fā)展將迎來廣闊空間，新型木制品價(jià)格將飆升至創(chuàng)紀(jì)錄水平。

因此，在新的市場變化以及目前海外疫情持續(xù)的影響下，中國造紙業(yè)企業(yè)更加需要新的戰(zhàn)略來應(yīng)對不確定性和挑戰(zhàn)。僅以紙包裝為例，對終端的影響是喜憂參半的。部分消費(fèi)品包裝，醫(yī)療還有電商包裝需求高漲，而服裝鞋子餐飲服務(wù)等包裝需求則受到打擊。未來，消費(fèi)者對包裝的選擇可能也受到影響，比如塑料包裝可能帶來的衛(wèi)生優(yōu)勢，以及因?yàn)?020年以來油價(jià)的深度調(diào)整凸顯的塑料基成本優(yōu)勢。所以，紙企可通過研究來評估不同終端包裝需求的恢復(fù)路徑和增長潛力，結(jié)合供應(yīng)鏈需求和相應(yīng)生產(chǎn)計(jì)劃來爭取疫情后最佳的經(jīng)營方式。

《2022-2027年造紙及紙制品產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢預(yù)測報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2022-2027年造紙及紙制品產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢預(yù)測報(bào)告

  造紙及紙制品行業(yè)研究報(bào)告旨在從國家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析造紙及紙制品未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘造紙及紙制品行業(yè)的市場潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場領(lǐng)域的深度研究，提供...

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