鉆石行業(yè)調(diào)研 培育鉆石有著極為巨大的想象空間2022

• 陳觀秋 2022年12月27日 來(lái)源：百度 335 14
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世界鉆石中心(AWDC)的數(shù)據(jù)顯示，在全球原鉆產(chǎn)量于2017年達(dá)到1.52億克拉頂點(diǎn)后便進(jìn)入了下行周期，產(chǎn)量以每年5%的速度下降。2020年全球原鉆產(chǎn)量則下滑至1.11億克拉。受此影響，2021年底，埃羅莎的原鉆庫(kù)存跌至880萬(wàn)克拉。

鉆石是指經(jīng)過(guò)琢磨的金剛石，金剛石是一種天然礦物，是鉆石的原石。簡(jiǎn)單地講，鉆石是在地球深部高壓、高溫條件下形成的一種由碳元素組成的單質(zhì)晶體。鉆石是目前世界上已知的最硬的一種自然物質(zhì)。

鉆石產(chǎn)量稀少，通常為無(wú)色晶體，具有高度的折光特性，能折射出多彩的光澤。鉆石不僅可以用作首飾，工業(yè)上也用來(lái)作為高級(jí)的切削和研磨材料。

鉆石行業(yè)調(diào)研

世界各地均有鉆石產(chǎn)出，已有30多個(gè)國(guó)家擁有鉆石資源，年產(chǎn)量一億克拉左右。產(chǎn)量前五位的國(guó)家是澳大利亞、扎伊爾、博茨瓦納、俄羅斯、南非。這五個(gè)國(guó)家的鉆石產(chǎn)量占全世界鉆石產(chǎn)量的90%左右。其它產(chǎn)鉆石的國(guó)家有剛果(金)、巴西、圭亞那、委內(nèi)瑞拉、安哥拉、中非、加納、幾內(nèi)亞、象牙海岸、利比利亞、納米比亞、塞拉利昂、坦桑尼亞、津巴布韋、印度尼西亞、印度、中國(guó)、加拿大等。

鉆石產(chǎn)業(yè)鏈一般可分為三部分。上游由天然鉆礦商生產(chǎn)原鉆，中游由印度等國(guó)對(duì)原鉆進(jìn)行加工制造，下游則由奢侈品零售商銷售成品鉆。

2021年全球鉆石消費(fèi)呈現(xiàn)出明顯的復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，各環(huán)節(jié)整體收入同比均大幅增長(zhǎng)且超過(guò)2019年水平：2021年隨著各國(guó)恢復(fù)生產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，終端消費(fèi)復(fù)蘇，鉆石的開(kāi)采消費(fèi)均有明顯的恢復(fù)且已經(jīng)超過(guò)了2019年疫情前水平，上游毛坯鉆石開(kāi)采，中游切割和下游零售三個(gè)大的環(huán)節(jié)的收入同比增速分別為62%/55%/29%。

世界鉆石中心(AWDC)的數(shù)據(jù)顯示，在全球原鉆產(chǎn)量于2017年達(dá)到1.52億克拉頂點(diǎn)后便進(jìn)入了下行周期，產(chǎn)量以每年5%的速度下降。2020年全球原鉆產(chǎn)量則下滑至1.11億克拉。受此影響，2021年底，埃羅莎的原鉆庫(kù)存跌至880萬(wàn)克拉。

從需求端來(lái)看，美國(guó)等國(guó)鉆石消費(fèi)回暖，亦是影響原鉆銷量和價(jià)格的重要因素。

全球兩大奢侈品集團(tuán)的數(shù)據(jù)顯示，其珠寶銷量均較2020年大幅上升。2021年前三季度，歷峰集團(tuán)珠寶部門銷售額增長(zhǎng)至84.40億歐元。另一奢侈品巨頭LVMH集團(tuán)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，腕表珠寶業(yè)務(wù)銷售額為61.60億歐元。

現(xiàn)在鉆石行業(yè)所面臨的變化，不僅僅來(lái)自于培育鉆石的沖擊，還有地緣政治壓力、不斷演變的消費(fèi)者意識(shí) (如環(huán)保主義)等等。所有這些因素都將對(duì)鉆石行業(yè)產(chǎn)生微妙且重要的作用。

培育鉆石的出現(xiàn)，直接撼動(dòng)了鉆石行業(yè)由來(lái)已久的森嚴(yán)壁壘，這也是培育鉆石被高度關(guān)注的核心原因。

培育鉆石是屬于人工鉆，為培育鉆石價(jià)格是天然鉆石錨定出來(lái)的，是通過(guò)消費(fèi)者，品牌和渠道多方博弈出來(lái)的均衡的結(jié)果，克拉數(shù)越大，凈度越高，顏色越好的培育鉆石價(jià)格更優(yōu)。1克拉左右的天然鉆戒價(jià)格大多在7-10萬(wàn)元之間，而培育鉆石大多在2-3.5萬(wàn)元之間，終端零售價(jià)基本穩(wěn)定在天然鉆石的1/3。

培育鉆石未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊

長(zhǎng)期以來(lái)，鉆石以人為打造的稀缺感，保持著極高的售價(jià)。而培育鉆石本身以碳粉高溫高壓壓制(HPHT法)，兩三周之內(nèi)即可一次性生產(chǎn)出超過(guò)10克拉的大顆粒鉆石毛坯。這種方法本身即是模擬自然界中鉆石生產(chǎn)過(guò)程，產(chǎn)生的培育鉆石在外觀上與天然鉆石沒(méi)有差異，在品質(zhì)上甚至更占優(yōu)勢(shì)。

更為重要的是，目前的培育鉆石價(jià)格更為低廉，零售價(jià)僅為天然鉆石的三分之一。這雖然還不是最終形成的穩(wěn)定價(jià)格，但可以確定的是，可以大規(guī)模商業(yè)化生產(chǎn)的培育鉆石，本身就具備極為強(qiáng)大的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

在這種情況下，培育鉆石也被視為顛覆傳統(tǒng)鉆石產(chǎn)業(yè)體系的“最強(qiáng)挑戰(zhàn)者”，有著極為巨大的想象空間。

在傳統(tǒng)鉆石產(chǎn)業(yè)鏈中，中國(guó)基本作為最終消費(fèi)端存在，在鉆石產(chǎn)地、切割拋光、鉆石品牌等關(guān)鍵環(huán)節(jié)始終缺位。而鉆石產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)堑湫偷奈⑿η€，上下游毛利率可達(dá)60-70%，加工環(huán)節(jié)僅約10%。

而在培育鉆石上，國(guó)內(nèi)在上游有著極大的生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)。中國(guó)是全球HPHT法培育鉆石主要產(chǎn)地，占全球培育鉆石產(chǎn)量炒股40%，其中約90%的產(chǎn)出均有HPHT法制造，有黃河旋風(fēng)、力量鉆石、中南鉆石等主要玩家。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年中國(guó)鉆石行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告》分析：

不過(guò)目前，培育鉆石中游加工環(huán)節(jié)基本由印度壟斷，其占據(jù)了超90%市場(chǎng)份額。而在下游需求端，美國(guó)是培育鉆石主要消費(fèi)地，在2020年消費(fèi)了全球約80%的培育鉆石。這在一定程度上影響了國(guó)內(nèi)培育鉆石的話語(yǔ)權(quán)。后續(xù)隨著培育鉆石產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，培育中游鉆石加工以及最重要的下游消費(fèi)市場(chǎng)將是核心方向。

不過(guò)，截至目前，雖然培育鉆石價(jià)格更低的形象已經(jīng)開(kāi)始深入人心，但國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)于培育鉆石的接受度仍處于較低水平。

長(zhǎng)期來(lái)看，只要鉆石的故事仍在持續(xù)，那么培育鉆石就仍有市場(chǎng)，這種顛覆性難以被磨滅。不過(guò)，考慮到培育鉆石市場(chǎng)的高度內(nèi)卷屬性，這種新型鉆石能否完全替代傳統(tǒng)鉆石產(chǎn)業(yè)鏈體系，仍然有待驗(yàn)證。

隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，鉆石市場(chǎng)發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，鉆石企業(yè)數(shù)量越來(lái)越多，市場(chǎng)正面臨著供給與需求的不對(duì)稱，鉆石行業(yè)有進(jìn)一步洗牌的強(qiáng)烈要求，但是在一些鉆石細(xì)分市場(chǎng)仍有較大的發(fā)展空間，信息化技術(shù)將成為核心競(jìng)爭(zhēng)力。本報(bào)告通過(guò)深入的調(diào)查、分析，投資者能夠充分把握行業(yè)目前所處的全球和國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，具體分析該產(chǎn)品所在的細(xì)分市場(chǎng)，對(duì)鉆石行業(yè)總體市場(chǎng)的供求趨勢(shì)及行業(yè)前景做出判斷;明確目標(biāo)市場(chǎng)、分析競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，了解市場(chǎng)定位，把握市場(chǎng)特征，發(fā)掘價(jià)格規(guī)律，創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷手段，提出鉆石行業(yè)市場(chǎng)進(jìn)入和市場(chǎng)開(kāi)拓策略，對(duì)行業(yè)未來(lái)發(fā)展提出可行性建議。為企業(yè)中高層管理人員、企事業(yè)發(fā)展研究部門人員、市場(chǎng)投資人士、投行及咨詢行業(yè)人士、投資專家等提供各行業(yè)豐富翔實(shí)的市場(chǎng)研究資料和商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情報(bào);為國(guó)內(nèi)外的行業(yè)企業(yè)、研究機(jī)構(gòu)、社會(huì)團(tuán)體和政府部門提供專業(yè)的行業(yè)市場(chǎng)研究、商業(yè)分析、投資咨詢、市場(chǎng)戰(zhàn)略咨詢等服務(wù)。

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