光模塊市場需求分析 光模塊行業(yè)深度調(diào)研及投資分析2023

• 方蔓桃 2023年4月23日 來源：百度 1119 72
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光模塊作為云計算數(shù)據(jù)中心重要零部件，是非常典型的新產(chǎn)品升級周期驅(qū)動的行業(yè)。目前正處于200G、400G產(chǎn)品放量中后段與800G新產(chǎn)品爆發(fā)初期，谷歌、英偉達等海外客戶的逐步批量采購800G;展望明年海外資本開支持續(xù)增長，光模塊行業(yè)由于800G驅(qū)動增速會顯著提升。

光模塊市場需求多大?4月18日，光模塊相關(guān)概念股迅速拉升，截至收盤，頭部光模塊公司漲幅顯著。天孚通信、中際旭創(chuàng)漲超15%，新易盛、聯(lián)特科技、劍橋科技等漲超10%。

5G網(wǎng)絡的到來，推動了數(shù)據(jù)中心交換機和服務器的端口速率趨于更高速率發(fā)展，增加了數(shù)據(jù)中心交換機和服務器的專業(yè)集成電路(ASIC)的容量。如今，數(shù)據(jù)中心的設備通常由不同的供應商所提供，雖然行業(yè)已明確規(guī)范了光模塊的接口標準，但不同供應商生產(chǎn)制造的光模塊的代碼存在著差異性，所以可能會出現(xiàn)某個供應商的光模塊與其他供應商制造的設備不兼容。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國光模塊行業(yè)深度調(diào)研與投資戰(zhàn)略研究報告》顯示：

光模塊行業(yè)深度調(diào)研及投資分析

光模塊作為云計算數(shù)據(jù)中心重要零部件，是非常典型的新產(chǎn)品升級周期驅(qū)動的行業(yè)。目前正處于200G、400G產(chǎn)品放量中后段與800G新產(chǎn)品爆發(fā)初期，谷歌、英偉達等海外客戶的逐步批量采購800G;展望明年海外資本開支持續(xù)增長，光模塊行業(yè)由于800G驅(qū)動增速會顯著提升。

我國光模塊和光芯片在10G及以下占據(jù)了絕大部分份額，但在25G及以上明顯處于弱勢。目前全球一線光器件廠家均積極布局有源光芯片、器件與光模塊產(chǎn)品，并達到100G速率及以上水平，我國大部分廠商立足中低端產(chǎn)品，同質(zhì)化競爭嚴重，盈利水平比較微薄，難以投入更多資金進行高端產(chǎn)品研發(fā)。

工信部提出調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，培育行業(yè)龍頭策略，目標是在2022年中低端光電子芯片國產(chǎn)化率超過60%，高端光電子芯片國產(chǎn)化率超過20%;有2-3家企業(yè)進入全球前十，1家進入前三。國家政策的扶持利好于國內(nèi)光模塊行業(yè)一線企業(yè)，在融資渠道、稅收優(yōu)惠、人才引進等諸多方面會給予便利，看好相關(guān)標的公司，如光模塊唯一全球前十的中際旭創(chuàng);國內(nèi)少數(shù)能量產(chǎn)100G/200G光模塊的新易盛。

目前，消息面上，市場傳聞海外巨頭谷歌、英偉達加單800G光模塊，光模塊行情擴散。近期熱門研報觀點集中認為，AI大模型訓練模型所需的算力和數(shù)據(jù)需求迎來了爆發(fā)式的增長，為光模塊需求帶來巨大增量，800G光模塊出貨量將在今年下半年快速增長。

在800G光模塊布局層面，全球龍頭中際旭創(chuàng)進展較為領先，已在去年四季度出貨海外大客戶，部分廠商則處于小批量供貨、產(chǎn)品送樣、產(chǎn)品研發(fā)階段。

光模塊可以視作“AI時代的逆變器”和“傳輸管道”，在網(wǎng)絡連接當中起到光電信號轉(zhuǎn)換的作用。在發(fā)送端，光模塊將電信號轉(zhuǎn)換為光信號，經(jīng)過光纖傳輸后抵達接收端，光模塊再把光信號轉(zhuǎn)換為電信號。

高速率是光模塊的未來發(fā)展必然趨勢，隨著光模塊向400G、800G甚至1.6T等高速率演進，以Tb/s的光纖傳輸速度或?qū)⒊蔀楣馔ㄐ艂鬏斔俾势款i，而硅光子集成技術(shù)具備的超高傳輸速率能打破這一瓶頸，實現(xiàn)Pb/s量級的傳輸。同時，由于硅材料價格低廉且在半導體工藝中實現(xiàn)了成熟應用，能極大地降低光模塊的采購成本及集成技術(shù)難度，突破傳統(tǒng)光模塊的成本限制。

截至目前，硅光集成技術(shù)的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化主要集中于光模塊產(chǎn)業(yè)鏈中的上游硅光芯片制造，以Intel、Luxtera為代表的國外企業(yè)為主導，國產(chǎn)化率較低。

具體來看，光模塊原本的市場規(guī)模并不算特別大，屬于增速不錯的領域。根據(jù)招商證券數(shù)據(jù)，2021年全球光模塊器件市場約92億美元，全球光通信設備市場空間則達到了618億美元。此外光通信行業(yè)市場調(diào)研機構(gòu)LightCounting數(shù)據(jù)顯示，2022上半年全球光模塊市場空間達42.5億美元。

光模塊行業(yè)的上游主要包括光芯片、電芯片、光組件企業(yè)。光組件行業(yè)的供應商 較多，但高端光芯片和電芯片技術(shù)壁壘高，研發(fā)成本高昂，主要由境外企業(yè)壟斷。 光模塊行業(yè)位于產(chǎn)業(yè)鏈的中游，屬于技術(shù)壁壘相對較低的封裝環(huán)節(jié)。 光模塊行業(yè)下游包括互聯(lián)網(wǎng)及云計算企業(yè)、電信運營商、數(shù)據(jù)通信和光通信設備 商等。其中互聯(lián)網(wǎng)及云計算企業(yè)、電信運營商為光模塊最終用戶。

上游高端光芯片關(guān)鍵技術(shù)由少數(shù)國外廠家壟斷，下游行業(yè)市場集中度高，頭部企業(yè)議價能力很強。光模塊行業(yè)處在上下游擠壓之下，議價能力相對較弱，行業(yè)內(nèi)部競爭激烈。需要通過規(guī)模優(yōu)勢、技術(shù)迭代和可靠的交付能力建立相對穩(wěn)定的上下游合作關(guān)系。

作為光通信產(chǎn)業(yè)的中游行業(yè)，光模塊行業(yè)利潤率低于上游的芯片行業(yè)和下游的網(wǎng) 絡設備行業(yè)，需要承擔上游芯片采購的成本壓力。光模塊行業(yè)注重規(guī)模效應和資金優(yōu)勢，是國內(nèi)企業(yè)進入光通信行業(yè)的主要入口。

光模塊市場需求前景分析

光模塊行業(yè)不斷創(chuàng)新和發(fā)展，包括5G+D2D技術(shù)、高速率光模塊、硅光子技術(shù)、AIoT等前沿技術(shù)和應用。在光通信網(wǎng)絡中，光模塊是光纖通信系統(tǒng)中的核心器件，是交換機與設備之間傳輸?shù)妮d體。車聯(lián)網(wǎng)、AR/VR、直播等 5G 下游應用的飛速發(fā)展和企業(yè)云的大趨勢帶動了數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡從 100G 向 400G 更迭的需求，硅光模塊有望得到快速發(fā)展。

作為算力關(guān)鍵基礎設施的光模塊，近日突然火熱，這與國內(nèi)外科技巨頭的AI軍備賽有關(guān)。微軟、Meta、亞馬遜、百度、商湯、阿里等云廠商陸續(xù)推出了大模型產(chǎn)品，背后暴增的算力需求，理所當然地打開了市場對光模塊的想象空間。

2023年，特別是下半年，市場預計將迎來800G光模塊的快速上量?！眲蚩萍脊径刂x沖在2022年業(yè)績說明會上公開透露。而對于今年的市場規(guī)模，劍橋科技于3月30日接受機構(gòu)調(diào)研時傳遞了市場的集中觀點，整個市場認為今年800G的市場規(guī)模從50萬支到100萬支，超過100多萬支都有可能，關(guān)鍵看最終用戶是怎么樣控制自己的庫存。

光模塊工作在物理層，也就是OSI模型中的最底層。它的作用說起來很簡單，就是實現(xiàn)光信號與電信號之間的轉(zhuǎn)換。所以光模塊也被稱為光收發(fā)一體模塊。光模塊雖然體積小，構(gòu)造也比較簡單，但對技術(shù)要求卻很高。隨著近年來互聯(lián)網(wǎng)流量的加速增長，光模塊的市場需求也在急劇擴大。

“東數(shù)西算”工程具有長距離運輸、數(shù)據(jù)中心密度提升、算力要求高的特點，加強網(wǎng)絡設施聯(lián)通將有效改善時延問題，該環(huán)節(jié)有望迎來增量需求。

光模塊行業(yè)報告對中國光模塊行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機遇及挑戰(zhàn)。還重點分析了重點企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進行了專業(yè)的預判。

本報告同時揭示了光模塊市場潛在需求與潛在機會，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當?shù)耐顿Y時機和公司領導層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據(jù)，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

未來，光模塊行業(yè)發(fā)展前景如何?想了解關(guān)于更多行業(yè)專業(yè)分析，請點擊《2023-2028年中國光模塊行業(yè)深度調(diào)研與投資戰(zhàn)略研究報告》。

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