天然石油行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)分析2023

• 方蔓桃 2023年6月19日 來源：百度 639 37
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隨著全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇，OPEC 發(fā)布的《2022 年世界石油展望》中指出石油仍將在全球能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占據(jù)最高的份額，并調(diào)高了對(duì)全球中長(zhǎng)期石油需求的 預(yù)估，石油消費(fèi)石化能源仍是主要的消費(fèi)資源。2022 年，WTI 原油均價(jià)為 94.40 美元/桶，較 2021 年上漲 26.4

天然石油行業(yè)市場(chǎng)到底多大?　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月份，生產(chǎn)原油1728萬噸，同比增長(zhǎng)1.4%，增速比3月份放緩1.0個(gè)百分點(diǎn)，日均產(chǎn)量57.6萬噸。進(jìn)口原油4241萬噸，同比下降1.4%，3月份為增長(zhǎng)22.5%。1—4月份，生產(chǎn)原油6964萬噸，同比增長(zhǎng)1.8%。進(jìn)口原油17877萬噸，同比增長(zhǎng)4.6%。

隨著人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、人口規(guī)模增加、城市化和工業(yè)化進(jìn)程加快，由石化能源消費(fèi)迅速增長(zhǎng)導(dǎo)致的碳循環(huán)非對(duì)稱性加劇與全球氣候變化已成為當(dāng)前世界各界共同關(guān)注的焦點(diǎn)。近年來，各國(guó)都在努力調(diào)整能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，但整體來看石化能源仍是主要的消費(fèi)資源。

隨著全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇，OPEC 發(fā)布的《2022 年世界石油展望》中指出石油仍將在全球能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占據(jù)最高的份額，并調(diào)高了對(duì)全球中長(zhǎng)期石油需求的 預(yù)估，石油消費(fèi)石化能源仍是主要的消費(fèi)資源。2022 年，WTI 原油均價(jià)為 94.40 美元/桶，較 2021 年上漲 26.42 美元/桶或 38.86%;布倫特原油均價(jià)為 98.60 美元/桶，較 2021 年上漲 27.79 美元/桶或 39.25%。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)天然石油行業(yè)發(fā)展前景戰(zhàn)略及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析報(bào)告》顯示：

天然石油行業(yè)市場(chǎng)深度分析

石油是一種復(fù)雜的天然有機(jī)物，主要成分是碳(C)和氫(H)，碳含量一般為80%-88%，氫為10%-14%，同時(shí)含有少量的氧(O)、硫(S)、氮(N)等元素。有這些元素組成的化合物稱烴類化合物。天然氣也是以碳?xì)浠衔餅橹饕煞?，以氣體狀態(tài)從地下巖石中來到地面的。

2022年我國(guó)原油一次加工能力凈增加2550萬噸/年，同比增長(zhǎng)2.9%，原油一次加工能力首次超過美國(guó)，位居世界首位。全年原油加工量同比下降3.9%，受新建產(chǎn)能未能完全釋放等因素影響，原油一次加工裝置平均開工率同比下降6.3個(gè)百分點(diǎn)。2022年成品油(汽油、煤油、柴油)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3.2%;表觀消費(fèi)量同比增長(zhǎng)4.2%，其中，汽油、柴油、航煤表觀消費(fèi)量同比分別增長(zhǎng)-5.4%、23%、-39.3%。

截至 2022 年 12 月 31 日，布倫特原油期貨價(jià)格 仍維持在 80 美元/桶的高位上。 OPEC+和美國(guó)是主要的原油供應(yīng)方，兩方合計(jì)供應(yīng)超過 75%的原油，并且是唯二具備快速增產(chǎn)能力的群體。歐美大型國(guó)際石油公司和發(fā)展中國(guó)家國(guó)家石油公司依然主導(dǎo)市場(chǎng)。油氣上游市場(chǎng)規(guī)模較大，各類規(guī)模企業(yè)并存，但由于石油行業(yè)具有資本密集、 技術(shù)密集及行業(yè)準(zhǔn)入等特點(diǎn)，大型公司在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)主導(dǎo)地位，行業(yè)內(nèi)主要境外公司包括?？松梨凇づ?、雪佛龍、英國(guó)石油、道達(dá)爾、康菲、Equinor、西方石油 等。國(guó)內(nèi)來看，中石油、中石化、中海油是中國(guó)油氣上游市場(chǎng)主要經(jīng)營(yíng)主體。

由于石油和天然氣行業(yè)涉及國(guó)家能源安全，與國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈緊密相關(guān)，國(guó)內(nèi)石油 天然氣對(duì)外依存度拐點(diǎn)仍未到來。因此在全球石油行業(yè)向低碳、新能源轉(zhuǎn)型，我國(guó)明 確“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的大背景下，國(guó)家定調(diào)：深入貫徹落實(shí)習(xí)近平總書記關(guān)于 油氣勘探開發(fā)系列重要指示批示精神，保障國(guó)家能源安全，大力提升油氣勘探開發(fā)力 度，推動(dòng)油氣產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

在全球經(jīng)濟(jì)衰退、需求下滑等因素影響下，近期國(guó)際原油價(jià)格出現(xiàn)了大幅度的下跌。其中，WTI原油價(jià)格從4月12日83.53美元/桶的高位一度跌至5月4日的63.64美元/桶，跌幅超過了23.8%。從實(shí)際情況來看，本輪油價(jià)的下跌其實(shí)是一種“必然”的趨勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)于未來原油需求下降的擔(dān)憂是目前影響油價(jià)最主要的因素。

5月16日周二，國(guó)際能源署(IEA)卻再度上調(diào)2023年全球石油需求，并預(yù)計(jì)中國(guó)原油需求恢復(fù)超出預(yù)期，稱中國(guó)的需求增幅將占全球增量的60%。預(yù)計(jì)2023年全球石油需求將增長(zhǎng)200萬桶/日，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.019億桶/日。

亞洲發(fā)展中國(guó)家引領(lǐng)全球石油需求復(fù)蘇。分地區(qū)看，北美和歐洲石油需求連續(xù)兩年增幅下降，2023年仍難回新冠疫情前;以中國(guó)為首的亞洲發(fā)展中國(guó)家石油需求增幅由緩至急，2023年將領(lǐng)漲全球石油需求，漲幅占全球的近70%。分油品看，預(yù)計(jì)2023年汽柴油仍略低于新冠疫情前水平，航煤貢獻(xiàn)最大增量，但僅恢復(fù)至新冠疫情前87%;化工用油增速放緩。

2023年，預(yù)計(jì)全年世界天然石油市場(chǎng)產(chǎn)需基本相當(dāng)，全球石油庫存處于低位，基本面維持緊平衡狀態(tài)。烏克蘭危機(jī)爆發(fā)后，俄原油出口流向“西降東升”。歐盟對(duì)俄油“禁運(yùn)令”、美西方對(duì)俄油“限價(jià)令”生效后該趨勢(shì)進(jìn)一步演進(jìn)，全球原油貿(mào)易格局進(jìn)一步重塑。預(yù)計(jì)2023年上游投資同比小幅增加但仍較2014年高點(diǎn)低31%。值得注意的是，若俄羅斯供應(yīng)進(jìn)一步受阻，市場(chǎng)供應(yīng)彈性將進(jìn)一步降低，大幅加劇市場(chǎng)波動(dòng)性。

此外，全球煉油毛利、裂解價(jià)差沖高回落，但仍處中高位。2023年，中東等地新投產(chǎn)煉廠規(guī)模較大，煉油毛利同比回落但仍處中高位。市場(chǎng)尋求新的油品貿(mào)易平衡，市場(chǎng)供應(yīng)短缺將逐漸緩和，汽柴油裂解價(jià)差將從2022年歷史性高位回落至中高位水平。

據(jù)美國(guó)油價(jià)網(wǎng)報(bào)道，雖然各國(guó)都在制定目標(biāo)以減少對(duì)化石燃料的依賴，但未來幾十年，許多國(guó)家的石化生產(chǎn)仍將依賴石油和天然氣。最近一份報(bào)告顯示，2030年前，石化市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1萬億美元，未來8年將以6.2%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。建筑、紡織、醫(yī)療、制藥、消費(fèi)品、汽車、電子等行業(yè)的石化產(chǎn)品需求預(yù)計(jì)大幅增加。

隨著全球石油資源的逐漸枯竭和環(huán)境污染問題的加劇，石油行業(yè)面臨著諸多挑戰(zhàn)。一方面，石油生產(chǎn)的成本越來越高，勘探難度也越來越大，加之全球能源需求的不斷增長(zhǎng)，保障石油供應(yīng)成為石油行業(yè)面臨的主要挑戰(zhàn)。另一方面，石油生產(chǎn)和消費(fèi)對(duì)環(huán)境造成的污染和影響也越來越明顯，如何在保證生產(chǎn)安全的前提下減少對(duì)環(huán)境的不利影響，也成為石油行業(yè)發(fā)展的重要問題。

國(guó)際能源署(IEA)預(yù)測(cè)，全球原油需求將持續(xù)增長(zhǎng)到2025年，然后2026~2050年每年將以1%的速度下降。國(guó)際能源署認(rèn)為，石油作為石化產(chǎn)品原料的使用是唯一需求將增長(zhǎng)的領(lǐng)域，2050年前，石化市場(chǎng)的石油需求將占全球石油需求的55%。

天然石油行業(yè)市場(chǎng)前景分析

“十四五”規(guī)劃對(duì)我國(guó)油氣勘探開發(fā)提出要求，推動(dòng) 油氣增儲(chǔ)上產(chǎn)，保持原油和天然氣穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)。國(guó)家能源局發(fā)布的《2021 年能源工作指導(dǎo)意見》指出，要大力強(qiáng)化能源供應(yīng)保障基礎(chǔ)，推動(dòng)油氣增儲(chǔ)上產(chǎn)，確?？碧介_發(fā)投 資力度不減?！缎聲r(shí)代的中國(guó)能源發(fā)展》白皮書指出，大力提升油氣勘探開發(fā)力度，推 動(dòng)油氣增儲(chǔ)上產(chǎn)，不斷提升能源供應(yīng)的質(zhì)量和安全保障能力。

在我國(guó)原油和天然氣對(duì) 外依存度依然較高的背景下，“穩(wěn)油增氣”的目標(biāo)不會(huì)改變。國(guó)家能源安全戰(zhàn)略推動(dòng) 上游資本開支增加，中石油、中海油等分別提出“七年行動(dòng)計(jì)劃”，大力發(fā)展國(guó)內(nèi)能 源勘探開發(fā)業(yè)務(wù)。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，天然石油行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)是朝著環(huán)保和可持續(xù)能源的方向發(fā)展。一方面，石油企業(yè)在加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新的同時(shí)，也在大力推動(dòng)清潔能源的開發(fā)和利用，如油氣集成開發(fā)、新能源發(fā)電等;另一方面，政府也在積極推行能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、綠色發(fā)展等政策，引導(dǎo)石油行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，走可持續(xù)發(fā)展之路。未來，石油行業(yè)將面臨更多的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，需要各方共同努力，促進(jìn)石油行業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步。

未來，更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)天然石油行業(yè)發(fā)展前景戰(zhàn)略及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析報(bào)告》。

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