氧化鋁期貨首日成交逾10萬手 氧化鋁行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景預(yù)測(cè)

• 方蔓桃 2023年6月20日 來源：百度 961 60
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國家的各項(xiàng)政策成為氧化鋁產(chǎn)能過剩的“良藥”和行業(yè)困境之中的“指路明燈”，幫助行業(yè)加碼轉(zhuǎn)型升級(jí)，利用金融工具增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，未來，政策的變化仍將牽動(dòng)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展方向。

氧化鋁行業(yè)市場(chǎng)到底多大?6月19日，全球首個(gè)實(shí)物交割的氧化鋁期貨正式掛牌交易。《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，氧化鋁期貨首日掛牌共8個(gè)合約，合計(jì)成交逾10萬手，持倉1.47萬手，多頭首單花落嘉能可有限公司，空頭首單為中鋁國際(5.640, -0.12, -2.08%)貿(mào)易集團(tuán)有限公司。

多位分析人士表示，氧化鋁期貨掛牌價(jià)明顯較現(xiàn)價(jià)偏低，盤初呈現(xiàn)高開態(tài)勢(shì)符合市場(chǎng)預(yù)期，但從現(xiàn)貨市場(chǎng)供需基本面來看，后市大漲可能性不大;同時(shí)，從套利空間來看，目前期現(xiàn)貨價(jià)格貼水特征明顯，存在一定套利機(jī)會(huì)，但從跨月套利機(jī)會(huì)來看，由于多空因素均在，跨月套利空間較小。

黨的二十大報(bào)告指出，要建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，堅(jiān)持把發(fā)展經(jīng)濟(jì)的著力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上。金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血液，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，是期貨行業(yè)義不容辭的責(zé)任。氧化鋁期貨的上市，正是促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體現(xiàn)，是眾望所歸。

氧化鋁行業(yè)市場(chǎng)供需現(xiàn)狀預(yù)測(cè)

國家的各項(xiàng)政策成為氧化鋁產(chǎn)能過剩的“良藥”和行業(yè)困境之中的“指路明燈”，幫助行業(yè)加碼轉(zhuǎn)型升級(jí)，利用金融工具增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，未來，政策的變化仍將牽動(dòng)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展方向。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年氧化鋁行業(yè)市場(chǎng)調(diào)研與前景分析預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

氧化鋁行業(yè)市場(chǎng)深度分析

據(jù)了解，氧化鋁期貨首批上市交易共8個(gè)合約，掛牌基準(zhǔn)價(jià)均為2665元/噸。其中，2311合約形成主力合約，開盤價(jià)為2730元/噸，收盤價(jià)2721元/噸，較掛牌基準(zhǔn)價(jià)(2665元/噸)上漲56元/噸，漲幅2.10%。8個(gè)合約全天成交10.07萬手(單邊，下同)，成交金額54.62億元，持倉1.47萬手。

華泰期貨有色金屬研究總監(jiān)陳思捷向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從持倉和交易量來看，氧化鋁期貨首日整體交易較為活躍?？梢灶A(yù)期，隨著時(shí)間推移，將有更多投資者參與到氧化鋁的交易中。

從期現(xiàn)價(jià)格來看，整體貼水特征明顯。例如，SMM山東氧化鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)(均價(jià))為2780元/噸，較2311合約高出59元/噸;SMM山西氧化鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)(均價(jià))為2800元/噸，較2311合約高出79元/噸;SMM河南氧化鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)(均價(jià))為2875元/噸，較盤面2311合約高出154元/噸。同時(shí)，從跨月價(jià)差來看，遠(yuǎn)月價(jià)格明顯低于近月價(jià)格，基本符合氧化鋁供應(yīng)過剩及成本下移的基本面預(yù)期。

“自2311合約開始，整體合約掛牌價(jià)較當(dāng)前氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格偏低，而從電解鋁復(fù)產(chǎn)、成本端的下移來看，相關(guān)合約期價(jià)短期或獲得支撐?！标愃冀荼硎荆瑥闹虚L(zhǎng)期來看，氧化鋁供應(yīng)持續(xù)呈現(xiàn)產(chǎn)能過剩態(tài)勢(shì)，中長(zhǎng)期則持偏空觀點(diǎn)。

中國是全球最大的氧化鋁生產(chǎn)國，氧化鋁行業(yè)市場(chǎng)產(chǎn)量6090.7萬噸，2018年突破7000萬噸。2021年中國氧化鋁產(chǎn)量7747.5萬噸，同比增長(zhǎng)5%。氧化鋁產(chǎn)業(yè)主要集中在華東地區(qū)、華南地區(qū)。2021年山東、山西、廣西、河南氧化鋁產(chǎn)量超1000萬噸。

其中，山東依托港口優(yōu)勢(shì)，全部采用進(jìn)口礦石，2021年山東氧化鋁行業(yè)市場(chǎng)產(chǎn)量最高達(dá)2748.93萬噸，占比35.5%。山西、廣西排名第二和第三，產(chǎn)量分別為1959.5萬噸、1133.44萬噸。河南位居第四，氧化鋁產(chǎn)量1030.36萬噸。貴州、重慶、云南氧化鋁產(chǎn)量超100萬噸。

中國氧化鋁企業(yè)布局沿海成為趨勢(shì)。全球鋁土礦的增量供給與地理布局主要用于滿足中國的增量市場(chǎng)需求。由于中國氧化鋁行業(yè)需求不斷增長(zhǎng)，同時(shí)河南、山西、廣西等地鋁土礦品位貧化，預(yù)計(jì)未來氧化鋁廠很有可能重新布置在遼寧、廣西等沿海地區(qū)，以便于利用國外鋁土礦資源，至2026年中國鋁土礦進(jìn)口量可達(dá)到12000萬噸。

氧化鋁行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，大多為中小型企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)集中度高，生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量較少，2020年企業(yè)數(shù)量只有76家。由于國內(nèi)高純氧化鋁市場(chǎng)中高端進(jìn)口壟斷、低端飽和，因此高純氧化鋁替代進(jìn)口，滿足國內(nèi)市場(chǎng)需求將是發(fā)展趨勢(shì)。

氧化鋁的生產(chǎn)成本主要由礦石成本、燒堿成本以及能源成本構(gòu)成。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，三者約占總成本的76%。氧化鋁成本比重方面，2023年1月份礦石、石灰和能源成本占比較12月小幅增加，礦石成本增加了0.15個(gè)百分點(diǎn)，石灰成本增加了0.01個(gè)百分點(diǎn)，能源成本較上月增加0.05個(gè)百分點(diǎn)，僅燒堿成本較上月下滑0.17個(gè)百分點(diǎn)。

春節(jié)前后，受氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能減少等因素影響，氧化鋁價(jià)格整體呈現(xiàn)偏強(qiáng)波動(dòng)，價(jià)格重心在2840-3000元/噸區(qū)間波動(dòng)。截止到1月31日，全國氧化鋁均價(jià)為2920元/噸，較12月份上漲20元/噸，漲幅為0.69%，同比去年跌幅10.38%。

監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2023年1月份中國氧化鋁行業(yè)含稅加權(quán)成本為2915.19元/噸，較2022年12月的2925.84元/噸減少10.65元/噸，環(huán)比下跌0.36%。1月份涉及利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)的氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能6670萬噸，產(chǎn)能運(yùn)行率約為69.30%，較上月減少1.04個(gè)百分點(diǎn)。

鋁企業(yè)利用“氧化鋁-電解鋁”一體化產(chǎn)能，不僅強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部上下游聯(lián)動(dòng)，還刺激企業(yè)之間定價(jià)博弈加劇。氧化鋁定價(jià)機(jī)制問題，使得業(yè)內(nèi)急盼氧化鋁期貨及期權(quán)新品種上市。我國95%的氧化鋁用于電解鋁的生產(chǎn)，其余5%則用于陶瓷生產(chǎn)、強(qiáng)化玻璃、化學(xué)媒介物等非冶金用途。因此，電解鋁的產(chǎn)量對(duì)氧化鋁的需求量起到?jīng)Q定性作用。近年來，由于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，構(gòu)筑電解鋁合規(guī)產(chǎn)能“天花板”，意味著我國氧化鋁未來數(shù)年需求也將被壓制在“天花板”之下。

數(shù)據(jù)顯示，氧化鋁的供應(yīng)量、需求量與電解鋁產(chǎn)量變化趨勢(shì)高度吻合。電解鋁是氧化鋁最主要的需求端，對(duì)氧化鋁需求端的分析需要高度關(guān)注電解鋁行業(yè)。

在全球碳中和趨勢(shì)帶動(dòng)下，全球電解鋁新增產(chǎn)能增速顯著放緩，鋁產(chǎn)量基本保持穩(wěn)定。截至2021年，全球電解鋁產(chǎn)量為6717.5萬噸。其中，中國電解鋁產(chǎn)量比例為58%左右，而除中國以外全球其他地區(qū)的電解鋁產(chǎn)量均呈下降趨勢(shì)，因此，國內(nèi)電解鋁的主要供需將主導(dǎo)全球市場(chǎng)變化。

氧化鋁行業(yè)市場(chǎng)前景分析

“氧化鋁行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致企業(yè)都盡量簽訂長(zhǎng)單。當(dāng)前行業(yè)長(zhǎng)單比重過大，現(xiàn)貨已失去流動(dòng)性。同時(shí)，市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)分歧也在加大，活躍度和流動(dòng)性每況愈下。市場(chǎng)需要新的手段介入，激發(fā)交易活躍度。

多位業(yè)內(nèi)人士看來，目前期貨新品種推出已成常態(tài)，期貨公司也會(huì)根據(jù)自身優(yōu)劣勢(shì)加快布局相應(yīng)品種，以期奪得先機(jī)。

對(duì)于即將推出碳酸鋰期貨，公司已提前開展研究工作，結(jié)合集團(tuán)自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，對(duì)國內(nèi)多家碳酸鋰上下游企業(yè)進(jìn)行布局。

分析師表示，今年碳酸鋰、燒堿等新品種正在醞釀上市，公司針對(duì)新品種積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈培訓(xùn)、專題分析和路演等，并聯(lián)合各地分支機(jī)構(gòu)及母公司進(jìn)行產(chǎn)業(yè)客戶開發(fā)，為后續(xù)新品種上市做充分準(zhǔn)備。

本報(bào)告由中研普華咨詢公司領(lǐng)銜撰寫，在大量周密的市場(chǎng)調(diào)研基礎(chǔ)上，主要依據(jù)了國家統(tǒng)計(jì)局、國家工信部、國家商務(wù)部、國家發(fā)改委、國務(wù)院發(fā)展研究中心、中國行業(yè)研究網(wǎng)、全國及海外多種相關(guān)報(bào)刊雜志以及專業(yè)研究機(jī)構(gòu)公布和提供的大量資料，對(duì)我國氧化鋁行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、上下游行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需形勢(shì)、新產(chǎn)品與技術(shù)等進(jìn)行了分析，并重點(diǎn)分析了我國氧化鋁行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和特點(diǎn)，以及中國氧化鋁行業(yè)將面臨的挑戰(zhàn)、企業(yè)的發(fā)展策略等。

報(bào)告還對(duì)全球氧化鋁行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)作了詳細(xì)分析，并對(duì)氧化鋁行業(yè)進(jìn)行了趨向研判，是氧化鋁行業(yè)材料生產(chǎn)、經(jīng)營企業(yè)，科研、投資機(jī)構(gòu)等單位準(zhǔn)確了解目前氧化鋁行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)，把握企業(yè)定位和發(fā)展方向不可多得的精品。

未來，了解更多行業(yè)數(shù)據(jù)詳情，可以點(diǎn)擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年氧化鋁行業(yè)市場(chǎng)調(diào)研與前景分析預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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  2023-2028年氧化鋁行業(yè)市場(chǎng)調(diào)研與前景分析預(yù)測(cè)報(bào)告

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