鐵礦石期貨供需矛盾預(yù)測 鐵礦石價格屢創(chuàng)年內(nèi)新高

• 黃江 2023年8月24日 來源：東方財富 781 47
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自去年11月份以來，鐵礦石價格持續(xù)上揚。進入今年3月份后，鐵礦石價格屢創(chuàng)年內(nèi)新高。期貨合約價格從不到600元/噸飆升至900元/噸以上，短短4個月漲幅超50%。3月13日，鐵礦石期貨收盤價格更是高達929元/噸，創(chuàng)下了年內(nèi)新高。

鐵礦石期貨價格呈現(xiàn)遠月貼水近月的結(jié)構(gòu)，也在一定程度上反映出了遠期供需矛盾有望逐步緩解的預(yù)期。

鐵礦石期貨供需矛盾預(yù)測

鐵礦石的產(chǎn)量也在增加。二季度財報顯示，四大礦山生產(chǎn)積極，季度產(chǎn)量合計值為2.75億噸，環(huán)比增長8.6%，季節(jié)性回升明顯，并高于去年同期水平，同比增幅為0.4%，增速較上一季度有所下滑，但上半年四大礦山的產(chǎn)運量依然錄得了累計同比3.7%的增長，上半年產(chǎn)量的主要增量來自淡水河谷和力拓。其中，僅FMG在去年二季度高基數(shù)的影響下出現(xiàn)同比小幅下滑，其他三家較大的礦山企業(yè)均錄得同環(huán)比的正增長，淡水河谷更是延續(xù)了一季度的良好勢頭，產(chǎn)量在本季度實現(xiàn)6.3%的同比增長。

自去年11月份以來，鐵礦石價格持續(xù)上揚。進入今年3月份后，鐵礦石價格屢創(chuàng)年內(nèi)新高。期貨合約價格從不到600元/噸飆升至900元/噸以上，短短4個月漲幅超50%。3月13日，鐵礦石期貨收盤價格更是高達929元/噸，創(chuàng)下了年內(nèi)新高。

針對鐵礦石價格過快上漲等情況，今年以來，國家發(fā)改委已經(jīng)五次出手。在鐵礦石價格居高不下、下游需求收縮的情況下，鋼鐵企業(yè)經(jīng)營壓力明顯加大。

自去年11月份以來，鐵礦石價格持續(xù)飆漲。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日，日照港PB粉價格報890元，距22年11月初價格上漲245元，漲幅37.98%。期貨市場方面，大商所鐵礦石主力合約自去年11月初的628，最高上漲至3月15日的926.5，漲幅高達47.53%。

國家加強鐵礦石價格形勢分析

近日，發(fā)改委價格司、財金司、證監(jiān)會期貨部組織部分期貨公司召開會議，分析研判鐵礦石市場和價格形勢，了解鐵礦石期貨交易情況。

據(jù)介紹，參會企業(yè)分析認為，一季度受市場預(yù)期等多重因素影響，鐵礦石價格攀升至高位水平;后期全球鐵礦石供應(yīng)將逐步增加，加之國內(nèi)廢鋼供應(yīng)穩(wěn)步提升，市場供需總體趨于寬松、價格下跌可能性較大，特別是下半年價格水平可能明顯走低。參會企業(yè)還表示，將加強內(nèi)部合規(guī)管理、共同維護良好市場秩序，強化投資者風險教育，及時向客戶提示市場風險。

此外，上述發(fā)改委會議要求，期貨公司要依法合規(guī)經(jīng)營，在發(fā)布研究報告等過程中，全面準確客觀分析鐵礦石市場形勢，不得故意渲染漲價氛圍;要加強對投資者風險提示，提醒投資者理性交易。下一步，國家發(fā)展改革委將會同有關(guān)部門繼續(xù)緊盯鐵礦石市場動態(tài)，持續(xù)加大監(jiān)管力度，堅決維護市場正常秩序。

國內(nèi)鐵礦石價格指數(shù)的優(yōu)勢

對于鐵礦石這種大宗商品來說，價格的大跌大漲，不僅有害于原材料供應(yīng)商，更有害于制造業(yè)發(fā)展，從中漁利的只是投機者，要從各個方面來平抑價格，否則還會傷害我國經(jīng)濟。

朱險峰認為，要想提升我國在大宗商品價格上的話語權(quán)，就要充分發(fā)揮國內(nèi)鐵礦石價格指數(shù)的優(yōu)勢，提高我國鐵礦石定價權(quán)。

在朱險峰看來，首先，要推廣國內(nèi)企業(yè)、機構(gòu)對國內(nèi)價格指數(shù)的使用。最近幾年，國內(nèi)有些機構(gòu)如上海鋼聯(lián)編制的鐵礦石價格指數(shù)(MIODEX)，經(jīng)過近7年來的市場檢驗，目前已經(jīng)應(yīng)用于全球四大礦山、人民幣計價結(jié)算的國際貿(mào)易、國內(nèi)港口鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易、部分現(xiàn)貨交易平臺、上海清算所等方面，成為了全球定價基準之一。

其次，要加強對價格指數(shù)等相關(guān)信息發(fā)布的監(jiān)管。大宗商品定價機制對國家工業(yè)、經(jīng)濟和安全等方面具有重大的影響。應(yīng)加強相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)和實施，確定和完善我國商品定價基準的監(jiān)管制度，尤其是對國際咨詢機構(gòu)發(fā)布基于中國市場的價格指數(shù)和信息進行監(jiān)管。

宋賽認為，一方面要積極構(gòu)建我國鐵礦石統(tǒng)一采購體系，增大與國外礦山談判籌碼，但要做好各參與單位的利益統(tǒng)籌，同時，企業(yè)也要充分利用衍生品工具，做好期貨的套保。另一方面，產(chǎn)業(yè)鏈價格結(jié)算要更多采用上海鋼聯(lián)等國內(nèi)鐵礦石價格指數(shù)。

鐵礦石供需矛盾將進一步緩解

昨日鐵礦石期貨主力合約i2309收于793元/噸，較前一個交易日收盤價下跌4.5元/噸，跌幅0.6%，增倉5.35萬手。港口現(xiàn)貨價格有所下跌，日照港PB粉價格環(huán)比下跌2元/噸至890元/噸，超特粉價格環(huán)比下跌8元/噸至755元/噸。從基本面來看，上周澳巴發(fā)運量、到港量有所增加。需求端，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比增1.7萬噸至245萬噸，疏港量環(huán)比增加7萬噸。45港港口庫存繼續(xù)去庫，環(huán)比下降308萬噸，鋼廠庫存小幅增加。但近期下游需求表現(xiàn)較弱，對于市場情緒有一定影響。且當前鐵礦石期現(xiàn)貨面臨的監(jiān)管風險較大。多空交織下，預(yù)計短期鐵礦石價格呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢。

4月6日，鐵礦石主力合約收盤價為793.00元/噸，較昨日下跌10.04%，已連續(xù)下跌3天，前20空頭持倉為321289.00手，較昨日增加8.63%，已連續(xù)增加18天，前20多頭持倉為333165.00手，較昨日增加9.38%，已連續(xù)增加9天。

4月4日，據(jù)分析認為，一季度受市場預(yù)期等多重因素影響，鐵礦石價格攀升至高位水平;后期全球鐵礦石供應(yīng)將逐步增加，加之國內(nèi)廢鋼供應(yīng)穩(wěn)步提升，市場供需總體趨于寬松、價格下跌可能性較大，特別是下半年價格水平可能明顯走低。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國鐵礦石行業(yè)競爭格局分析及發(fā)展前景研究報告》顯示：

就目前基本面來看，供給方面，3月31日，鐵礦石澳洲發(fā)貨量為628.30萬噸，較上周增加102.70萬噸，已連續(xù)增加2周，巴西發(fā)貨量為628.30萬噸，較上周增加102.70萬噸，已連續(xù)增加2周，45港鐵礦石到港量為2256.70萬噸，較上周增加133.00萬噸，鐵礦石疏港量為315.85萬噸，較上周增加12.51萬噸，已連續(xù)增加2周。

需求方面，3月31日，高爐開工率為83.87%，較上周上升1.14個百分點，已連續(xù)上升12周，日均鐵水產(chǎn)量為243.35萬噸，較上周增加3.53萬噸，已連續(xù)增加12周，螺紋鋼表觀需求為333.21萬噸，較上周增加10.78萬噸，螺紋鋼周產(chǎn)量為302.19萬噸，較上周增加2.17萬噸。

庫存方面，3月31日，45港庫存為13461.24萬噸，較上周減少143.42萬噸，已連續(xù)減少5周，鋼廠進口燒結(jié)粉庫存為1090.58萬噸，較上周增加29.33萬噸。

運價方面，4月4日，鐵礦石巴西運往國內(nèi)價格為21.86美元/噸，較昨日上漲0.73美元/噸，已連續(xù)上漲4天，從紐卡斯爾運往中國價格為13.50美元/噸，從西澳丹皮爾運往青島港價格為8.71美元/噸，較昨日上漲0.71美元/噸，已連續(xù)上漲2天。

3月鋼廠高爐開工率與鐵水日均產(chǎn)量仍維持高位，使得鐵礦石需求相對較為旺盛，在到港量同比有所增加的情況下，庫存仍持續(xù)下降，基本面短期偏強。

《2023-2028年中國鐵礦石行業(yè)競爭格局分析及發(fā)展前景研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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