并購行業(yè)發(fā)展趨勢及行業(yè)投資前景

• 劉明月 2023年10月31日 來源：中研研究院 916 57
• 繁體

2023上半年，中國并購市場交易數(shù)量比去年同期有所回升，但交易規(guī)模延續(xù)年初的下滑趨勢。上半年中國并購市場共完成并購交易1302起，同比增長8.5%;涉及交易金額4299.82億元，同比下降9.5%。受小規(guī)模交易案例增多影響，平均交易規(guī)模3.30億元，同比下降16.6%。

2021年，全球并購活動異?；鸨?，掀起新一波高潮。2021年并購活動火熱主要因為超低融資成本、流動性極度充裕和強(qiáng)勁的股票估值。此外，2020年受新冠肺炎疫情沖擊，并購活動跌至三年低谷，2021年并購活動出現(xiàn)報復(fù)性增長。

2022年，國內(nèi)資本市場受到境內(nèi)外多重不確定因素的影響，包括地緣沖突全面升級、新冠疫情持續(xù)蔓延、美聯(lián)儲加息等，進(jìn)而導(dǎo)致國內(nèi)并購市場的表現(xiàn)相較去年同期有所下滑。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示2022年一季度，我國境內(nèi)并購市場公布了1,703起并購事件，規(guī)模約3,270億元，數(shù)量與規(guī)模同比分別下降了7.4%和11.5%。

一季度內(nèi)地并購市場交易金額前十的并購事件覆蓋的行業(yè)以及采用的并購方式呈現(xiàn)出多元化的狀態(tài)。其中中原銀行吸收合并洛陽銀行、平頂山銀行和焦作中旅銀行的并購事件，以284.70億元的交易金額成為一季度交易規(guī)模最大的并購事件。

交易金額排名第二的并購事件是中國電建通過資產(chǎn)置換的方式置入華中電力設(shè)計研究院等18家公司股權(quán)的事件，其交易規(guī)模為247.19億元。東方財富信息股份有限公司通過增資方式獲得東方財富證券0.02%股權(quán)的事件以160.05億元的增資規(guī)模排名第三。

2023上半年，中國并購市場交易數(shù)量比去年同期有所回升，但交易規(guī)模延續(xù)年初的下滑趨勢。

上半年中國并購市場共完成并購交易1302起，同比增長8.5%;涉及交易金額4299.82億元，同比下降9.5%。受小規(guī)模交易案例增多影響，平均交易規(guī)模3.30億元，同比下降16.6%。

與科技創(chuàng)新相關(guān)的IT、半導(dǎo)體及電子設(shè)備、機(jī)械制造、化工原料及加工、生物技術(shù)/醫(yī)療健康等行業(yè)內(nèi)并購活動依舊活躍。其中，IT行業(yè)發(fā)生并購116起，交易金額76.60億元，主要涉及網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)設(shè)計、智慧家居、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、信息安全和專用軟件等領(lǐng)域，但單筆交易金額較小，標(biāo)的企業(yè)多為在細(xì)分領(lǐng)域具有特定技術(shù)的中小企業(yè)。

能源及礦產(chǎn)行業(yè)并購是上半年并購交易規(guī)模最大的細(xì)分行業(yè)，上半年發(fā)生并購87起，同比增長10.1%;交易金額1519.09億元，增長440.4%。規(guī)模較大的交易包括長江電力收購云川水電、寧德時代新能源與洛陽國宏圍繞洛陽鉬業(yè)的換股交易等。

展望2023年，交易方展現(xiàn)出高度信心，高達(dá)80%的受訪企業(yè)高管將并購視為業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的核心，且預(yù)計將在今年達(dá)成相同數(shù)量或更多的交易。

中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年中國并購行業(yè)市場運(yùn)營格局分析與未來發(fā)展趨勢預(yù)測研究報告》顯示

從商業(yè)銀行視角看，過去十年并購呈現(xiàn)出四方面的特點：

一是國企改革引領(lǐng)。

首先，混合所有制改革持續(xù)深化，2013-2021年，國企累計實施混改近5000項，引入社會資本超過2.5萬億元。其次，國有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，國有資本向關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈和國計民生的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中。此外，國有資本投資、運(yùn)營機(jī)制不斷完善，21家中央企業(yè)作為國有資本投資、運(yùn)營公司試點，其中5家于今年2月轉(zhuǎn)正。

二是資本市場助力。

三是區(qū)域發(fā)展推動。不同區(qū)域并購交易活躍度與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略和配套政策密切相關(guān)。以中南地區(qū)為例，2017年中南地區(qū)并購交易規(guī)模占比約23%，但自促進(jìn)中部地區(qū)崛起規(guī)劃，以及黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展政策出臺后，2019年中南地區(qū)并購占比達(dá)到36%。四是國際局勢重構(gòu)。十年來跨境并購主體賽道和融資來源多樣化趨勢顯著增強(qiáng)。

并購行業(yè)發(fā)展趨勢及行業(yè)投資前景

近些年，跨界并購交易時有發(fā)生，選擇“跨界”的企業(yè)多數(shù)為傳統(tǒng)行業(yè)的上市公司如房地產(chǎn)行業(yè);此外也有一些新興行業(yè)上市公司的跨界交易。而跨界并購交易中的目標(biāo)企業(yè)多數(shù)為熱門產(chǎn)業(yè)，如：游戲、新能源、半導(dǎo)體、機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)。

從并購交易類型來看，5月國內(nèi)交易共發(fā)生93筆交易，占并購案例總數(shù)的97.9%，其中披露金額的案例68筆，披露金額是629.86億人民幣;海外交易共發(fā)生2筆交易，案例數(shù)占比2.1%。

交易金額較大的兩筆并購案例為：海南發(fā)展控股置業(yè)集團(tuán)有限公司收購海南金海灣投資開發(fā)有限公司100%股權(quán)(交易金額101.32億元人民幣)，重慶商社(集團(tuán))有限公司收購重慶百貨大樓股份有限公司54.41%(交易金額60.08億元人民幣)。

從并購交易類型來看，5月國內(nèi)交易共發(fā)生93筆交易，占并購案例總數(shù)的97.9%，其中披露金額的案例68筆，披露金額是629.86億人民幣;海外交易共發(fā)生2筆交易，案例數(shù)占比2.1%。交易金額較大的兩筆并購案例為：海南發(fā)展控股置業(yè)集團(tuán)有限公司收購海南金海灣投資開發(fā)有限公司100%股權(quán)(交易金額101.32億元人民幣)，重慶商社(集團(tuán))有限公司收購重慶百貨大樓股份有限公司54.41%(交易金額60.08億元人民幣)。

中國并購市場共完成141筆并購交易，案例數(shù)量同比上升46.9%，環(huán)比下降38.7%。其中披露金額的有120筆，交易總金額約為2940.93億人民幣，同比上升347.0%，環(huán)比上升139.2%。

金額驟然升高是由于兩個大額案例的成功收購。分別為：招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司、深圳市前海開發(fā)投資控股有限公司分別以729.08億元增資合資公司--深圳市前海蛇口自貿(mào)投資發(fā)展有限公司，交易完成后交易雙方分別持有合資公司50.0%股權(quán)，合計價款1458.16億元。

中國并購市場共完成95筆并購交易，環(huán)比下降19.5%，同比下降31.2%。其中企業(yè)國內(nèi)外并購行業(yè)披露金額的有68筆，交易總金額約為629.86億人民幣，同比下降18.1%，環(huán)比下降21.7%。

從并購交易類型來看，5月國內(nèi)交易共發(fā)生93筆交易，占并購案例總數(shù)的97.9%，其中企業(yè)國內(nèi)外并購行業(yè)披露金額的案例68筆，披露金額是629.86億人民幣;海外交易共發(fā)生2筆交易，案例數(shù)占比2.1%。

廣東省并購?fù)瓿砂咐龜?shù)量摘得冠軍、北京交易規(guī)模處于全國首位。并購案例和交易規(guī)模主要集中在制造業(yè)、醫(yī)療健康、IT及信息化。制造業(yè)交易數(shù)量最多，共632起，占比26.2%，其次分別為醫(yī)療健康、IT及信息化、金融、房地產(chǎn)以及能源及礦業(yè)等。

隨著并購行業(yè)競爭的不斷加劇，大型企業(yè)間并購整合與資本運(yùn)作日趨頻繁，國內(nèi)外優(yōu)秀的企業(yè)愈來愈重視對行業(yè)市場的分析研究，特別是對當(dāng)前并購市場環(huán)境和客戶需求趨勢變化的深入研究，以期提前占領(lǐng)市場，取得先發(fā)優(yōu)勢。

中研普華利用多種獨(dú)創(chuàng)的信息處理技術(shù)，對并購市場海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、整理、加工、分析、傳遞，為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù)，最大限度地降低客戶投資風(fēng)險與經(jīng)營成本，把握并購市場投資機(jī)遇，提高企業(yè)競爭力。想要了解更多最新的專業(yè)分析請點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年中國并購行業(yè)市場運(yùn)營格局分析與未來發(fā)展趨勢預(yù)測研究報告》。

• 相關(guān)深度報告REPORTS

  

  2023-2028年國內(nèi)影像傳輸設(shè)備行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報告

  隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，影像傳輸設(shè)備市場發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場競爭方面，影像傳輸設(shè)備企業(yè)數(shù)量越來越多，市場正面臨著供給與需求的不對稱，影像傳輸設(shè)備行業(yè)有進(jìn)一步洗牌的強(qiáng)烈要求，但...

  查看詳情

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡