減肥藥產(chǎn)業(yè)市場現(xiàn)狀分析：預(yù)計2025年我國減肥藥的合規(guī)市場有望超過120億元

• 黃婷 2024年3月11日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1037 66
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根據(jù)世界肥胖聯(lián)盟的數(shù)據(jù)，2020年全球約有38%的人BMI在25以上，并且超重/肥胖率持續(xù)攀升。預(yù)計到2035年，全球?qū)⒂谐^40億人超重或肥胖。

減肥藥產(chǎn)業(yè)市場現(xiàn)狀分析

根據(jù)世界肥胖聯(lián)盟的數(shù)據(jù)，2020年全球約有38%的人BMI在25以上，并且超重/肥胖率持續(xù)攀升。預(yù)計到2035年，全球?qū)⒂谐^40億人超重或肥胖。

國內(nèi)方面，據(jù)財通證券研報預(yù)測，截至2019年，我國18歲以上超重及肥胖人口規(guī)模達到1.92億人，預(yù)計2025年減肥藥的合規(guī)市場有望超過120億元。

摩根士丹利根據(jù)市場需求估算，到2030年，肥胖藥物的市場規(guī)模預(yù)計超過540億美元，有望超過PD-1/PD-L1成為全球市場規(guī)模最大的藥品。而目前包括司美格魯肽在內(nèi)的減肥新藥GLP-1類藥物，據(jù)摩根大通分析師預(yù)測，到2030年每年的銷售額將超過1000億美元，成為潛在的千億美元市場(GLP-1類藥物適應(yīng)癥除減肥外還有其他適應(yīng)癥)。

目前最火的減肥藥是GLP-1類藥物，最受市場歡迎的是司美格魯肽注射劑，最有代表性的是原研藥企諾和諾德的減肥針Wegovy。2023年，Wegovy的全球銷售額達313.43億丹麥克朗(45.4億美元)。

數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，目前A股市場涉及減肥藥概念的股票超過40只，多只概念股在減肥藥領(lǐng)域取得新進展。眾生藥業(yè)的控股子公司眾生睿創(chuàng)自主研發(fā)的一類創(chuàng)新多肽藥物RAY1225注射液，已于2024年2月同步啟動用于2型糖尿病及超重、肥胖患者的兩項II期臨床試驗，并于近日完成2型糖尿病II期臨床試驗的首例受試者入組。

據(jù)報道，新型減肥藥市場持續(xù)火爆，兩大巨頭諾和諾德和禮來的產(chǎn)品都供不應(yīng)求。禮來一位高管表示，該公司今年可能無法滿足需求，甚至到2025年也可能無法跟上需求。禮來首席財務(wù)官Anat Ashkenazi周三在TD Cowen年度醫(yī)療保健會議上表示，雖然禮來正在進行公司歷史上最重大的擴產(chǎn)計劃，但產(chǎn)能的提高需要時間。Ashkenazi補充稱，甚至到2025年，禮來公司可能也無法滿足市場對Zepbound和Mounjaro的需求。

減肥藥物市場空間廣闊，根據(jù)研究機構(gòu)GlobalData預(yù)測，諾和諾德和禮來的減肥藥物今年有望創(chuàng)造182億美元的營收。機構(gòu)認為，國內(nèi)減重藥市場尚處于培育期，后來者均有望通過減重療效、新適應(yīng)癥的開發(fā)以及相對較快的研發(fā)進度，實現(xiàn)彎道超車、后來居上。隨著國產(chǎn)減重創(chuàng)新藥商業(yè)化臨近，有差異化靶點、療效更優(yōu)或進度較快的創(chuàng)新管線及公司望受益。

德邦證券此前指出，減肥藥產(chǎn)業(yè)趨勢極大，有海外對標，消費屬性，后期還有銷量及臨床數(shù)據(jù)催化，市場選擇和基本面常不一樣，從基本面角度看重點關(guān)注：-制劑：一梯隊(信達生物、華東醫(yī)藥)、二梯隊(恒瑞醫(yī)藥、石藥新諾威)、三梯隊(博瑞醫(yī)藥、眾生藥業(yè)和甘李制藥)等;-藥械產(chǎn)業(yè)鏈：代工(藥明康德、凱萊英)、原料藥(諾泰生物、圣諾生物)、注射筆(美好醫(yī)療)、腹膜膠塞(華蘭股份)，未來還可關(guān)注GLP1小分子產(chǎn)業(yè)鏈。

根據(jù)研究機構(gòu)GlobalData預(yù)測，諾和諾德和禮來的減肥藥物今年有望創(chuàng)造182億美元的營收。機構(gòu)認為，國內(nèi)減重藥市場尚處于培育期，后來者均有望通過減重療效、新適應(yīng)癥的開發(fā)以及相對較快的研發(fā)進度，實現(xiàn)彎道超車、后來居上。隨著國產(chǎn)減重創(chuàng)新藥商業(yè)化臨近，有差異化靶點、療效更優(yōu)或進度較快的創(chuàng)新管線及公司望受益。

太平洋證券研報稱，現(xiàn)代生活方式和飲食習慣的轉(zhuǎn)變導(dǎo)致越來越多的人深陷肥胖困境。肥胖不僅對個人健康構(gòu)成嚴重威脅，還與高血壓、糖尿病、高血脂等多種慢性疾病密切相關(guān)，被視為健康的“罪魁禍首"。在這樣的背景下，GLP-1RA藥物作為一種潛在的減肥解決方案，吸引著眾多消費者和醫(yī)療專業(yè)人士的興趣。

德邦證券預(yù)計，2030年GLP-1在2型糖尿病和肥胖領(lǐng)域的全球市場規(guī)?？蛇_900億美元。其中2型糖尿病藥物市場約占350億-400億美元，減肥藥物市場約占500億-550億美元。

減肥藥行業(yè)市場分析

回顧2023年，減肥藥市場上主要由諾和諾德和禮來相互較量，其中，諾和諾德的GLP-1受體激動劑諾和泰(Ozempic，司美格魯肽注射液)增長強勁，2023年前三季度的銷售額即達31億美元。巴克萊銀行預(yù)測，司美格魯肽注射液預(yù)計將在2024年達到約165億美元。

禮來也不甘示弱，旗下的GLP-1藥物替爾泊肽 Tirzepatide已于2023年11月獲美國FDA批準可用于減重，并且臨床數(shù)據(jù)亮眼。根據(jù)財報，這款產(chǎn)品2023年前三季度的銷售額達29.6億美元。另有數(shù)據(jù)預(yù)計，該產(chǎn)品2029年銷售額將會達到270億美元。

從整個減肥藥市場的增長潛力來看，市場預(yù)計，減肥藥市場規(guī)模有望在2030年左右達到千億美元。

看中國減肥藥市場，華創(chuàng)證券在研報中預(yù)計2032年中國GLP-1減重藥品市場有望達到486億元。同時，考慮到未來更多療效優(yōu)異、依從性高的GLP-1藥品上市，減重有望成為大眾消費需求，展望更長時間，中國GLP-1減重市場有望突破千億。跨國藥企高度重視中國市場的布局，2023年6月3日，諾和諾德的GLP-1藥物司美格魯肽減重適應(yīng)證獲CDE受理。兩個月后，禮來研發(fā)的替爾泊肽也于2023年8月21日在中國申報減重適應(yīng)證并獲受理。

2024年1月9日，信達生物公告稱，胰高血糖素樣肽-1受體(GLP-1R)/胰高血糖素受體(GCGR)雙重激動劑瑪仕度肽在中國超重或肥胖成人受試者中的頭個III期臨床研究(GLORY-1)達成主要終點和所有關(guān)鍵次要終點，計劃于近期向國家藥監(jiān)局藥審中心(CDE)遞交瑪仕度肽減重適應(yīng)證的頭個新藥上市申請(NDA)。據(jù)悉，瑪仕度肽由信達生物在2019年從禮來引進，禮來已在美國啟動其減重適應(yīng)證的臨床Ⅱ期試驗。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2028年減肥藥行業(yè)風險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告》分析：

自從上世紀90年代興起后，中國的減肥生意就從未降溫。數(shù)據(jù)顯示，2001年，中國減肥藥品、食品、器械等產(chǎn)品的市場規(guī)模為200億元，之后以5%~10%的速度逐年增長。2021年，中國減肥市場規(guī)模同比增長15.8%，達到4017億元。2022年僅國內(nèi)功能性瘦身食品市場規(guī)模就達到了3387.1億元，同比增長21.2%;預(yù)計2024年將達4744.5億元。

如今的減肥行業(yè)，大致有兩類玩家，一類是具備較強研發(fā)實力的藥企，它們的產(chǎn)品以減肥藥為主，以華東醫(yī)藥、智飛生物、翰宇藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥等為代表。另一類，則是以營銷見長的新消費品牌，它們以銷售添加了白蕓豆提取物、益生菌、酵素等成分的功能性瘦身產(chǎn)品為主。例如王飽飽、ffit8、WonderLab、多燕瘦等等。

2023年以來減肥藥賽道持續(xù)火爆，諾和諾德、禮來兩大全球減肥藥巨頭，以及華東醫(yī)藥、藥明康德、凱萊英等國內(nèi)藥企，正紛紛加快減肥藥的相關(guān)產(chǎn)能儲備。

目前瘦身行業(yè)發(fā)展空間大，瘦身產(chǎn)品需求量較大，生產(chǎn)高科技、便捷式的瘦身器械和健康的代餐產(chǎn)品，是中國健康瘦身市場的發(fā)展方向。

隨著人民群眾對營養(yǎng)和健康的關(guān)注持續(xù)提高,消費者對健康食品的要求也愈發(fā)強烈,為食品行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展帶來了新動力。《“健康中國2030”規(guī)劃綱要》實施以來，大健康產(chǎn)業(yè)已成未來藍海。隨著人民群眾對營養(yǎng)和健康的關(guān)注持續(xù)提高，消費者對健康食品的要求也愈發(fā)強烈，為食品行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展帶來了新動力。

如果想要了解更多減肥藥行業(yè)詳情分析，可以點擊查看中研普華研究報告《2023-2028年減肥藥行業(yè)風險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告》。

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