受房地產(chǎn)行業(yè)周期及供需矛盾等因素影響，從2021年四季度起，國(guó)內(nèi)水泥行業(yè)盈利水平出現(xiàn)回落。直至今日，水泥行業(yè)仍在歷史的低水平波動(dòng)。

水泥市場(chǎng)深度調(diào)查

一、水泥需求持續(xù)下滑

從近十余年來(lái)看，2010-2021年全國(guó)水泥產(chǎn)量呈波動(dòng)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2022年至今則呈波動(dòng)減少特征。近幾年在投資增長(zhǎng)放緩和房地產(chǎn)下行背景下，疊加公共衛(wèi)生領(lǐng)域偶發(fā)事件，國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)需求萎縮。同時(shí)，供給端的受競(jìng)爭(zhēng)加劇、原燃料成本高企和環(huán)保能耗約束增強(qiáng)等因素沖擊，水泥價(jià)格在底部區(qū)間運(yùn)行，行業(yè)利潤(rùn)萎縮。

2024年上半年，受地產(chǎn)投資持續(xù)探底、基建投資放緩等影響，水泥需求持續(xù)下滑，供需矛盾進(jìn)一步加劇，加之市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)依然激烈，水泥價(jià)格低位運(yùn)行，行業(yè)整體呈現(xiàn)出“需求萎縮、競(jìng)爭(zhēng)激烈、價(jià)格低迷、經(jīng)營(yíng)虧損”的運(yùn)行特征。

二、水泥上市公司業(yè)績(jī)出爐

近日，多數(shù)水泥上市企業(yè)均披露了2024年三季報(bào)。

水泥行業(yè)龍頭海螺水泥三季度實(shí)現(xiàn)收入225.85億元，同比下降32.89%;凈利潤(rùn)18.73億元，同比下降15.13%。公司前三季度的收入和凈利潤(rùn)也分別降31.27%及40.05%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，海螺水泥產(chǎn)品銷量在2020年達(dá)歷史峰值后就一直下降，2023年水泥及熟料銷量規(guī)模僅與2017年相當(dāng)。

華新水泥第三季度增收不增利，營(yíng)收微增，但凈利潤(rùn)驟降逾四成。山水水泥前三季度收入降22.4%，并產(chǎn)生了1.18億元?dú)w屬股東凈虧損;天山股份(000877.SZ)在前三季則止盈轉(zhuǎn)虧，歸母凈利潤(rùn)錄得巨虧，虧損額超37億元。

近期，水泥行業(yè)外部環(huán)境正呈向好趨勢(shì)，行業(yè)或正在觸底。

三、水泥“銀十”價(jià)格上漲

據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，近日，湖北、湖南等地部分水泥企業(yè)發(fā)布調(diào)價(jià)通知函，漲價(jià)幅度從每噸30元至50元不等。這是繼9月底長(zhǎng)三角地區(qū)水泥熟料價(jià)格大幅上漲后，全國(guó)多地跟調(diào)水泥價(jià)格。

水泥行業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)的傳統(tǒng)建筑材料行業(yè)，屬于典型的投資拉動(dòng)型行業(yè)，與全社會(huì)固定資產(chǎn)投資有著十分密切的關(guān)系。2024年1-6月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)245391億元，同比增長(zhǎng)3.9%(按可比口徑計(jì)算)，其中，民間固定資產(chǎn)投資127278億元，同比增長(zhǎng)0.1%。從環(huán)比看，6月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長(zhǎng)0.21%。

1—6月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資52529億元，同比下降10.1%;其中，住宅投資39883億元，下降10.4%。1—6月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積696818萬(wàn)平方米，同比下降12.0%。其中，住宅施工面積487437萬(wàn)平方米，下降12.5%。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年中國(guó)水泥市場(chǎng)深度調(diào)查研究報(bào)告》分析：

房地產(chǎn)新開(kāi)工面積和施工面積的增加通常會(huì)帶動(dòng)水泥需求的增長(zhǎng)。然而，這種關(guān)系并非絕對(duì)正相關(guān)，因?yàn)樗嗟男枨筮€受到其他多種因素的影響，如基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)村自建房市場(chǎng)等。但不可否認(rèn)的是，房地產(chǎn)行業(yè)的活躍程度對(duì)水泥需求具有顯著的拉動(dòng)作用。

水泥行業(yè)未來(lái)供需如何?

2024年以來(lái)，房地產(chǎn)政策正式定調(diào)“穩(wěn)市場(chǎng)”和“去庫(kù)存”。需求端，全國(guó)基本進(jìn)入不限購(gòu)時(shí)代，首付比例、房貸利率均調(diào)至歷史低點(diǎn)。供給端，房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制建立并加速推進(jìn)，央行推出再貸款工具支持地方國(guó)資收儲(chǔ)存量商品房。此外，各地還推出了多項(xiàng)優(yōu)化住房政策的措施，如降低首付比例、提高公積金貸款額度等。這些政策旨在提振市場(chǎng)信心，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展。

在10月17日上午國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)倪虹提出，通過(guò)貨幣化安置等方式，新增實(shí)施100萬(wàn)套城中村和危舊房改造。

據(jù)介紹，這100萬(wàn)套城中村住房和危舊房條件相對(duì)比較成熟，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部將通過(guò)加大政策支持力度，提前干、抓緊干。這將帶動(dòng)大約1億平方米的住房銷售數(shù)量，相當(dāng)于去年一二手房交易總量增加6%，必將帶動(dòng)庫(kù)存消化、促進(jìn)四季度房地產(chǎn)市場(chǎng)回穩(wěn)。

房地產(chǎn)政策持續(xù)加碼與行業(yè)集體提價(jià)，為水泥行業(yè)帶來(lái)修復(fù)動(dòng)力。

想要了解更多水泥行業(yè)詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2024-2029年中國(guó)水泥市場(chǎng)深度調(diào)查研究報(bào)告》。報(bào)告對(duì)中國(guó)水泥行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析，并重點(diǎn)分析了我國(guó)水泥行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。