零食連鎖零售商鳴鳴很忙遞表港交所

4月28日消息，據(jù)港交所文件，湖南鳴鳴很忙商業(yè)連鎖股份有限公司(簡(jiǎn)稱“鳴鳴很忙”)已正式向港交所遞交上市申請(qǐng)。招股書(shū)顯示，鳴鳴很忙2024年門(mén)店零售額(GMV)達(dá)555億元人民幣，全年交易單數(shù)超過(guò)16億，持續(xù)引領(lǐng)“量販模式”。截至2024年12月31日，鳴鳴很忙共有14394家門(mén)店，覆蓋全國(guó)28個(gè)省份和所有線級(jí)城市，其中約58%位于縣城與鄉(xiāng)鎮(zhèn)，深入滲透下沉市場(chǎng)，“零食很忙”、“趙一鳴零食”均為其旗下零售品牌。

弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)休閑食品飲料零售行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)3.7萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)到2029年將增至4.9萬(wàn)億元。鳴鳴很忙計(jì)劃將IPO募資主要投入到門(mén)店拓展和升級(jí)、供應(yīng)鏈優(yōu)化及數(shù)字化建設(shè)等，以進(jìn)一步提高市場(chǎng)滲透率并滿足多元化消費(fèi)需求。

招股書(shū)披露，2022年、2023年和2024年鳴鳴很忙收入分別為42.86億元、102.95億、393.44億元。同期，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別為0.81億元、2.35億元和9.13億元。鳴鳴很忙集團(tuán)今年2月宣布，在2024年完成了550億元銷售額，截至目前在營(yíng)門(mén)店數(shù)已經(jīng)超過(guò)15000家。

近年來(lái)，量販零食賽道頗為火熱，并逐漸成為休閑食品新舊渠道轉(zhuǎn)換的重點(diǎn)，這也是鳴鳴很忙收入翻倍的重要原因。

量販零食是指去掉休閑食品經(jīng)銷商環(huán)節(jié)，從工廠直接采購(gòu)或貼牌生產(chǎn)，主打低價(jià)和產(chǎn)品多樣性的零售專賣(mài)店。這類店鋪主要售賣(mài)散裝產(chǎn)品，產(chǎn)品種類豐富且數(shù)量較多，通常位于社區(qū)附近或人流較多的商業(yè)區(qū)域。

量販零食店的市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2027年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到2172.9億元。目前，量販?zhǔn)搅闶抽T(mén)店數(shù)量已經(jīng)達(dá)到22470家，并且預(yù)計(jì)將繼續(xù)增長(zhǎng)。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)通過(guò)整合供應(yīng)鏈、提升運(yùn)營(yíng)效率來(lái)占據(jù)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

量販零食行業(yè)：下沉市場(chǎng)的萬(wàn)億級(jí)消費(fèi)革命

一、模式創(chuàng)新：從渠道革命到消費(fèi)重構(gòu)

1. 價(jià)格錨點(diǎn)：用"白菜價(jià)"撬動(dòng)高頻消費(fèi)

量販零食的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于"價(jià)格穿透力"。以鳴鳴很忙為例，其SKU中60%產(chǎn)品定價(jià)在3元以下，通過(guò)"買(mǎi)滿減""滿贈(zèng)"等促銷策略，將客單價(jià)控制在15-20元區(qū)間。這種定價(jià)策略精準(zhǔn)狙擊下沉市場(chǎng)對(duì)"高性價(jià)比"的敏感需求：縣域居民日均可支配收入僅為一二線城市的40%，但休閑零食消費(fèi)頻次卻高出35%。價(jià)格杠桿激活了"囤貨式消費(fèi)"，單店日均交易量可達(dá)500-800單，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)便利店的150單。

2. SKU管理：從萬(wàn)貨商店到精準(zhǔn)選品

量販零食的貨架邏輯顛覆傳統(tǒng)零售：每家門(mén)店平均陳列1500-2000SKU，但TOP20單品貢獻(xiàn)60%銷售額。這種"長(zhǎng)尾+爆款"組合既滿足消費(fèi)者"一站式購(gòu)齊"需求，又通過(guò)數(shù)據(jù)化選品降低庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)。鳴鳴很忙的供應(yīng)鏈系統(tǒng)可實(shí)時(shí)追蹤全國(guó)門(mén)店的銷售熱力圖，區(qū)域經(jīng)理每周根據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)整30%SKU，確保"縣城賣(mài)辣條，鄉(xiāng)鎮(zhèn)推堅(jiān)果"的精準(zhǔn)適配。

3. 場(chǎng)景再造：從零售終端到社區(qū)流量入口

量販零食店正在演變?yōu)?社區(qū)服務(wù)綜合體"。部分門(mén)店增設(shè)自助咖啡機(jī)、共享充電寶等增值服務(wù)，通過(guò)高頻零食消費(fèi)帶動(dòng)低頻服務(wù)收入。更有企業(yè)嘗試"零食+社交"場(chǎng)景，如設(shè)置兒童游樂(lè)區(qū)、舉辦零食DIY活動(dòng)，將單店坪效提升至傳統(tǒng)便利店的2.3倍。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2025-2030年中國(guó)量販零食行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研及投資價(jià)值評(píng)估研究報(bào)告》分析：

二、市場(chǎng)下沉：縣域經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)覺(jué)醒

1. 縣域經(jīng)濟(jì)：萬(wàn)億市場(chǎng)的沉默金礦

根據(jù)第七次人口普查，共有1874個(gè)縣域納入統(tǒng)計(jì)，常住人口約為7.48億人，占到了全國(guó)人口的51.82%。量販零食的爆發(fā)式增長(zhǎng)，本質(zhì)是縣域消費(fèi)力的覺(jué)醒：縣域居民年零食消費(fèi)支出達(dá)1200元/人，其中65%流向量販渠道。

2. 消費(fèi)分級(jí)：從"能吃飽"到"吃得好"的范式轉(zhuǎn)移

量販零食的崛起并非"低端化"的代名詞，而是消費(fèi)分級(jí)的必然產(chǎn)物?？h域消費(fèi)者在滿足基本溫飽后，開(kāi)始追求"有品質(zhì)的性價(jià)比"，這種需求催生出"平替策略"——用國(guó)產(chǎn)代工廠產(chǎn)品復(fù)刻品牌零食，既保證品質(zhì)又控制成本。

3. 渠道下沉：從"最后一公里"到"毛細(xì)血管"

量販零食的渠道滲透呈現(xiàn)"農(nóng)村包圍城市"特征。鳴鳴很忙在鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)的單店面積僅30-50平方米，但通過(guò)"夫妻店加盟+統(tǒng)一供貨"模式，實(shí)現(xiàn)縣域覆蓋率100%。

三、競(jìng)爭(zhēng)格局：紅海中的差異化突圍

1. 品牌矩陣：從單打獨(dú)斗到生態(tài)協(xié)同

頭部企業(yè)已形成"多品牌+多品類"矩陣。鳴鳴很忙旗下"零食很忙""趙一鳴零食"分別定位"極致性價(jià)比"與"品質(zhì)升級(jí)"，通過(guò)差異化定位覆蓋不同客群。這種策略使其在湖南、湖北等核心市場(chǎng)的市占率突破40%，形成區(qū)域壟斷優(yōu)勢(shì)。

2. 供應(yīng)鏈戰(zhàn)爭(zhēng)：從成本控制到價(jià)值創(chuàng)造

量販零食的利潤(rùn)空間被壓縮至8%-12%，倒逼企業(yè)重構(gòu)供應(yīng)鏈。更值得關(guān)注的是其"反向定制"模式：根據(jù)縣域消費(fèi)數(shù)據(jù)，要求供應(yīng)商開(kāi)發(fā)"小包裝""高毛利"產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)從"賣(mài)貨"到"造貨"的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

3. 數(shù)字化賦能：從經(jīng)驗(yàn)驅(qū)動(dòng)到數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)

行業(yè)正在經(jīng)歷"人貨場(chǎng)"的數(shù)字化重構(gòu)。北方門(mén)店自動(dòng)增加辣味零食配比，南方門(mén)店則側(cè)重果凍、布丁等甜品。

四、挑戰(zhàn)與未來(lái)：量販零食的進(jìn)化之路

1. 同質(zhì)化困局：從野蠻生長(zhǎng)到價(jià)值深耕

當(dāng)前行業(yè)面臨"千店一面"的危機(jī)：80%門(mén)店SKU重合度超70%，促銷活動(dòng)同質(zhì)化嚴(yán)重。破局關(guān)鍵在于"場(chǎng)景創(chuàng)新"。

2. 供應(yīng)鏈壓力：從規(guī)模擴(kuò)張到質(zhì)量升級(jí)

低價(jià)策略帶來(lái)的質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始顯現(xiàn)。2024年行業(yè)抽檢顯示，量販零食的不合格產(chǎn)品率高達(dá)12%，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)渠道的3%。企業(yè)需在成本控制與質(zhì)量管控間尋找平衡點(diǎn)。

站在行業(yè)爆發(fā)的十字路口，量販零食的進(jìn)化方向已現(xiàn)端倪：

消費(fèi)端：從"價(jià)格敏感"轉(zhuǎn)向"價(jià)值認(rèn)同"，健康化、功能化產(chǎn)品將成新增長(zhǎng)點(diǎn);

渠道端：從"鋪網(wǎng)點(diǎn)"轉(zhuǎn)向"建生態(tài)"，社區(qū)團(tuán)購(gòu)、即時(shí)零售等新模式加速融合;

產(chǎn)業(yè)端：從"渠道為王"轉(zhuǎn)向"供應(yīng)鏈為王"，智能化倉(cāng)儲(chǔ)、柔性制造成為競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

鳴鳴很忙的上市，不僅標(biāo)志著量販零食進(jìn)入資本化新階段，更預(yù)示著中國(guó)零售業(yè)的結(jié)構(gòu)性變革——當(dāng)縣域市場(chǎng)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主引擎，那些能精準(zhǔn)捕捉下沉需求、重構(gòu)價(jià)值鏈條的企業(yè)，終將在萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)中書(shū)寫(xiě)新的商業(yè)傳奇。這場(chǎng)始于街角小店的消費(fèi)革命，正在改寫(xiě)中國(guó)零售業(yè)的底層邏輯。

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