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靠基本款走到盡頭 優(yōu)衣庫全球銷售接近停滯

2017年4月20日     來源:無時(shí)尚中文網(wǎng)      編輯:LiuYang      繁體
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在常年依靠基本款和新店擴(kuò)張維持增長的策略不能持續(xù)后,亞洲最大服飾品牌Uniqlo 優(yōu)衣庫上半年的全球增長基本停滯。

  在常年依靠基本款和新店擴(kuò)張維持增長的策略不能持續(xù)后,亞洲最大服飾品牌Uniqlo 優(yōu)衣庫上半年的全球增長基本停滯。

靠基本款走到盡頭 Uniqlo 優(yōu)衣庫全球銷售接近停滯

  截止2017年2月28日的2017財(cái)年上半財(cái)年,Uniqlo 優(yōu)衣庫日本銷售微增0.3%,由2016財(cái)年1H的4536億日元增至4551億日元,Uniqlo 優(yōu)衣庫本土市場營業(yè)利潤上半財(cái)年錄得687億日元,較2016財(cái)年同期641億日元有7.3%的增幅至687億日元。

  在上半財(cái)年的6個(gè)月中,Uniqlo 優(yōu)衣庫日本市場有4個(gè)月同店銷售錄得下跌。品牌母公司、亞洲最大服裝零售商Fast Retailing Co. Ltd. (9983.T)(6288.HK) 迅銷集團(tuán)表示,上半財(cái)年日本本土市場Uniqlo 優(yōu)衣庫品牌因促銷折扣控制得以,毛利率大幅改善210個(gè)基點(diǎn),同時(shí)物流配送系統(tǒng)改革造成成本增加,令銷售、一般及行政開支比率上升80個(gè)基點(diǎn)。

  由于錯誤高估品牌溢價(jià)及消費(fèi)者接受能力,Uniqlo 優(yōu)衣庫在上年初冒然提價(jià)造成集團(tuán)滑向深淵,元?dú)獯髠?016財(cái)年利潤暴跌56.3%,從2015財(cái)年的1100.27 億日元跌至480.52 億日元。

  在周四的中期業(yè)績發(fā)布會上,迅銷創(chuàng)始人、主席、首席執(zhí)行官Tadashi Yanai 柳井正稱,日本市場消費(fèi)者工資沒有上漲,因此集團(tuán)不會再強(qiáng)行推行漲價(jià)策略。

  在遭遇糟糕的2016財(cái)年后,Tadashi Yanai 柳井正不得不放低姿態(tài),將集團(tuán)5萬億日元的 2020年中期銷售目標(biāo)大幅下調(diào)至3萬億日元。

  截止2月底,Uniqlo 優(yōu)衣庫日本市場運(yùn)營791間門店,同比凈減少14間,其中2間轉(zhuǎn)為雇員特許經(jīng)營門店,另外集團(tuán)在該市場擁有41間特許店及在線商店。

  海外Uniqlo 優(yōu)衣庫業(yè)務(wù)2017財(cái)年上半財(cái)年收入增幅0.9%至3928億日元,2016財(cái)年1H為3892億日元。Uniqlo 優(yōu)衣庫日本市場期內(nèi)同店銷售增幅0.1%,而公司至海外市場的增幅主要受日元升值所致,造成換算成日元后平均下滑11%。期內(nèi)海外Uniqlo 優(yōu)衣庫營業(yè)利潤錄得487億日元,同比有65.9%的增幅。

  迅銷在財(cái)報(bào)中號稱,Uniqlo 優(yōu)衣庫最重要的海外市場中國大陸市場表現(xiàn)強(qiáng)勁,加上促銷得到一定程度抑制,利潤亦有大幅提升,而品牌東南亞市場同店銷售強(qiáng)勁,美國市場營業(yè)虧損大幅減少,多倫多新店獲得“巨大成功”。

  不過,該集團(tuán)未透露各市場具體運(yùn)營數(shù)據(jù),特別是備受關(guān)注的中國市場數(shù)據(jù),截止2月底品牌海外市場門店總數(shù)1029間,同比凈增139間,唯擴(kuò)張勢頭較2016財(cái)年中期的174間大幅減弱。

  迅銷集團(tuán)2017財(cái)年中期各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入及盈利表現(xiàn)

  在中報(bào)發(fā)布前,迅銷在3月中旬發(fā)布“數(shù)碼消費(fèi)零售企業(yè)”轉(zhuǎn)型計(jì)劃,并啟用東京新總部。該策略旨在通過人工智能和大數(shù)據(jù),利用實(shí)體門店根據(jù)其所在地區(qū)的需求來編制供應(yīng),這是與傳統(tǒng)連鎖店完全相反的概念,與此同時(shí)消費(fèi)者也能對Uniqlo 優(yōu)衣庫的供應(yīng)鏈和庫存一目了然,從而讓消費(fèi)者買到為他們而制造的衣服。

  不過對于上述轉(zhuǎn)型,分析師認(rèn)為這僅僅是Uniqlo 優(yōu)衣庫在上年提價(jià)失敗以及基本款策略行將失效之后,對行業(yè)望塵莫及的競爭對手——西班牙快時(shí)尚品牌Zara學(xué)習(xí)的一種委婉說辭。

  實(shí)際上,早在2016年,Uniqlo 優(yōu)衣庫一直模仿的對象——美國快時(shí)尚巨頭Gap Inc. (NYSE:GPS) 蓋璞集團(tuán)首席執(zhí)行官Art Peck 就曾表示,集團(tuán)正在進(jìn)行策略調(diào)整,增加包括有設(shè)計(jì)能力的外部供應(yīng)鏈合作,并且要求集團(tuán)高管們多關(guān)注Google 分析器以及對消費(fèi)者數(shù)據(jù)的追蹤、分析能力。他認(rèn)為,作為服裝零售商,現(xiàn)在應(yīng)該是“科學(xué)和藝術(shù)融合的時(shí)代”,意即指,零售商應(yīng)該更多的關(guān)注數(shù)據(jù),至少將數(shù)據(jù)和設(shè)計(jì)同等重要看待。

  對數(shù)據(jù)的關(guān)注以及加快設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、物流的流轉(zhuǎn)速度都是近期零售業(yè)、供應(yīng)量行業(yè)的關(guān)鍵詞。供應(yīng)鏈巨頭Li & Fung Ltd. (0494.HK)利豐有限公司在上年底的年報(bào)會議暨新的三年計(jì)劃發(fā)布會上亦指出,公司將以“速度”、“創(chuàng)新”、“數(shù)碼化”為轉(zhuǎn)型目標(biāo)。

  無論是利豐、蓋璞集團(tuán)亦或是優(yōu)衣庫及母公司迅銷,其轉(zhuǎn)型都殊途同歸,即盡量向服飾行業(yè)老大Inditex SA (ITX.MC) 印地紡集團(tuán)的靠齊。自2014年以來,西班牙集團(tuán)不難沒有在極度艱難的零售環(huán)境下出現(xiàn)“船大難調(diào)頭”的傳統(tǒng)困境,相反,其增長勢頭領(lǐng)跑快時(shí)尚及服飾行業(yè)。

  據(jù)無時(shí)尚中文網(wǎng)數(shù)據(jù),在截至2017年1月31日的2016財(cái)年,印地紡集團(tuán)10%的同店銷售增速創(chuàng)下過去14年的新高,凈銷售亦在新興市場強(qiáng)勁增長和電子商務(wù)業(yè)務(wù)擴(kuò)大的驅(qū)動下按年上漲11.5%,達(dá)破紀(jì)錄的233.1億歐元。全年實(shí)現(xiàn)凈利潤31.6億歐元,較2015財(cái)年的28.8億歐元增加9.7%。盡管毛利率因競爭加劇被迫加入價(jià)格戰(zhàn)錄得8年最低的57.0%,但是在同行中仍然是最高,2016財(cái)年,迅銷的毛利率僅僅48.4%,Hennes & Mauritz AB (HM-b.ST) 海恩莫里斯截止2016年11月30日的2016財(cái)年的毛利率為55.2%,蓋璞集團(tuán)最低僅36.3%,營業(yè)利潤率方面,印地紡2016財(cái)年的21.8%的EBITDA核心利潤率與多數(shù)奢侈品集團(tuán)相當(dāng)。

  除了加快流轉(zhuǎn),過去兩年Uniqlo 優(yōu)衣庫亦大幅加劇了與設(shè)計(jì)師的合作產(chǎn)品推出。

  迅銷集團(tuán)2017財(cái)年中期核心業(yè)績數(shù)據(jù)

  受益2016財(cái)年同期的低基數(shù),2017財(cái)年上半財(cái)年迅銷集團(tuán)上半年凈利潤翻倍有多暴漲106.7%至972億日元,不過仍低于2015財(cái)年同期的1047.5億日元;營業(yè)利潤期內(nèi)錄得1306億日元,增幅31.5%,同樣遠(yuǎn)未恢復(fù)2015財(cái)年的1500.8億日元。

  上述核心數(shù)據(jù)可見,迅銷集團(tuán)2016年的提價(jià)策略為近年該集團(tuán)最大的失誤。另外,迅銷集團(tuán)2017財(cái)年中期利潤中154億日元為匯兌收益。

  迅銷重申截止8月底的2017財(cái)年1750億日元營業(yè)利潤目標(biāo),同比增幅37.5%創(chuàng)紀(jì)錄,但低于市場預(yù)期的1790億日元,凈利潤預(yù)期增幅108.1%至1000億日元,仍低于2015財(cái)年的1100.3億日元。

  迅銷集團(tuán)旗下廉價(jià)品牌GU進(jìn)駐香港市場

  在利潤恢復(fù)的同時(shí),迅銷旗下廉價(jià)品牌GU又遇到問題,期內(nèi)GU支撐的迅銷全球品牌業(yè)務(wù)中期營業(yè)利潤暴跌29.7%至100億日元,集團(tuán)指出主要由于GU利潤下滑導(dǎo)致,該品牌秋冬產(chǎn)品滯銷,加上清理庫存,進(jìn)行促銷,使得毛利率下滑。

  上半財(cái)年,GU同店銷售錄得1.1%的跌幅。Theory 錄得利潤增長,而Comptoir des Cotonniers 銷售疲軟利潤下滑,唯削減成本錄得經(jīng)營利潤盈虧勉強(qiáng)平衡,Princesse tam.tam品牌及J Brand 持續(xù)虧損。

  由于增長壓力加劇,過去一年,迅銷及柳井正均指GU是集團(tuán)未來增長動力,柳井正甚至表示考慮將集團(tuán)兩個(gè)品牌合并,遭行業(yè)一片唏噓。

  3月底、4月初在香港連開2店的G.U. Co., Ltd. 首席執(zhí)行官Osamu Yunoki 柚木治此前曾表示,自己掌舵的品牌未來會成為集團(tuán)另一支柱,10年后的目標(biāo)為1萬億日元收入,而該品牌截止2016年8月底的2016財(cái)年的收入為1878 億日元,按年暴漲32.7%,是集團(tuán)表現(xiàn)最好的品牌,營業(yè)利潤同時(shí)大漲34.8% 至222 億日元。

  由于Uniqlo 優(yōu)衣庫糟糕表現(xiàn)而跌落日本首富寶座的柳井正亦在此前稱,集團(tuán)計(jì)劃為旗下該廉價(jià)品牌鋪路擴(kuò)張,未來10年計(jì)劃在海外開設(shè)1000 間門店,而GU 的擴(kuò)張之路將仍由亞洲開始,因?yàn)樵谶@里Uniqlo 優(yōu)衣庫已經(jīng)獲得成功,并躋身“亞洲第一”。

  2017財(cái)年迅銷全球品牌部門中期收入微增0.5%至1681億日元,集團(tuán)整體收入增幅0.6%至10175億日元。集團(tuán)預(yù)期當(dāng)前財(cái)年收入18500億日元,同比增幅3.6%,其中Uniqlo 優(yōu)衣庫日本市場同店銷售有1.8%的增長目標(biāo),海外Uniqlo 優(yōu)衣庫預(yù)計(jì)將在大中華及東南亞市場帶動下錄得利潤增長,而全球品牌部門全年利潤將錄得下滑,唯GU 業(yè)務(wù)2H利潤可恢復(fù)增長。迅銷同時(shí)預(yù)期截至2017年8月,日本Uniqlo 優(yōu)衣庫門店數(shù)將達(dá)到837間(包括雇員特許經(jīng)營店),柳井正稱品牌在日本市場將會轉(zhuǎn)換小店模式;而海外Uniqlo 優(yōu)衣庫門店將達(dá)到1104間;全球品牌門店數(shù)達(dá)1375間,集團(tuán)總門店將達(dá)3316間。

  盡管利潤增長,迅銷擬派中期息與上年持平為175日元,末期息預(yù)計(jì)與中期相若為175日元。

  周四收盤,迅銷股價(jià)收報(bào)34860日元跌幅約1%,該公司股價(jià)今年迄今暴跌17%,遠(yuǎn)輸大盤3%的跌幅。

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