中國人對勞德希爾市并不熟悉，該市在佛羅里達州也不算出名。它距離邁阿密大約20英里，位于佛羅里達州著名的交通樞紐羅德岱堡(FortLauderdale)西面，這個小城市人口還不到7萬。根據(jù)美國統(tǒng)計局2010年的數(shù)據(jù)，該市非洲裔或者黑人比例達到81%，家庭平均年收入為37429美元，23%的人口在貧困線以下。

金陽房地產(chǎn)公司購買了位于西北商業(yè)大道6450號的19493平方英尺(約合1811平方米)的零售物業(yè)，每平方英尺近213美元?？偛吭O(shè)在紐約的投資集團巴爾卡尼(Balkani)向其出售購物中心。

該交易中介、富蘭克林街公司零售總監(jiān)羅伯特·格拉納達向《邁阿密先驅(qū)報》透露，金陽正在佛羅里達布勞沃德縣(BrowardCounty)尋找更多的物業(yè)進行投資。

投資巨大但有所放緩

仲量聯(lián)行的數(shù)據(jù)顯示，2016年美國連續(xù)第二年成為最受中國房產(chǎn)投資企業(yè)歡迎的目的地，吸引了143億美元投資。其中最大的交易是安邦保險集團斥資65億美元從私募股權(quán)集團黑石(Blackstone)手中收購StrategicHotels&Resorts。而2016年中國買家對境外住宅、商業(yè)以及工業(yè)房地產(chǎn)的投資總額達到330億美元，比2015年增長53%。

根據(jù)商業(yè)地產(chǎn)中介公司戴德梁行(Cushman&Wakefield)的報告，中國(包括香港)是美國商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域2016年最大的外國投資方，占全美所有外國商業(yè)地產(chǎn)投資的29%。

海航集團繼去年10月以65億美元從黑石集團手中買下希爾頓酒店集團25%股權(quán)后，3月下旬傳出正在牽頭以22億美元買下曼哈頓公園大道245號，價格創(chuàng)下紐約辦公大樓新高，該樓宇原為貝爾斯登銀行總部的辦公大樓。

已經(jīng)出爐的美國全國地產(chǎn)經(jīng)紀人協(xié)會(NAR)2017年第一季度統(tǒng)計報告顯示，在所有美國最火熱的5個外資投資住宅房產(chǎn)集中的城市，中國買家已經(jīng)在所有的城市里跌出前五名。而在2016年前，中國買家即使不是第一也名列前茅。根據(jù)NAR的統(tǒng)計，2016年中國的投資者對美國住宅房地產(chǎn)的支出大于273億美元，超過了其他國家的投資者。

與日本投資者不同

VistaTower預(yù)計于2020年建成，屆時會成為芝加哥第三高的建筑，但這家超大型公寓和酒店塔還有另外一個第一：芝加哥歷史上第一大建筑貸款。這個94層樓的開發(fā)商從中國平安銀行(9.140, 0.02, 0.22%)借款7億美元。根據(jù)庫克縣的地產(chǎn)記錄，芝加哥的麥哲倫發(fā)展集團(MagellanDevelopmentGroup)及其投資伙伴中國大連萬達集團今年4月28日從平安銀行獲得了貸款。

VistaTower由建筑師JeanneGang設(shè)計，價值10億美元，去年由于萬達集團的投資而備受矚目。它擁有406個單位，是經(jīng)濟衰退以來最大的公寓開發(fā)項目，還包括約190間酒店客房。

在芝加哥，平安還是邁阿密開發(fā)商CrescentHeights在格蘭特公園南端計劃的“一號格蘭特公園”住宅樓的投資者?？偛课挥谥ゼ痈绲腃rescentHeights副總裁杰森·巴克博格(JasonBuchberg)告訴《芝加哥論壇報》，平安已經(jīng)向該項目承諾了超過1億美元的股權(quán)。

“許多人把中國對美國房地產(chǎn)的投資與上世紀80年代日本地產(chǎn)投資者的投資行為進行比較，兩者有所不同。相比之下，有更多的中國地產(chǎn)開發(fā)商和投資方選擇在美國進行項目收購、開發(fā)等多方面投資，而不只是單純對項目進行現(xiàn)金收購。兩者之間的市場模式和相應(yīng)的風險也不同?！备吡H(ColliersInternational)副主席斯科特·蘭森姆(ScottLatham)在亞洲金融協(xié)會舉辦的中美房地產(chǎn)投資論壇上說。

1980~1990年，日本企業(yè)對美國房地產(chǎn)的投資金額曾高達780億美元，但是卻以失敗收場。三菱集團當時以250美元/平方英尺的價格買下了洛克菲勒中心。要是留到今天，即使算上通貨膨脹也能賺個盆滿缽滿。但是因為大樓的租金無法彌補舉債的利息支出，6年虧損6億美元，最后又以半價被洛克菲勒贖回。

“日本當時投資美國的原因是日本國內(nèi)的利息太低，投資美國房產(chǎn)是為了追求更高的收益。所以都是純粹的地產(chǎn)投資行為，主要是提供融資項目，再通過租金取得穩(wěn)定的現(xiàn)金流?！碧m森姆說。這種模式?jīng)]有項目運作的風險，但是要承擔大量金融風險。當利率和匯率市場變化，逼迫日本企業(yè)減少金融杠桿的時候，必須盡快變賣資產(chǎn)。

“而中國投資者在中國的許多地產(chǎn)項目積累了良好的客戶資源。中資地產(chǎn)在美國通過項目收購，進行地產(chǎn)開發(fā)。而它們在中國已有的客戶資源有效減少了項目的風險?！碧m森姆說。

萬科美國執(zhí)行董事李凱彥表示，作為較早進入美國地產(chǎn)市場的中國開發(fā)商之一，萬科已在紐約、舊金山、西雅圖三個城市擁有多個項目，紐約市場相對更大、更活躍，單個項目體量也大于舊金山市場。

投資多元化

隨著紐約等一線城市的價格越來越高，銷售越來越慢，中資投資也向二線城市進軍。不僅僅是投入二線城市在地理上實現(xiàn)投資多元化，在具體的項目上也開拓市場實現(xiàn)多元化。

“與紐約、舊金山、華盛頓等一線城市相比，中國投資者在丹佛、西雅圖等二線城市更能以合理的資產(chǎn)價格、投資回報找到地產(chǎn)投資機會。在這些城市中，有中國學生聚集的頂尖大學，通往中國的直飛國際航班，這也讓中國投資者更容易了解本地市場?！睂ｉT為商業(yè)地產(chǎn)交易服務(wù)的HFF公司董事總經(jīng)理丹尼爾·喀什但(DanCashdan)在亞洲金融協(xié)會舉辦的中美房地產(chǎn)投資論壇上說。

今年5月中國人壽保險宣布將聯(lián)合私募股權(quán)投資公司ElmTree共同投資美國定制開發(fā)資產(chǎn)包。中國人壽將買下總價值為9.5億美元的48處商業(yè)地產(chǎn)95%的股權(quán)，ElmTree將保留5%的股權(quán)，并繼續(xù)打理這些地產(chǎn)。這48個物業(yè)總面積為550萬平方英尺(約合51.1萬平方米)，是由物流、辦公、醫(yī)療三類業(yè)態(tài)組成的多業(yè)態(tài)定制開發(fā)型成熟資產(chǎn)包，分布在以東部和北部五大湖區(qū)等人口密集、經(jīng)濟發(fā)達、交通便利區(qū)域為主的美國21個州。

“擴大投資的方向可以取得比一線熱點城市高的現(xiàn)金收益率，但是在市場下跌的時候流動性很差?！笨κ驳f。也就是說，高現(xiàn)金收益率不是沒有風險，對于需要在未來賣出收回資金的投資者來說未必合適。

投資風險在哪里

投資美國地產(chǎn)，風險也是不能忽視的問題。喀什但說，投資房地產(chǎn)要看利率最終會達到多高，而且美國的地理政治風險也值得注意。

美聯(lián)儲剛在上周再一次提高短期利率，而10年期美國國債收益率已經(jīng)連續(xù)創(chuàng)新低。美債的短端與長端收益率逐步收窄，這對用短期利率借貸進行長期投資的房地產(chǎn)項目不利。對于資本密集的房地產(chǎn)行業(yè)，利率的上升將對高金融杠桿帶來挑戰(zhàn)。

房產(chǎn)顧問協(xié)會(CRE)列舉了今年房地產(chǎn)市場會遇到的挑戰(zhàn)。其中最大的不確定性就是政治因素?？赡芗觿〉纳鐣_突和全球化的不確定性會造成人口在區(qū)域間流動，造成人口流失區(qū)域的地產(chǎn)價格下跌。

此外技術(shù)的革新也造成地產(chǎn)價格的變動。隨著網(wǎng)絡(luò)銷售的不斷發(fā)展，線下的零售商店在不斷萎縮，其網(wǎng)點也不斷縮減，因此依賴零售商店房租的地產(chǎn)價格也受到挑戰(zhàn)。