醫(yī)藥行業(yè)個(gè)股投資分析 淺析具有上漲潛力的醫(yī)藥個(gè)股

• 2017年10月20日 lihuizhen來(lái)源：摩爾金融 1275 83
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由于醫(yī)藥板塊共有198只個(gè)股，屬于體量龐大的板塊，從中選股是件難事，咱們只能用排除法，層層篩選，發(fā)現(xiàn)還有5只個(gè)股值得關(guān)注和布局。

　　平安中國(guó)誕生了?？低曔@樣的巨頭，美麗中國(guó)誕生了三聚環(huán)保這樣的巨頭，那么健康中國(guó)，必將造就更大一批醫(yī)藥巨頭!

　　近期行情走到醫(yī)藥這里了，咱們就入鄉(xiāng)隨俗，給大家分析一下醫(yī)藥行業(yè)還有哪些個(gè)股仍有上漲潛力，并逐個(gè)點(diǎn)評(píng)，擇優(yōu)布局!

　　由于醫(yī)藥板塊共有198只個(gè)股，屬于體量龐大的板塊，從中選股是件難事，咱們只能用排除法，層層篩選，發(fā)現(xiàn)還有5只個(gè)股值得關(guān)注和布局，敬請(qǐng)賞閱!

　　咱們還是按照市值大小來(lái)進(jìn)行逐個(gè)分析，說(shuō)明一下接下來(lái)要分析的是認(rèn)為還有上漲潛力的醫(yī)藥個(gè)股!

　　首先，用排除法，哪些個(gè)股當(dāng)下介入是沒(méi)有意義或者不安全的，先排除掉。

　　一、高估值排除法

　　像上海萊士、智飛生物、必康股份、片仔癀、同仁堂、科倫藥業(yè)、安迪蘇、沃森生物、貝達(dá)藥業(yè)、華海藥業(yè)、海普瑞、康泰生物、恒康醫(yī)療等市盈率接近或大于50倍的個(gè)股率先排除，畢竟估值高了是硬傷;

　　二、不追高排除法

　　還有一類個(gè)股，要么具有核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)，要么估值合理，但是近期漲的有點(diǎn)高，再追雖然不會(huì)虧，但也幾乎賺不到什么錢，這類股從投資盈利的角度要排除掉。

　　如恒瑞醫(yī)藥(PE56倍)、康弘藥業(yè)(PE56倍)、通化東寶(PE44倍)、長(zhǎng)春高新(PE43倍)就是牛股，只是漲高了，再追就沒(méi)有了安全邊際而已。

　　三、估值合理業(yè)績(jī)低增長(zhǎng)排除法

　　還有一類個(gè)股，不怎么跌，但是上漲空間也不大，比如云南白藥、復(fù)星醫(yī)藥、天士力估值都是30倍，屬于白馬股，但是成長(zhǎng)性不到10%，買入就比較雞肋，甚至步長(zhǎng)制藥PE25倍，但年均增速也是10%，華蘭生物也屬于這個(gè)類型，爾康制藥造假停牌更不用說(shuō)了。

　　四、平庸公司排除法

　　比如人福醫(yī)藥估值合理30倍，但是業(yè)績(jī)負(fù)增長(zhǎng)不能容忍，另外以嶺藥業(yè)、雙鷺?biāo)帢I(yè)、華潤(rùn)雙鶴、康恩貝、吉林敖東也屬于這個(gè)類型，業(yè)績(jī)忽高忽低，不持續(xù)。

　　五、估值偏低業(yè)績(jī)低速增長(zhǎng)的公司

　　1、華潤(rùn)三九

　　華潤(rùn)旗下OTC 和處方中藥平臺(tái)，連續(xù)4年列中國(guó)OTC生產(chǎn)企業(yè)綜合排名第一，999品牌知名度高;處方藥領(lǐng)域，公司產(chǎn)品豐富，覆蓋心腦血管、腫瘤、消化系統(tǒng)、骨科、兒科等領(lǐng)域;作為中藥配方顆粒試點(diǎn)企業(yè)，坐享制度紅利，可生產(chǎn)600 種單味配方顆粒品種，市場(chǎng)占比約13%，居行業(yè)前列。

　　華潤(rùn)三九，當(dāng)前估值只有20倍，擁有央企最好的資源，同時(shí)品牌也比較好，三九感冒靈深入人心，唯一的問(wèn)題是公司的業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)稍微差了點(diǎn)，后面若能維持15%的增速，也算是比較給力的。

　　2、東阿阿膠

　　東阿阿膠，一直以來(lái)都是靠提價(jià)來(lái)提升利潤(rùn)的，目前PE20倍，業(yè)績(jī)?cè)鏊僖彩?0%附近，與華潤(rùn)三九比較類似，該股最大的風(fēng)險(xiǎn)就是東阿阿膠可能一直提價(jià)嗎?哪天提不動(dòng)了，業(yè)績(jī)就黃了。

　　3、信立泰

　　信立泰，屬于化學(xué)藥，在醫(yī)藥領(lǐng)域，市場(chǎng)熱衷于生物制藥和中藥，對(duì)化學(xué)藥的估值偏低，前幾年公司高成長(zhǎng)，但近期增速也是10%左右，目前估值25倍，算是合理水平。

　　六、業(yè)績(jī)20%以上增速，估值30倍以下的個(gè)股

　　運(yùn)用排除法，咱們排除了六種類型的個(gè)股，最后剩下的才是精華，大概就是接下來(lái)的這幾只個(gè)股了,下面咱們逐一點(diǎn)評(píng)：

　　1、康美藥業(yè)

　　中藥材龍頭，非它莫屬，預(yù)估2017年凈利潤(rùn)40億，PE26倍，年均20%以上的增速，PEG為1.3，作為穩(wěn)健成長(zhǎng)股，估值比較合理，增速也可以，但作為龍頭股應(yīng)該有溢價(jià)的空間才對(duì)，給予30倍的PE。

　　2、華東醫(yī)藥

　　華東醫(yī)藥該股大家有爭(zhēng)議，說(shuō)是民營(yíng)企業(yè)侵吞國(guó)有資產(chǎn)，但那是很早的事了，該股的最大亮點(diǎn)是公司只買研發(fā)成功的專利，風(fēng)險(xiǎn)較低，同時(shí)醫(yī)藥流通區(qū)域龍頭地位穩(wěn)固。

　　預(yù)估2017年凈利潤(rùn)18億元以上，PE30倍，根據(jù)年均復(fù)合增速30%計(jì)算，經(jīng)過(guò)近一段時(shí)間拉升，行情上漲接近尾聲。

　　3、白云山

　　白云山比較出名的有王老吉和板藍(lán)根，與華潤(rùn)三九一樣，市場(chǎng)知名度極高，公司2017年上半年增速近40%，有望超預(yù)期，2017年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)20億元，PE25倍，今日放量站穩(wěn)30元，短期偏樂(lè)觀。

　　4、濟(jì)川藥業(yè)

　　濟(jì)川藥業(yè)是借殼上市的，以日常用藥為主，中成藥為主，預(yù)估2017年凈利潤(rùn)12.5億元，PE27倍，近期股價(jià)創(chuàng)新高，屬于漲多跌少的類型。但公司的硬傷在于后勁不足，研發(fā)不強(qiáng)，從人員結(jié)構(gòu)和研發(fā)投入可見(jiàn)一斑;

　　5、生物股份

　　生物股份2017年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)8.6億元，市盈率大概26倍，年復(fù)合增長(zhǎng)率大概維持在34%的水平，算是為數(shù)不多的，PEG小于1的醫(yī)藥股，公司最大的硬傷是，它不是給人看病的，而是獸用藥品研發(fā)制造，因此，增長(zhǎng)潛力稍微弱一點(diǎn)。

　　【總結(jié)】

　　把醫(yī)藥行業(yè)龍頭翻了個(gè)遍，發(fā)現(xiàn)估值修復(fù)還在路上，部分個(gè)股未來(lái)還有10%——20%的增長(zhǎng)空間，至于你說(shuō)這10%多不多呢?不好評(píng)價(jià)，戒貪只是知道投入1萬(wàn)元，賺10%，就是1000元，是否參與是你自己的事!

　　聲明：本文所提及個(gè)股只做研究分析，不可以做為任何買賣建議，據(jù)此操作盈虧自負(fù)，與作者和供職公司無(wú)關(guān)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入行需謹(jǐn)慎。

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