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掌趣科技泡沫破滅?股價(jià)下跌市值不達(dá)峰值三分之一 多名高管離職套現(xiàn)

  • 2017年12月13日 lihuizhen來源:中國新聞匯 1303 85
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A股上市的掌趣科技股價(jià)下跌2.08%至6.12元,其市值為168.79億元。

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北京掌趣科技股份有限公司成立于2004年8月,注冊(cè)于中關(guān)村科技園,是國家高新技術(shù)企業(yè)、雙軟認(rèn)證企業(yè)、國家規(guī)劃布局內(nèi)重點(diǎn)軟件企業(yè)。 公司主營游戲開發(fā)、代理發(fā)行和運(yùn)營,是中國領(lǐng)先的移動(dòng)終端及互聯(lián)網(wǎng)頁面游戲開發(fā)商、發(fā)行商和運(yùn)營商。

曾經(jīng)的手游第一股掌趣科技,正在陷入持續(xù)的動(dòng)蕩中。

12月12日,A股上市的掌趣科技股價(jià)下跌2.08%至6.12元,其市值為168.79億元。此前,該公司通過資本并購的手段,市值一度狂飆至540億元。但是,三年多以來,資本的狂熱逐漸退去,其市值已經(jīng)不到峰值時(shí)的三分之一,跌去了近70%。

股價(jià)的一路狂瀉僅僅是表象,管理層的動(dòng)蕩也在持續(xù)。日前,該公司發(fā)布了10則公告,稱董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、監(jiān)事三人同時(shí)離職,聘任原天馬時(shí)空創(chuàng)始人劉惠城為公司總經(jīng)理,并提名董事長(zhǎng)候選人。就在一個(gè)月前,公司副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書李好勝也宣布辭職。

該公司2017第三季度財(cái)報(bào)顯示,前任董事長(zhǎng)姚文彬減持套現(xiàn)便高達(dá)23.46億元,持股比例從上市前的49.76%下降至14.06%。其上市時(shí)的第二大股東華誼兄弟套現(xiàn)共24.74億元,目前持股僅剩0.42%。加上其他十多位離職的高管,兩年內(nèi)股東累計(jì)套現(xiàn)超過60億元。

對(duì)于這一現(xiàn)狀,劉惠城表示,未來掌趣科技將實(shí)現(xiàn)以產(chǎn)品研發(fā)為導(dǎo)向的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。手游行業(yè)具備周期性特征,連續(xù)爆款的概率很小。因此,產(chǎn)品研發(fā)不能只看眼前,要回歸到企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值上。

不過,在當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)下,技術(shù)派高管主導(dǎo)的轉(zhuǎn)型,依然在研發(fā)創(chuàng)意、用戶獲取上面臨不小的挑戰(zhàn)。

市值縮水

曾經(jīng)的掌趣科技,與中青寶一起在A股受到了明星般的追捧。彼時(shí)的手游業(yè)正處于黃金時(shí)代。

2012年5月11日上市時(shí),手游行業(yè)正處于爆發(fā)前夜。文化部發(fā)布的報(bào)告顯示,2012年,以互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)絡(luò)游戲市場(chǎng)計(jì)算,我國網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)收入規(guī)模達(dá)601.2億元,同比增長(zhǎng)28.3%。其中,互聯(lián)網(wǎng)游戲536.1億元,同比增長(zhǎng)24.7%;移動(dòng)游戲65.1億元,同比增長(zhǎng)68.2%。掌趣科技市值達(dá)到40多億。

隨后,掌趣科技開始了一系列的收購。8.1億元收購動(dòng)網(wǎng)先鋒、17.39億元收購?fù)嫘房萍肌?.14億元投資上游信息、香港手游開發(fā)商Animoca Brands等等。根據(jù)已披露的信息顯示,單在2015年,掌趣科技在收購以及投資上就花費(fèi)了約50億元。超過40次的資本動(dòng)作,也讓掌趣科技的市值一路飆升。

不過,該公司的業(yè)績(jī)并未直線攀升。掌趣科技2017年上半年財(cái)報(bào)顯示,截至6月30日,掌趣科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.27億元,歸屬上市公司股東凈利潤2.67億元,比上年同期下降13.35%和36.17%。

雖然股價(jià)大跌,但是三年解禁期過了以后,掌趣科技大批的員工減持套現(xiàn)。一名游戲行業(yè)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者,手里有股權(quán)的員工都在高位套現(xiàn)了,內(nèi)部人員流失也很快?!安艃扇辏纠锏娜藫Q得差不多了,很多我都不認(rèn)識(shí),甚至是公關(guān)部這種對(duì)外的部門,也很難找到人?!?/p>

姚文彬曾公開表示,無論市場(chǎng)行情如何,公司都將堅(jiān)持持續(xù)并購的發(fā)展策略,而并購標(biāo)的的選擇首先要滿足在游戲行業(yè)是第一集團(tuán)軍的硬性條件。但是,他并未考慮到各個(gè)業(yè)務(wù)子公司之間的協(xié)同和融合。

與此同時(shí),中青寶、拓維信息等手游公司的股價(jià),也在過去三年實(shí)現(xiàn)了數(shù)倍上漲,傳統(tǒng)企業(yè)收購游戲公司,成為包裝市值屢試不爽的手段。幾乎所有的游戲業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為泡沫存在,而泡沫終有破滅的一天。

截至12月12日收盤,中青寶股價(jià)報(bào)收15.85元,總市值為41.37億元。而在2013年,該公司年內(nèi)股價(jià)上漲六倍,市值突破百億。如今,中青寶的市值早已腰斬。

易觀智庫分析師薛永峰在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)認(rèn)為,無論是中青寶還是掌趣科技,本質(zhì)還是以游戲?yàn)橹饕獱I收。但是,游戲行業(yè)的不確定性太大,也存在風(fēng)險(xiǎn),需要不斷的突破,并維持研發(fā)能力,僅僅靠收購也很難改變這一特性。

泡沫破滅

掌趣科技的泡沫被刺破是在2015年末,該公司之前并購的游戲公司大多沒有完成業(yè)績(jī)承諾。2017上半年,天馬時(shí)空凈利潤為6700萬,距離承諾的全年3.3億僅完成了20%。

為了股價(jià)止跌,掌趣科技今年一月份宣布因重組停牌。歷經(jīng)5個(gè)月停牌后,掌趣科技在6月20日發(fā)布公告稱,重組終止但是騰訊公司入股。據(jù)悉,騰訊以4.9億元購入5541萬股掌趣科技,約占后者總股本的2%。掌趣科技方面表示,掌趣將與騰訊深度開展包括自研產(chǎn)品合作發(fā)行、整合外部游戲資源多方合作、全渠道發(fā)行、海外發(fā)行、IP資源獲取等多方面合作。

在此之前,騰訊一直是掌趣科技的重要合作伙伴。2014年,騰訊作為第一大客戶,為掌趣科技貢獻(xiàn)了36.27%的營收。2016年年底,雙方還簽訂了排他性協(xié)議,宣布掌趣科技旗下的手游《全民奇跡》續(xù)作,將由騰訊在中國區(qū)域內(nèi)獨(dú)家代理發(fā)行。

但是,即便有中國網(wǎng)游第一巨頭的持股,掌趣科技也并未能挽回頹勢(shì)。剛剛履新的劉惠城在發(fā)給全員的內(nèi)部信中稱,手游市場(chǎng)正在以前所未見的方式加速演化,每年推出一款以上產(chǎn)品的公司,前兩年還有一萬多家,現(xiàn)在只剩下幾千個(gè)?!癈P在減少,產(chǎn)品在減少,市場(chǎng)規(guī)模卻仍保有40%左右的高速增長(zhǎng)。我們能不能保留現(xiàn)有優(yōu)勢(shì),分享行業(yè)增長(zhǎng)的紅利,將進(jìn)入到?jīng)Q勝階段。”

在騰訊、網(wǎng)易拿走了近70%的市場(chǎng)份額后,留給小玩家的機(jī)會(huì)并不多。中國文化娛樂行業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告顯示,今年國內(nèi)游戲市場(chǎng)規(guī)模平穩(wěn)提升,但增幅有所回落,不同類型游戲市場(chǎng)出現(xiàn)冷熱不均的現(xiàn)象。行業(yè)整體營業(yè)收入近2200億元,同比增長(zhǎng)超過23%。移動(dòng)游戲以全年約1100多億元的營業(yè)收入,占據(jù)了網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)的半壁江山。

分析人士認(rèn)為,巨頭壟斷的背景下,中小企業(yè)更加需要加強(qiáng)內(nèi)容的競(jìng)爭(zhēng)力。此外,手游行業(yè)泡沫破滅后,行業(yè)才會(huì)真正進(jìn)行優(yōu)勝劣汰,僅僅依靠人口紅利獲得收益的時(shí)代,也早已過去。對(duì)于國內(nèi)游戲市場(chǎng)來說,或許到了價(jià)值回歸的時(shí)候。


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