北汽新能源借前鋒股份的“殼”上市 這兩家組隊誰都不虧

• 2018年1月24日 GuoMeng來源：電動公會 472 24
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北汽新能源借前鋒股份的“殼”上市，對于雙方來說是雙贏局面。

1月22日，北汽新能源股東之一渤海汽車發(fā)布公告稱，渤海汽車與前鋒股份以及北汽新能源其他股東共同簽署《資產置換及發(fā)行股份購買資產協(xié)議》：

前鋒股份擬合計作價288.5億元，通過資產置換及發(fā)行股份購買資產的交易方式向包括北汽集團在內的共計36名交易方購買其持有的北汽新能源100%股權，股份發(fā)行價格為37.66元/股，同時募集不超過20億元配套資金。

這意味著，北汽新能源將實現借前鋒股份的殼上市。

業(yè)內人士表示，借殼成功后，北汽新能源將成為北汽集團首家登陸A股的上市公司，也是北汽集團旗下第二家登陸資本市場的公司。

其實北汽新能源入主前鋒股份事宜也在意料之中。

一直以來，讓北汽新能源獨立上市，是北汽集團董事長徐和誼戰(zhàn)略布局中的重要一環(huán)。2014年，北汽股份掛牌H股時，便將新能源業(yè)務剝離出北汽股份獨立運營。

當時新能源車產業(yè)處于起步階段，將新能源車業(yè)務剝離能夠有效控制風險。同時，如果未來新能源車業(yè)務發(fā)展良好，也能夠謀求獨立上市。

此后，北汽新能源業(yè)績表現突出，通過公告披露北汽新能源的財務情況可知：去年前10個月，北汽新能源實現73.77億元營業(yè)收入，凈利潤3924.40萬元;2016年，北汽新能源全年實現營收93.72億元，凈利潤1.08億元。

不俗的業(yè)績讓北汽集團深感將北汽新能源推向資本市場的時機已經到了，但申請A股上市的必要條件之一是三年持續(xù)盈利。而北汽新能源2014年和2015年卻分別虧損2.44億元和1.94億元。如果按部就班，北汽新能源最快可能也要等到2019年才能完成上市計劃。

北汽集團根本等不到2019年，因為在不久前徐和誼剛剛宣布了新的發(fā)展目標：到2020年率先在北京市全面停止自主品牌傳統(tǒng)燃油乘用車的銷售，到2025年在中國境內全面停止生產和銷售自主品牌傳統(tǒng)燃油乘用車。

這一戰(zhàn)略目標如果沒有北汽新能源的上市加碼，幾無可能實現。因此，提早上市是實現目標的必由之路。

但想要在規(guī)劃時間內上市，最快的方法就是借殼。于是，北汽集團在去年底成功拿下了在A股市場還未完成股改的前鋒股份。

2017年底，前鋒股份發(fā)布公告稱，北京市國資委已經核準，將北京首創(chuàng)資產管理有限公司持有的四川新泰克數字設備有限責任公司100%股權無償劃轉至北汽集團。而四川新泰克數字設備有限責任公司持有前鋒股份41.13%的股份，是后者第一大股東。

北汽新能源借前鋒股份的“殼”上市，對于雙方來說是雙贏局面。

近年來前鋒股份經營狀況并不理想，急需資金擺脫困境。數據顯示，2015年、2016年，前鋒股份歸屬上市公司股東的凈利潤均為虧損，其中2016年營業(yè)收入為536.76萬元，凈利潤虧損4331.51萬元。業(yè)內人士表示，按照目前前鋒股份的盈利狀態(tài)，已經處在退市邊緣，如果今年歸屬上市公司股東的凈利潤為負，或者營業(yè)收入再次低于1000萬元，公司股票很可能將在今年度被暫停上市。

對于前鋒股份來說，將北汽新能源100%股權注入進來，無疑是擺脫困境的最有效方式。有助于解決公司的股權分置問題，解決歷史遺留問題。

而對北汽新能源來說，前鋒股份已經沒有多少主營業(yè)務，負債金額也并不高，這樁交易完成后，前鋒股份將從主營房地產開發(fā)與銷售，轉變?yōu)橐约冸妱有履茉闯擞密嚺c核心零部件的研發(fā)、生產、銷售和服務為主營業(yè)務。這無疑是對北汽新能源的一大利好。

此外，北汽新能源肩負為北汽集團完成重大戰(zhàn)略目標的責任，新能源汽車產業(yè)已成為北汽集團未來的支柱產業(yè)，能否搶占新能源車科技創(chuàng)新制高點，創(chuàng)新的發(fā)展模式至關重要。

而實現這一愿景最有效的方式就是完成北汽新能源的上市，上市對于北汽新能源來說，能夠獲得更多的資本，這將有助于提升其產業(yè)鏈整合和生態(tài)系統(tǒng)建設能力。因此，這兩家組隊，誰都不虧。

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