iPhone銷量下降但售價高漲 中國內(nèi)地營收創(chuàng)新高 日本市場大反彈

• 2018年2月2日 lihuizhen來源：華爾街見聞 / 王維丹 401 19
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  2018-2023年智能手機市場投資機會及企業(yè)IPO上市環(huán)境綜合評估報告

  2017年隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、國企改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展的持續(xù)推進，舊泡沫將被逐步刺破，經(jīng)濟將在各種不確定和沖擊中構(gòu)筑新的增長動力。目前國內(nèi)面臨如傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩、非金融國有企業(yè)的高杠桿...

在iPhone X上市的去年四季度，蘋果營收創(chuàng)最高紀錄，雖然iPhone銷售遜于預(yù)期，但平均售價同比猛增約100美元。蘋果CFO在電話會議上稱，預(yù)計今年一季度iPhone營收兩位數(shù)增長。盤后曾跌超1%的蘋果股價漲逾3%。

蘋果手機貴，但是買的人卻真是不少。雖然iPhone X沒能幫助iPhone提高銷量，但大幅推升了單機售價，蘋果對今年一季度銷售業(yè)績滿懷信心。

美國時間1日本周四，蘋果公布，公歷時間為去年四季度的2018財年第一財季，蘋果每股收益3.89美元，同比增長24%，市場預(yù)期3.84美元;當(dāng)季營收883億美元創(chuàng)最高單季營收記錄，市場預(yù)期873億美元，包括大中華區(qū)在內(nèi)，各地區(qū)營收均有兩位數(shù)增長。

備受關(guān)注的蘋果主力產(chǎn)品iPhone四季度銷售業(yè)績遜于分析師預(yù)期。當(dāng)季iPhone合計售出7730萬部，市場預(yù)期8020萬部。當(dāng)季iPhone的銷售額同比下降1.3%，這是iPhone誕生以來首次在假日季銷售額下滑。

蘋果對今年第一季度的銷售業(yè)績預(yù)期也令市場失望。蘋果預(yù)計第二財季、即今年一季度營收為600-620億美元，低于市場預(yù)期的657.3億美元。

雖然iPhone銷量遜于預(yù)期，但在iPhone X拉動下，去年四季度iPhone的平均售價(ASP)達到了796美元，前年四季度還不到700美元，這意味著消費者愿意為iPhone X買單。彭博援引分析稱，ASP高漲幫助抵消了銷量疲軟的影響。

在財報公布后的電話會議上，蘋果高層表示看好iPhone銷售，這也部分打消了市場的疑慮。

蘋果首席財務(wù)官Luca Maestri指出，去年四季度的假日季比前年的少一周，相信今年一季度iPhone營收將實現(xiàn)兩位數(shù)增長，一季度尤其要削減iPhone的渠道庫存。

Maestri預(yù)計今年一季度iPhone的ASP會下降，當(dāng)季服務(wù)和可穿戴設(shè)備將強勁增長。芯片價格環(huán)境恐怕仍然艱難。

蘋果CEO庫克在電話會議上盛贊iPhone X，說它是最受歡迎的iPhone，去年11月上市后，每周銷量都位居各款iPhone之首。他還說取得了里程碑式的成績，今年1月，活躍安裝設(shè)備達到了13億。

財報公布后，盤后蘋果股價一度跌超1%，此后反彈，抹平盤后跌幅轉(zhuǎn)漲，在Maestri預(yù)計iPhone營收將大增后漲幅擴大，北京時間6點46分左右，盤后累漲逾3%。

中國內(nèi)地營收創(chuàng)新高 日本市場大反彈

分地區(qū)看，去年四季度各地市場營收均大增，中國和日本表現(xiàn)最為突出。本周四的新聞發(fā)布會上，蘋果CEO庫克表示，中國內(nèi)地的營收創(chuàng)造歷史新高。

去年第四季度，大中華區(qū)連續(xù)第二個季度同比增長，同比增長11%，在去年三季度錄得12%的同比增幅以前，蘋果的大中華區(qū)營收已連續(xù)六個季度負增長。

去年第三季度日本地區(qū)營收同比下跌11%，四季度同比大增26%，在各地區(qū)之中漲幅居首。

Apple Pay等服務(wù)保持強勁增長 iMac增長下滑

分業(yè)務(wù)看，去年第四季度iPad銷售業(yè)績高于上年同期，Mac遜于上年同期，Apple Watch等其他產(chǎn)品保持迅猛增勢，服務(wù)增長相對此前一季度放緩。

去年四季度iPad銷量1320萬部，同比增加10萬部，當(dāng)季營收59億美元，同比增長1%。

去年四季度Mac銷量510萬部，同比減少30萬部，當(dāng)季營收69.0億美元，同比下降5%。去年三季度，Mac營收曾創(chuàng)下20%以上的同比增長，成為當(dāng)季硬件最大亮點。

去年四季度蘋果的Apple Pay等服務(wù)營收為84.7億美元，同比增加13億美元、增幅18%，雖然營收和上季度相差無幾，但同比增幅明顯不及上季度的34%。

去年四季度Apple TV、Apple Watch等其他產(chǎn)品54.9億美元，同比增加14.7億美元、增幅超過36%，和此前一季度增幅相當(dāng)。

蘋果持現(xiàn)創(chuàng)新高 近九成轉(zhuǎn)回美國

財報顯示，去年四季度蘋果持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物再創(chuàng)歷史新高，達到2850億美元，上一季度為2689億美元。

蘋果首席財務(wù)官Maestri在電話會議上表示，已有2480億美元回到美國。目標(biāo)是將凈現(xiàn)金頭寸降低至零。新的稅收計劃讓蘋果有額外的靈活性。

Maestri透露的匯回美國金額比此前外界推算的還高。

蘋果上月17日宣布，計劃將部分海外持現(xiàn)轉(zhuǎn)回美國，預(yù)計將需因此納稅380億美元。根據(jù)稅改法規(guī)定的匯回資金稅率15.5%計算，蘋果將匯回2450億美元，約占去年三季度海外持現(xiàn)的97%以上。

此前有分析認為，特朗普稅改大幅下調(diào)企業(yè)海外收入稅率，蘋果的股東將最受益。未來兩年，蘋果受益于稅改的回購和分紅將有880億美元。到2020年，蘋果將公布的新增回購和分紅規(guī)模將在1250億到1500億美元。

蘋果CEO庫克在本周四電話會議上暗示，蘋果在考慮用這筆資金收購。他說，2017年收購了19家公司，未來考慮各種規(guī)模的企業(yè)。

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