A股花式高臺跳水隊(duì)出爐 看看哪些企業(yè)上榜

• 2018年3月13日 ZhangHongYuan來源：潛力市值 1029 65
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  2018-2023年中國遠(yuǎn)程智能柜員機(jī)行業(yè)供需市場調(diào)研分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告

  遠(yuǎn)程智能柜員機(jī)行業(yè)研究報(bào)告中的遠(yuǎn)程智能柜員機(jī)行業(yè)數(shù)據(jù)分析以權(quán)威的國家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用宏觀和微觀相結(jié)合的分析方式，利用科學(xué)的統(tǒng)計(jì)分析方法，在描述行業(yè)概貌的同時(shí)，對遠(yuǎn)程智能柜員機(jī)行...

如果從凈利潤變動比例排序的話，大家耳熟能詳?shù)娘L(fēng)雨飄搖樂視網(wǎng)、貝殼旅行獐子島都在10名開外，其中獐子島更是只能排在36位。

上周我們對A股10倍成長企業(yè)做了個統(tǒng)計(jì)，期間發(fā)現(xiàn)業(yè)績變臉的預(yù)虧企業(yè)名單更有意思，于是整理出這周的文章。

正如標(biāo)題所說，如果從凈利潤變動比例排序的話，大家耳熟能詳?shù)娘L(fēng)雨飄搖樂視網(wǎng)、貝殼旅行獐子島都在10名開外，其中獐子島更是只能排在36位，榜首變動比例達(dá)-5146.89%，這都不是10米跳臺，是50米跳臺，而10米跳臺(-100%以上變動)選手在榜單只能排到150名，這個名單稱為A股高臺跳水隊(duì)并不為過。

下面就來看看榜單情況，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)截至3月2日，發(fā)布業(yè)績預(yù)告2548家，其中減虧12家、預(yù)虧141家、增虧20家、續(xù)虧3家，有900多家仍未作業(yè)績預(yù)告，真實(shí)情況將遠(yuǎn)不止這些企業(yè)。

根據(jù)公布名單我們對凈利潤變動比例進(jìn)行排名，由于篇幅有限本文僅選取前40家企業(yè)以供參考，名單如下：

(數(shù)據(jù)來源：同花順，2018年3月2日)

可以看到前40位企業(yè)的業(yè)績變動高達(dá)-800%，小市值企業(yè)為重災(zāi)區(qū)，37家企業(yè)市值不到百億，百億市值以上僅3家企業(yè)，分別為樂視網(wǎng)、鹽湖股份、沃森生物，中小創(chuàng)近年股價(jià)承壓的現(xiàn)象也就不難理解，畢竟存量資金就那么些，愛情不是你想賣，想買就能賣。

我們從表中還看到了什么現(xiàn)象?下面簡要分析下。

1

2016年凈利潤增長2017年卻大幅虧損 (底色標(biāo)黃部分，其中紅字為2016年100%以上利潤增長) ：

這類企業(yè)居然占了60%，這就意味著各家企業(yè)去年飛得更高，就是為了今年摔得水花更好看?而其中，去年增長100%以上、今年卻大幅虧損的就多達(dá)20家，占據(jù)了榜單半壁江山，取其中去年漲幅最大的兩家企業(yè)來看，分別為

1、ST巴士：2016年凈利潤增長761.31%，2017業(yè)績大幅變動-1862.81%

變動原因：上市公司母公司及浙江新嘉聯(lián)電子科技有限公司的業(yè)績預(yù)測與前期預(yù)測數(shù)無較大差異。本次業(yè)績預(yù)告與前期業(yè)績預(yù)告出現(xiàn)重大差異的主要原因是公司全資子公司巴士在線科技有限公司(以下簡稱“巴士科技”)業(yè)績預(yù)估與前期業(yè)績預(yù)估存在較大差異，以及由此造成的商譽(yù)大幅減值。由于2017年王獻(xiàn)蜀身兼上市公司董事、法定代表人、總經(jīng)理，巴士科技董事長、法定代表人、總經(jīng)理，巴士科技相當(dāng)部分業(yè)務(wù)均由王獻(xiàn)蜀本人直接聯(lián)系。王獻(xiàn)蜀在2017年突然失聯(lián)，至今無法正常履職，導(dǎo)致諸多業(yè)務(wù)陷于停頓，眾多客戶采取觀望、回避等不合作的態(tài)度，公司相當(dāng)部分應(yīng)收賬款出現(xiàn)逾期。出于謹(jǐn)慎性原則及對投資者負(fù)責(zé)任的態(tài)度，并征詢會計(jì)師事務(wù)所意見后，公司董事會決定對該部分業(yè)務(wù)暫時(shí)不予確認(rèn)收入。因此巴士科技預(yù)測業(yè)績與前期預(yù)測數(shù)相比下滑幅度較大。公司同步考慮了由此帶來的商譽(yù)減值。因此，2017年度業(yè)績預(yù)測與原預(yù)測存在重大差異。

2、一汽夏利：2016年凈利潤增長799.23%，今年大幅變動-1113.37%

變動原因：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整尚未完成，現(xiàn)產(chǎn)品的產(chǎn)銷規(guī)模低，盈利能力較弱。目前，公司正在緊張進(jìn)行新產(chǎn)品的生產(chǎn)準(zhǔn)備工作，預(yù)計(jì)2018年將相繼推出全新設(shè)計(jì)的駿派A50三廂轎車、駿派CX65跨界車以及A-SUV產(chǎn)品，屆時(shí)，公司產(chǎn)品線將得到很大豐富，預(yù)計(jì)產(chǎn)銷規(guī)模也將得到提升。此外，因2016年公司轉(zhuǎn)讓了天津一汽豐田汽車有限公司15%的股權(quán)，持股比例降低，投資收益也有所減少。

2

與預(yù)測業(yè)績出入大，僅4家預(yù)測盈利下降

其實(shí)虧損并不可怕，但始終樂觀的業(yè)績預(yù)測來個忽然變臉，這是讓企業(yè)為之蒙灰，股東為之震驚的主要因由之一，從而變?yōu)楹谔禊Z事件震動市場，樂視網(wǎng)、獐子島均屬此列，但其實(shí)從預(yù)測變動比例來看，對2017年業(yè)績預(yù)測，樂視網(wǎng)為197.24%，獐子島為90.14%，在實(shí)際業(yè)績變動的TOP40排名中也并不靠前，這說明業(yè)績變臉比他們過分的大有人在。

1、天華院：2017年預(yù)測凈利潤增長681.94%，實(shí)際業(yè)績預(yù)告-800.65%

變動原因：報(bào)告期內(nèi)，由于市場競爭進(jìn)一步加劇，使得設(shè)備平均價(jià)格下降、毛利率降低，加之原材料價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致公司2017年度經(jīng)營業(yè)績大幅下降。

2、德豪潤達(dá)：2017年預(yù)測凈利潤增長604.37%，實(shí)際業(yè)績預(yù)告-2779.71%

變動原因：

1、第四季度公司經(jīng)營不及預(yù)期，造成公司經(jīng)營性虧損較前期預(yù)計(jì)有所增加;以及四季度人民幣對美元匯率持續(xù)升值，影響公司出口業(yè)務(wù)的毛利率并產(chǎn)生較大的匯兌損失。

2、為確保公司的生產(chǎn)技術(shù)具備競爭力，公司持續(xù)加大技術(shù)更替力度。其中：LED芯片事業(yè)部計(jì)劃以正裝芯片為主逐步轉(zhuǎn)向以倒裝芯片為主，預(yù)期部分芯片設(shè)備產(chǎn)能閑置，公司于本年度計(jì)提了與芯片業(yè)務(wù)相關(guān)固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約16,000萬元;其他事業(yè)部對部分閑置及使用上不經(jīng)濟(jì)的設(shè)備計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約2,000萬元。

3、為應(yīng)對照明及顯示屏業(yè)務(wù)的市場競爭，公司在營銷策略方面做出調(diào)整，積極推出新品，同時(shí)為避免擬淘汰庫存沖擊新品市場的入市，公司于第四季度對部分庫存進(jìn)行報(bào)廢處理，照明和顯示屏業(yè)務(wù)處置存貨損失約19,000萬元(已經(jīng)扣除前期已計(jì)提跌價(jià));此外，芯片和器件業(yè)務(wù)部分存貨本期計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備約7,000萬元。

4、第四季度的應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備會計(jì)估計(jì)變更及應(yīng)收款項(xiàng)回款不及預(yù)期，公司第四季度末的應(yīng)收款項(xiàng)以賬齡及個別評估計(jì)提壞賬準(zhǔn)備約15,000萬元。

3

虧損原因大多受制于盈利能力，

奇葩則各有各的理由

無論是把原因歸咎于“產(chǎn)品銷量和單價(jià)均出現(xiàn)大幅下滑”，還是“原材料同比大幅上漲”，又或是“市場銷售不達(dá)預(yù)期”、“受市場因素影響”等，歸根結(jié)底都是企業(yè)對于自身行業(yè)發(fā)展、企業(yè)運(yùn)營等經(jīng)營方面沒做好充分的準(zhǔn)備，但有些企業(yè)的虧損原因著實(shí)讓人意外甚至有些感動：

1、 為社會責(zé)任虧損：中原特鋼，感動中國

變動原因：公司2017年進(jìn)行人員優(yōu)化退出確認(rèn)部分辭退福利，以及確認(rèn)部分資產(chǎn)減值損失，導(dǎo)致2017年度業(yè)績超出前期預(yù)計(jì)，具體如下： 1、根據(jù)國家有關(guān)文件精神，依據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)，公司制定下發(fā)了《人員優(yōu)化退出管理辦法》，通過結(jié)構(gòu)優(yōu)化，人員調(diào)整，精干一線，壓縮管輔服人員，由此確認(rèn)辭退福利約3,700余萬元。2、2017年原材料價(jià)格出現(xiàn)連續(xù)性大幅上漲，導(dǎo)致產(chǎn)品成本升高，而產(chǎn)品銷售價(jià)格未能同步漲價(jià)。公司根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定，期末對存貨進(jìn)行了減值測試，計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備約2,700余萬元。

2、 積極拓展勇于被告：ST信通經(jīng)營沒問題就是被告了

變動原因：

1、主營業(yè)務(wù)影響。報(bào)告期內(nèi)，公司的主營業(yè)務(wù)方向、主要產(chǎn)品及服務(wù)未有重大變化，依然是為電信運(yùn)營商以及廣電、能源、政府、金融、鐵路、交通等行業(yè)提供信息化支撐系統(tǒng)建設(shè)與服務(wù)。同時(shí)，公司加大了在智慧城市、大數(shù)據(jù)、信息安全、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化服務(wù)等領(lǐng)域的市場拓展力度，持續(xù)探索新的可持續(xù)增長的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和盈利空間。報(bào)告期內(nèi)，公司根據(jù)后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，對主要資產(chǎn)進(jìn)行了梳理，對金額較大的往來款項(xiàng)及無形資產(chǎn)，考慮資產(chǎn)性質(zhì)及未來可收回性等因素計(jì)提了減值準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)上述事項(xiàng)對公司凈利潤的影響為-53,581萬元。

2、非經(jīng)營性損益的影響。報(bào)告期內(nèi)，公司收到相關(guān)法律文書，作為被起訴方，在相關(guān)法律訴訟中涉案金額合計(jì)316,446萬元。公司判斷，上述法律訴訟與控股股東億陽集團(tuán)股份有限公司的債務(wù)糾紛相關(guān)。截止目前，上述訴訟案件尚在審理中，公司按照會計(jì)準(zhǔn)則要求，確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債，上述事項(xiàng)對公司凈利潤的影響為-316,446萬元。

3、 史上最著名虧損：獐子島“扇貝不見了”第二季“旅行扇貝”

變動原因：

1、根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》關(guān)于年度終了的存貨盤點(diǎn)規(guī)定及公司相關(guān)制度，公司正在按制度進(jìn)行底播蝦夷扇貝的年末存量盤點(diǎn)，大華會計(jì)師事務(wù)所同步實(shí)施監(jiān)盤。目前發(fā)現(xiàn)部分海域的底播蝦夷扇貝存貨異常。根據(jù)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，可能對部分海域的底播蝦夷扇貝存貨計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備或核銷處理，相關(guān)金額將全部計(jì)入2017年度損益，預(yù)計(jì)可能導(dǎo)致公司2017年度全年虧損。鑒于盤點(diǎn)及相關(guān)減值測試工作正在進(jìn)行中，具體影響金額尚未最終確定，最終以盤點(diǎn)及相關(guān)減值測試工作結(jié)束后確定的金額為準(zhǔn)。

2、2017年四季度，受底播蝦夷扇貝肥滿度下降，境外扇貝產(chǎn)品沖擊國內(nèi)市場，對公司扇貝類產(chǎn)品的收入、毛利影響較大，底播蝦夷扇貝收入及毛利下滑，部分庫存扇貝類產(chǎn)品出現(xiàn)減值;以及匯率波動對海外公司和出口業(yè)務(wù)造成沖擊，導(dǎo)致公司四季度業(yè)績與原業(yè)績預(yù)測偏差較大。

4、 對賭認(rèn)賠的沃森生物：杜江濤先生你開心就好

變動原因：2018年1月2日，公司收到杜江濤先生出具的《告知函》，獲悉杜江濤先生將履行先行賠付29.72%的河北大安股權(quán)補(bǔ)償博暉創(chuàng)新的約定。(詳見公司于2018年1月3日在巨潮資訊網(wǎng)披露的第2018-001號公告)根據(jù)公司于2014年10月簽署的《杜江濤先生與云南沃森生物技術(shù)股份有限公司關(guān)于河北大安制藥有限公司附條件生效之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》及于2016年12月簽署的《杜江濤先生與云南沃森生物技術(shù)股份有限公司關(guān)于河北大安制藥有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的約定，河北大安在2017年、2018年、2019年血漿采集規(guī)模應(yīng)不低于150噸、200噸、250噸，并從2017年度開始計(jì)算，如因血漿采集量未能達(dá)到協(xié)議約定的相應(yīng)最低承諾值而導(dǎo)致杜江濤先生向博暉創(chuàng)新賠付河北大安股權(quán)的情形，公司將承擔(dān)相應(yīng)的賠付責(zé)任。(原文太長此處略)

重要啟示

1、 業(yè)績預(yù)測靠不?。?0家里僅有一家東方鉭業(yè)的業(yè)績預(yù)告-1203.26%與預(yù)測值-841.26%較接近，這個比率為2.5%，經(jīng)營數(shù)據(jù)隨意預(yù)測，與實(shí)際情況差距巨大，對投資者的損害巨大，但缺少維權(quán)及監(jiān)管辦法及實(shí)操性。

2、 業(yè)績變臉頻發(fā)：需提防注水的高成長，根據(jù)表單顯示50%的企業(yè)去年盈利增長均超過100%，而一年后則180度大跳水，無論對企業(yè)股價(jià)、市場氛圍、還是投資者信心都是沉重的打擊。

3、 A股市場信用體系需建立：無論是對企業(yè)本身、還是券商分析師，面對變幻莫測的市場情況，誰都無法對業(yè)績打包票，但我們應(yīng)該盡可能降低信口開河、別有用心的業(yè)績鼓吹預(yù)測——這一方面既要市場自律，另一方面也需要逐步建立起市場信用體系，無論是企業(yè)、還是分析機(jī)構(gòu)、大V都應(yīng)當(dāng)對自己的言行負(fù)責(zé)，A股才能有更健康更長久的牛市可言。

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