P2P行業(yè)真正的生死大劫剛剛開始

• 2018年4月9日 ZhangHongYuan來源：一本財(cái)經(jīng) 1203 78
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  2018-2023年版金融電子產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告

  區(qū)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，是各級政府部門發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)的“路線圖”，對于區(qū)域發(fā)展規(guī)劃來說，就相當(dāng)于一張藍(lán)圖對一個(gè)建筑物的重要性，有了這張“藍(lán)圖”，區(qū)域才能在有規(guī)劃有計(jì)...

2018年，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域最難熬的，恐怕是P2P行業(yè)無疑。

2018年，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域最難熬的，恐怕是P2P行業(yè)無疑。

前有備案這道生死線，后又封堵代銷資管退路——此時(shí)，幾乎P2P所有的出路，都被監(jiān)管斬?cái)唷?/p>

“現(xiàn)在真的是逼至墻角，呼吸都困難了?！币籔2P平臺創(chuàng)始人何其昱稱。

“大家都覺得備案是終點(diǎn)，其實(shí)，只是一個(gè)起點(diǎn)?！睋?jù)接近監(jiān)管的知情人士透露，P2P行業(yè)的真正的生死大劫，才剛剛開始……

01 步步緊逼

近日，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，特別是P2P行業(yè)，再次遭遇重?fù)簟Y管29號文出臺。

4月3日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室，公布了《關(guān)于加大通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整治力度及開展驗(yàn)收工作的通知》。

這份文件最有分量的部分，就是規(guī)定，互聯(lián)網(wǎng)平臺如果要銷售“資產(chǎn)管理產(chǎn)品”，必須要有資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)牌照，或資產(chǎn)管理產(chǎn)品代銷牌照。

無牌照已在銷售資管產(chǎn)品的平臺，必須在2018年6月底前壓縮至零。

29號文還規(guī)定，不滿足此項(xiàng)通知，不得參與備案。

這意味著，互聯(lián)網(wǎng)資管合規(guī)與否，成了備案合規(guī)的重要一環(huán)。

“這對P2P行業(yè)來說，又是當(dāng)頭棒喝。”何其昱稱。

資管代銷，早已成為行業(yè)的潛規(guī)則。

在限額之后，原本活得滋潤的P2P行業(yè)，瞬間變成一潭死水，開始苦尋出路。

“限額后，資產(chǎn)變得很難找。而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的資管產(chǎn)品銷路有限，有流量的P2P自然成了一個(gè)好的渠道?！焙纹潢欧Q，雙方是一個(gè)“各取所需”的關(guān)系。

為了順利讓資管業(yè)務(wù)推進(jìn)，很多大平臺嘗試“分拆”。

積木盒子、人人貸、鳳凰金融、玖富等平臺，都開始將P2P業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)營，再分出一個(gè)財(cái)富管理平臺。

“很多大的平臺，都走上資管代銷路?！焙纹潢疟硎荆幸馑嫉氖?，小平臺因?yàn)椤耙?guī)模有限，難以消化這些產(chǎn)品”，很少參與資管代銷。

據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，目前行業(yè)中至少存在12家互金平臺存在資管業(yè)務(wù)，實(shí)際的數(shù)量，恐怕遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止12家。

鳳凰金融就曾被質(zhì)疑代銷過資管產(chǎn)品。

而用戶曾去咨詢鳳凰金融，后者答復(fù)稱：“已銷售的交易所產(chǎn)品及收益權(quán)轉(zhuǎn)讓類產(chǎn)品會(huì)按合同繼續(xù)正常執(zhí)行，不會(huì)因?yàn)楹弦?guī)問題影響兌付?！?/p>

可見，鳳凰金融也承認(rèn)存在該問題。

29號文的出臺，徹底斬?cái)嗔舜N資管這條路徑。

對此，蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言表示并不驚訝：“這個(gè)口子本來也是要堵上的，各家平臺心理也是有預(yù)期的?！?/p>

盡管如此，對于這些大平臺來說，沖擊依然是致命。

“很多大平臺，代銷資管產(chǎn)品的目的，是借新還舊，一旦這種主流的操作方式被關(guān)死，很可能會(huì)出現(xiàn)兌付問題。”一位互聯(lián)網(wǎng)金融資深從業(yè)者說到。

現(xiàn)金流一旦切斷，隨時(shí)可能有崩盤危險(xiǎn)。

目前來看，留給P2P的路只有兩條：要么拿到牌照，要么清零。

但離備案只有最后兩個(gè)月，拿到牌照的可能性，幾乎為零。

“光是一行兩會(huì)審批時(shí)間就不止兩個(gè)月，何況還要準(zhǔn)備相應(yīng)的材料。只能消化存量提前還款?！痹搹臉I(yè)者稱。

但清零，也是一項(xiàng)龐大工程。

資管業(yè)務(wù)一般資金規(guī)模巨大，百萬到億萬不等。短時(shí)間內(nèi)清零，用戶和資產(chǎn)端都要協(xié)調(diào)，兩端都有壓力。

除了重創(chuàng)業(yè)務(wù)之外，還可能導(dǎo)致大量用戶流失。

“涉及到資管業(yè)務(wù)的平臺，可能備案都很困難?！焙纹潢欧Q，監(jiān)管層層設(shè)防，行業(yè)幾乎退路全無。

02 圍追堵截

何其昱正在準(zhǔn)備備案。

繁瑣的文件、各條業(yè)務(wù)線的合規(guī)調(diào)整，已將他折磨得精疲力竭。

“感覺是一場沒有盡頭的奔跑，越過了一道道的柵欄，發(fā)現(xiàn)前方還有無數(shù)個(gè)?！焙纹潢庞袔状?，被壓力折磨得快崩潰，在辦公室沖著員工發(fā)火，發(fā)完了之后，他又愧疚得不行，再去給員工道歉。

“現(xiàn)在P2P行業(yè)，難到你無法想象?！彼械娜硕忌暇o了發(fā)條，那條敏感的弦，隨時(shí)可能繃斷。

而此時(shí)，監(jiān)管并未放松。

接近監(jiān)管層的知情人士梁建文透露，監(jiān)管幾乎已將P2P的所有退路斬?cái)唷?/p>

第一，不準(zhǔn)擴(kuò)量，先把自身的壞賬，全部降下來;

第二，不準(zhǔn)將資產(chǎn)給第三方，防止有毒資產(chǎn)擴(kuò)散，提防有些心存不良動(dòng)機(jī)的P2P套現(xiàn)跑路;

第三，不準(zhǔn)販賣客戶資料，防止有些P2P破罐子破摔，想借機(jī)販賣用戶資料，再賺一筆;

而第四點(diǎn)，就是不準(zhǔn)代銷資管產(chǎn)品。

“就是為了防止P2P換馬甲，換個(gè)名目繼續(xù)干。”梁建文稱。

“其實(shí)監(jiān)管早在2015年，就已明確了互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)和監(jiān)管軌跡?！绷航ㄎ姆Q，只是鑒于當(dāng)時(shí)人手有限，才遲遲未出手。

而彼時(shí)的市場，還是一片火熱，大家蒙頭狂奔，很多平臺反而是在2016年做大的。

“他們瘋狂創(chuàng)新，這是一種撞線式創(chuàng)新，離監(jiān)管的初心，遠(yuǎn)走越遠(yuǎn)?！绷航ㄎ姆Q，行業(yè)就此分化，變得模糊難辨，大家都沒揣摩好“圣意”，走向了相反路徑。

而從2017年開始，監(jiān)管開始步步收緊，細(xì)化政策。

“所以才可以看到一個(gè)現(xiàn)象，行業(yè)逃到哪里，監(jiān)管就追到哪里?！绷航ㄎ姆Q。

而梁建文更是表示，備案只是一道過濾器：把大的平臺篩選出來，將小的平臺剔除。

各家平臺，都以為獲得備案之后，可高枕無憂，相當(dāng)于擁有了一張“免死金牌”。

“其實(shí)并不是，真正的監(jiān)管風(fēng)暴，是從備案之后才開始的。”梁建文稱。

03 何去何從

“今年監(jiān)管的重點(diǎn)，是處置影子銀行?！绷航ㄎ姆Q，剛剛過了萬億級別的P2P，還只占整個(gè)金融盤子的1%，不是“當(dāng)務(wù)之急”。

但是，監(jiān)管的枷鎖并未松懈分毫，“會(huì)盯得很緊，一旦出現(xiàn)危機(jī)，毫不手軟，倒一家抓一家?！?/p>

處在重壓之下P2P行業(yè)，在可預(yù)見的未來一兩年內(nèi)，都將命運(yùn)多舛。

“恐怕會(huì)出現(xiàn)一些危機(jī)事件，比如一家大的P2P平臺倒閉，引發(fā)連鎖反應(yīng)，整個(gè)行業(yè)都會(huì)受到牽連?！绷航ㄎ恼J(rèn)為，行業(yè)將遭遇一次巨大的動(dòng)蕩。

“這是明顯的國進(jìn)民退。所以，很多P2P平臺萌生了退意，創(chuàng)業(yè)這個(gè)事情，是萬萬不可逆勢而為的?！蹦砅2P平臺的CEO平翼稱。

最近兩個(gè)月，很多P2P平臺也是感知到了“生之艱難”，開始積極和各路買家接觸，尋摸一個(gè)好價(jià)格，把自己的平臺出售。

但29號文出來之后，很多談判都被迫中止了。

除了資管代銷這條生財(cái)之路被斬?cái)嗤猓I家們對于未來，有點(diǎn)拿捏不住了。

“這是將P2P往絕路推的感覺，不知道未來的監(jiān)管是否更嚴(yán)，所以不敢再出手了?！蹦成鲜泄镜呢?fù)責(zé)人稱，他們暫時(shí)擱置了購買計(jì)劃。

而平翼早已未雨綢繆。

他在年前，就在積極接觸國企，準(zhǔn)備讓其低價(jià)入股。

“如果想P2P繼續(xù)活下去，必須要一個(gè)國資背景，否則，這輪洗牌中，很難存活?！逼揭矸Q，這是為了“順勢而為”，為了“活下去”。

“這不是一道選擇題，而是一道對錯(cuò)題，一道生死題。”平翼稱。

“大動(dòng)蕩”洗牌之后，誰會(huì)存活下來?

梁建文的答案是：真正的P2P，真正的點(diǎn)對點(diǎn)撮合平臺，沒有資金池，沒有違規(guī)操作。

但，現(xiàn)實(shí)是，真正的P2P，大平臺很少，反而是小平臺居多。

“所以可能會(huì)導(dǎo)致恐龍滅絕，爬蟲存活的局面?！绷航ㄎ恼J(rèn)為，這輪大動(dòng)蕩，可能大平臺的存活率低，小平臺反而幸存。

他提出這個(gè)判斷，也基于他的親自調(diào)研。

“最早的拍拍貸，開了一個(gè)好頭，是純粹的P2P，但后來，行業(yè)往一條歧途，越走越遠(yuǎn)?！绷航ㄎ姆Q。

如今，行業(yè)已到了積重難返的地步，特別是大平臺。

一家頭部的P2P公司在去年年底，悟出了監(jiān)管的意圖，試圖來一次徹徹底底的合規(guī)“革命”，他們請來梁建文，幫助他們合規(guī)。

結(jié)果討論了幾次，答案是“合規(guī)會(huì)合死”。

“整個(gè)合規(guī)過程，可能需要一到兩年?！绷航ㄎ姆Q，這其中，將遭遇重重困難。

銷量暴減、用戶流失、頭寸吃緊，這一系列，都是“瀕死體驗(yàn)”般的風(fēng)險(xiǎn)，太難太難。

盡管如此，梁建文對未來還是充滿期待。

這輪風(fēng)暴之后存活下來的平臺，依然極具意義。

那時(shí)，才是真正P2P的時(shí)代。

“不管就亂，一管就死”，這幾乎成為各行各業(yè)的通病。

特別是在金融行業(yè)。

野蠻生長了多年的P2P行業(yè)，此時(shí)要面臨真正的生死大劫和動(dòng)蕩風(fēng)暴。

只有熬過黎明前的刺骨寒風(fēng)和無邊黑暗，才可見到曙光。

(應(yīng)受訪者的要求，文中部分人名為化名)

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