豆類期貨短期上下空間有限 大豆市場整體局面穩(wěn)定

• 2018年4月25日 zengpingping來源：大豆論壇 1002 63
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  2018-2023年中國淡水蝦飼料行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告

  中研普華通過對淡水蝦飼料行業(yè)長期跟蹤監(jiān)測，分析淡水蝦飼料行業(yè)需求、供給、經(jīng)營特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶提...

4月25日報道：近期，國內(nèi)外豆類期貨整體承壓下行。

4月25日報道：近期，國內(nèi)外豆類期貨整體承壓下行。國內(nèi)方面，截至昨日，豆一期貨主力合約報 3854元/噸，豆粕期貨主力合約報5762元/噸，豆油期貨主力合約報5762元/噸，三品種期價日內(nèi)分別下跌0.41%、0.71%、1.13%。

分析人士指出，近期，中美貿(mào)易摩擦以及巴西增產(chǎn)預(yù)期壓制豆類價格，但美國大豆出口數(shù)據(jù)較好、阿根廷減產(chǎn)限制了價格跌幅。短期豆類期貨上下空間有限。

上有壓力 下有支撐

上周，全球油脂現(xiàn)貨價格多數(shù)下滑，外盤大豆期貨震蕩下跌。截至4月24日，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨主力合約交投于1031美分/蒲式耳。

分析人士指出，近期中美貿(mào)易摩擦令市場擔(dān)憂美國對華出口將大幅減少，另外，巴西方面，市場預(yù)期今年產(chǎn)量有望創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄?！安贿^，目前來看，美國大豆出口需求依舊良好，對價格存在一定支撐?！?/p>

美國農(nóng)業(yè)部(USDA)報告公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年4月12日的一周，本作物年度(自去年9月1日開始)迄今，美國大豆出口銷售總量為5403.54萬噸，比上年同期減少2.9%。

值得注意的是，這份報告還顯示，截至4月12日當(dāng)周，本作物年度迄今，美國對華大豆出口銷售總量比上年同期減少18.5%;當(dāng)周，美國對中國(大陸地區(qū))裝運9.6萬噸大豆，一周前為7.7萬噸，兩周前為20.5萬噸。

永安期貨研究指出，近期市場關(guān)注的焦點仍是中美貿(mào)易摩擦，考慮到中國是全球頭號大豆進口國，中國的舉措已經(jīng)造成中國買家對美豆的需求急劇下滑。

此外，南美方面，由于天氣干旱嚴(yán)重，阿根廷農(nóng)業(yè)部近期預(yù)計2017/2018年度該國大豆的最終產(chǎn)量為3760萬噸，比最初預(yù)期低1540萬噸或29%;同時預(yù)期阿根廷農(nóng)業(yè)部預(yù)計大豆出口量為400萬噸，低于上年的720萬噸。

“阿根廷大豆減產(chǎn)，出口競爭力減弱，美國大豆出口需求表現(xiàn)依然良好，制約了大豆價格的下跌空間。”永安期貨研究稱。

數(shù)據(jù)顯示，截至2018年4月17日當(dāng)周，投機基金在芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨以及期權(quán)部位持有凈多單192,968手，比一周前的176,217手增加16,751手。

短期料維持震蕩

國內(nèi)來看，4月10日以來，豆類期貨總體承壓下行。

“近期，美國財長稱正考慮赴中國談判，對解決貿(mào)易爭端謹(jǐn)慎樂觀，這給國內(nèi)大豆市場構(gòu)成下跌壓力?！焙霕I(yè)期貨研究員徐海峰指出，加上大豆壓榨利潤豐厚，油廠積極性開機，周壓榨量已升至180萬噸以上超高水平，而養(yǎng)殖行業(yè)處于虧損狀態(tài)，水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季未至，終端消耗較慢，部分油廠豆粕脹庫停機，山東及華北部分油廠催提?！耙蛘ダ己眉坝蛷S出貨意愿強，基差逐步下跌，江蘇個別油廠4-5月合同出現(xiàn)負(fù)20元/噸的基差，令短線豆粕價承壓偏弱運行?！?/p>

他認(rèn)為，目前焦點仍在中美貿(mào)易戰(zhàn)進展，不確定性仍在;阿根廷大減產(chǎn)，預(yù)計豆粕跌幅受限，買家暫可觀望。市場對未來油脂供需情況較為不樂觀，短線價格隨盤維持整理走勢，上下方空間均不大。

“要把握后續(xù)市場節(jié)奏，需要區(qū)分長期大格局和短期驅(qū)動力。長期大格局看基本的供需。南美減產(chǎn)塵埃落定，北美2018年面積大概率下降，單產(chǎn)或環(huán)比走低，因此全球豆類市場正在筑底，將進入新一輪大的上漲周期。短期的驅(qū)動力，即中美貿(mào)易摩擦，可能會影響今年豆類市場的上漲幅度和爆發(fā)力度。至少到5月中旬中美貿(mào)易戰(zhàn)動向是需要密切跟蹤的?！敝行牌谪浹芯勘硎?。

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