比索大貶值 阿根廷向IMF求助

• 2018年5月10日 FanTianQing來源：搜狐網(wǎng) 1016 64
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  2018-2023年金融信息化產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢預測報告

  在一個供大于求的需求經(jīng)濟時代，企業(yè)成功的關(guān)鍵就在于，是否能夠在需求尚未形成之時就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會傾盡畢生的精力及資源搜尋產(chǎn)業(yè)的當前需求、潛在需求以及新的...

隨著美元突然強勢走高，新興市場國家普遍面臨著貨幣貶值的壓力。

一般而言，美元短期內(nèi)大幅上漲往往面臨著資金從新興市場迅速撤離，新興市場遭遇貨幣危機。而美元大跌，資金推動其他國家資產(chǎn)泡沫，也往往成為危機的導火索。

瑞穗證券亞洲首席經(jīng)濟學家沈建光指出，悉數(shù)“尼克松沖擊”以來的新興市場危機，均與美元反轉(zhuǎn)有關(guān)。例如，上個世紀八十年代后期的拉美危機，盡管外債過高是爆發(fā)拉美危機的內(nèi)在因素，但早前弱勢美元導致的資金源源涌入與美元強勢回歸后資金的大舉撤出成為了危機的加速器，從而將拉美陷入了著名的“失去的十年”。

另一方面，對于廣大新興市場國家來說，美元走強只是引發(fā)危機的外部原因，更重要的問題還是出在內(nèi)部。

在經(jīng)濟增長方面，經(jīng)濟增長緩慢甚至負增長，導致經(jīng)濟對外部沖擊的抵抗力弱。比如，近幾年阿根廷經(jīng)濟增長極不穩(wěn)定，在2016年甚至出現(xiàn)了負增長。

對外經(jīng)貿(mào)大學教授李長安認為，債務負擔沉重，成為誘發(fā)債務危機的根源。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，歷次危機爆發(fā)前，新興市場國家均擁有較高的外債規(guī)模。比如，1982年，拉美主要國家外債占GDP比重達到50%-65%，相較于1970年，增幅超過4倍。1997年，東南亞主要國家外債水平攀至歷史高點65%-170%。當前新興市場國家外債規(guī)模雖然還處于相對較低的水平，但債務膨脹的勢頭依然較為強勁。此外，外資大量流出、外匯儲備不足，也是這些國家難以抵擋美元強勢沖擊的誘因之一。

不過，近日美聯(lián)儲主席鮑威爾卻反駁了傳統(tǒng)的美國貨幣政策對新興市場外溢作用的觀點，他指出，近幾年造成新興市場資本流動的主要原因一個是新興經(jīng)濟體和發(fā)達經(jīng)濟體之間增長的差異，另一個是大宗商品價格提升。而另一方面，美聯(lián)儲和其他發(fā)達經(jīng)濟體央行的刺激政策對新興經(jīng)濟體的影響是相對有限的。美聯(lián)儲政策正?；行蜻M行，沒有擾亂金融市場，市場人士對政策的預期與決策者的預測也越來越一致。

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