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余額寶升級好還是不升級好 余額寶收益率會一直降下去嗎?

  • 2018年5月22日 GuoMeng來源:股城理財 千尋生活 900 56
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自5月4日開始,支付寶宣布余額寶升級,最大的改變便是新接入了兩只基金,并不在實現(xiàn)限購。但對于普通用戶來說,最關(guān)心的還是余額寶升級后,升級入口在哪里,新基金的收益如何,該怎么選擇?

余額寶升級好還是不升級好,余額寶收益率

余額寶升級好還是不升級好 ?余額寶收益率會一直降下去嗎?

自5月4日開始,支付寶宣布余額寶升級,最大的改變便是新接入了兩只基金,并不在實現(xiàn)限購。但對于普通用戶來說,最關(guān)心的還是余額寶升級后,升級入口在哪里,新基金的收益如何,該怎么選擇?下文就來帶大家了解一下。

余額寶升級入口和方法

1、更新支付寶APP,確保是最新版本,打開余額寶,就可以看到余額寶升級入口了。

余額寶宣布升級

2、點擊“更換”,可以從兩個基金里選一個,博時現(xiàn)金收益貨幣A和中歐滾錢寶貨幣A。

3、選好之后,點擊“立即升級”按鍵,就可以無限制的買買買了。

4、注意,必須在升級頁面選擇一只,后期也不能再換,除非全部贖回再買。

余額寶升級基金收益率

余額寶升級后,目前所開發(fā)的基金如下:

天弘余額寶貨幣(000198)近7日年化收益3.959%,近一年收益為4.04%。

博時現(xiàn)金收益貨幣A(050003)近7日年化收益4.011%,近一年收益為3.75%。

中歐滾錢寶貨幣A(001211)近7日年化收益4.450%,近一年收益為4.18%。

單就收益率來看,目前選擇中歐滾錢寶貨幣A(001211)是比較好的方案。而且選定了不建議頻繁換倉,畢竟收益差異真的相差無幾,反而增加資金閑置期。

同時我們注意到,截止3月31日,博時和中歐兩家規(guī)模為31.52億和48.62億,還不到天弘16892億的零頭。所以暫時不會出現(xiàn)限制申購的情況,大家可以考慮“暫棄”天弘。

余額寶升級以后,還可以領(lǐng)個專享紅包。

余額寶收益率會一直降下去嗎?

余額寶它對接的是貨幣基金,而貨幣基金屬于權(quán)益資產(chǎn)投資,不屬于債權(quán)資產(chǎn)投資。而利息是對債權(quán)資產(chǎn)投資的說辭,權(quán)益資產(chǎn)投資是不會產(chǎn)生利息的,沒有到期還本付息這一過程。權(quán)益資產(chǎn)投資有的只是分紅,而余額寶的形式是分紅再投,采用攤余成本法計提每日收益,所以說我們應(yīng)當說其為收益。

這個問題要分兩種情況分析:第一種余額寶升級之前,第二種余額寶升級之后。

余額寶升級之前,余額寶只對接天弘余額寶貨幣市場基金,而最近天弘余額寶貨幣市場基金不斷走低,比如今天的7日年化收益率下跌致3.829%。

那么什么因素導(dǎo)致收益走跌呢?原因有三:規(guī)模過大、具有一定的周期性,以及為了準備這次升級。

可能還有人會給出市場利率走低的因素,但筆者將該因素剔除,因為其他很多貨幣基金并未出現(xiàn)像余額寶這般下跌。也就是說,下跌不是總趨勢,如余額寶現(xiàn)今加入的兩只貨幣基金,在加入之前都屬于震蕩上漲趨勢。

那么市場利率有沒有降低?降低了。如上圖,但是降低的只是較長期限的市場利率,例如三個月、六個月和一年等。而貨幣基金投資的主要是短期貨幣工具,平均期限在120天,也因此,長期限市場利率下跌對貨幣基金影響并不是很大。

而其他資產(chǎn)和債券資產(chǎn)不受市場利率影響,因為其采用的是攤余成本法,忽略市場價格波動,按到期收益平攤到每日收益中去。也就是說,在貨幣基金三大資金配置中,只有現(xiàn)金資產(chǎn)部分受市場利率影響。因此,筆者不將市場利率列為主要原因。

天弘余額寶貨幣市場基金規(guī)模從2017年四季度報的15798.32億,增長到2018年一季度報的16891.85億,增長率為6.92%。在余額寶限時限售限購的情況下,增速還如此迅猛,是非??膳碌?,也難怪余額寶會限時限售限購,不管是其自身原因還是監(jiān)管層抑制。

而規(guī)模過大會導(dǎo)致靈活性變?nèi)酰焕诨鸾?jīng)理調(diào)倉操作,也就直接影響到投資組合的流動性。

同時,規(guī)模過大也容易出現(xiàn)系統(tǒng)性風險(或者說擠兌風險),通俗來說就是踩踏事件。比如出現(xiàn)不利因素導(dǎo)致收益驟降,人們大量贖回,以致基金經(jīng)理賤賣持倉資產(chǎn),而一賤賣收益更低,導(dǎo)致新的一輪贖回,這樣會形成惡性循環(huán)。

如今現(xiàn)金資產(chǎn)占比是多少?應(yīng)該比例更大,才會導(dǎo)致7日年化收益率持續(xù)走跌。而為什么要繼續(xù)擴大現(xiàn)金資產(chǎn)呢?想必與這次升級有關(guān),因為新加入的兩只貨幣基金不限時不限售不限購,那么可能會出現(xiàn)擠兌風險,人們大量的贖回買入新加入的兩只貨幣基金。

也因此為了準備這次的升級,以防出現(xiàn)擠兌風險,余額寶應(yīng)當要保持較大比例的現(xiàn)金資產(chǎn),收益率出現(xiàn)下跌也無可厚非了。

還有的就是該基金具有一定的周期性,主要是在不同時間段基金經(jīng)理會進行不同策略操作。如上圖,在2017年三季度報中可以看到現(xiàn)金資產(chǎn)高達87.11%,那么其相對應(yīng)的收益也處于低位。

總而言之,余額寶出現(xiàn)下跌屬于正常現(xiàn)象,或許在下個季度就走高了,投資者不必過多去猜測原因,相信螞蟻金服的眼光和相信該基金經(jīng)理就足夠了。

而對于余額寶升級后,新加入的兩只貨幣基金(博時基金公司的博時現(xiàn)金收益貨幣A和中歐基金公司的中歐滾錢寶A)出現(xiàn)收益下跌情況也屬正常,不必過于擔心。

為什么說正常呢?因為大量資金一下子進入此兩只貨幣基金,而新資金還沒有來得及建倉,卻要平分收益(攤余成本法,每日計提收益),那么相對以前的較高收益就會被新資金平攤掉,以致7日年化收益率走跌。

所以說,在這個余額寶升級在部分用戶到全部用戶的過程中,新資金可能會不斷大量的進入此兩只新加入的貨幣基金,那么可能導(dǎo)致這個建倉過程較為漫長,以致在以后的一段時間內(nèi)出現(xiàn)收益率下跌的情況。因此,望各位投資者做好心理準備,同時建議:如果沒有新的錢要轉(zhuǎn)進余額寶,在升級之后就不要更換了貨幣基金了。


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