人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.3773 人民幣匯率走勢(shì)分析

• 2018年5月23日 ZhangHongYuan來(lái)源：綜合 911 57
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  2018-2023年中國(guó)理財(cái)產(chǎn)品抵押貸款市場(chǎng)深度全景調(diào)研及“十三五”發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。理財(cái)產(chǎn)品抵押貸款行業(yè)研究報(bào)告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場(chǎng)和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助...

來(lái)自中國(guó)外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，23日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.3773，較前一交易日小幅上行26個(gè)基點(diǎn)。

這種現(xiàn)象背后可能有三個(gè)驅(qū)動(dòng)因素：

首先，美元指數(shù)突然走強(qiáng)，市場(chǎng)缺乏足夠預(yù)期，從此前的持續(xù)升值到匯價(jià)回調(diào)，市場(chǎng)需要一個(gè)適應(yīng)過(guò)程，這可能是近期人民幣反向波動(dòng)幅度較小的一個(gè)原因。其次，年初以來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)健，以資管新規(guī)落地為標(biāo)志，金融嚴(yán)監(jiān)管仍在推進(jìn)，基本面對(duì)人民幣匯率形成一定支撐。最后，當(dāng)前中美貿(mào)易摩擦正處于關(guān)鍵談判階段，市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率后市走向普遍持觀望態(tài)度。

驅(qū)動(dòng)近期美元走強(qiáng)的主要原因有兩方面：

一季度以來(lái)美國(guó)通脹、失業(yè)數(shù)據(jù)走勢(shì)強(qiáng)勁，包括先行指標(biāo)在內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)與歐洲、日本等其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體形成反差。這導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)與歐、日央行貨幣政策預(yù)期差發(fā)生修正，即市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能加快貨幣政策收緊步伐，2018年加息4次的概率在上升，而歐、日央行退出貨幣寬松政策將面臨更大不確定性。此外，伴隨美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)“縮表”，美國(guó)長(zhǎng)端利率走高，代表性的十年期美債收益率已基本站上3.0%重要關(guān)口，美國(guó)與其它發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的利差呈擴(kuò)大趨勢(shì)。

811匯改后，人民幣匯率與美元指數(shù)波動(dòng)高度貼合，“蹺蹺板”關(guān)系明顯。因此，未來(lái)美元走勢(shì)仍是牽動(dòng)人民幣匯率的主要因素。

短期內(nèi)，美歐等國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布將進(jìn)入真空期，預(yù)計(jì)美元指數(shù)延續(xù)大幅度走高的可能性較低，但仍會(huì)處于強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)。受此影響，人民幣匯價(jià)或?qū)⑷杂幸欢ㄕ{(diào)整空間，且雙向波動(dòng)幅度可能加大。但市場(chǎng)上逢高結(jié)匯需求短期內(nèi)仍將緩和人民幣調(diào)整幅度。就基本面而言，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)，未來(lái)一段時(shí)期人民幣面臨的下行壓力依然可控，一籃子貨幣匯率指數(shù)仍將處于穩(wěn)健運(yùn)行狀態(tài)。

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